#数字资产市场动态 Tuần tới, biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ được công bố, dự kiến vào lúc 2 giờ sáng theo giờ Bắc Kinh thứ Năm. Tài liệu này sẽ là tham khảo quan trọng để thị trường đánh giá xu hướng chính sách tiền tệ.

Dựa trên phản ứng của thị trường, tông màu của nội dung biên bản là vô cùng quan trọng. Nếu thiên về lập trường diều hâu — nhấn mạnh rủi ro lạm phát, không vội nới lỏng, kiên định duy trì lãi suất cao — đồng USD có thể mạnh lên, cổ phiếu tăng trưởng chịu áp lực, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng. Điều này sẽ phá vỡ kỳ vọng cắt giảm lãi suất mang tính cấp kỳ hiện tại của thị trường. Ngược lại, nếu thể hiện xu hướng ôn hòa, thảo luận về thời điểm bắt đầu cắt giảm lãi suất, chú ý đến rủi ro suy thoái kinh tế, thể hiện lạc quan về cải thiện lạm phát — thị trường chứng khoán có khả năng tiếp tục tăng, đồng USD yếu đi, lợi suất trái phiếu giảm, "giao dịch nới lỏng" sẽ được củng cố.

Tuy nhiên, có một chi tiết đáng chú ý: biên bản là ghi chép cuộc họp cách đây vài tuần, thị trường luôn nhìn về phía trước. Các dữ liệu kinh tế mới công bố (PMI, Chỉ số giá PCE) và các phát biểu gần đây của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang thường đã phản ánh xu hướng chính sách mới trước khi biên bản được công bố. Do đó, chỉ nhìn vào biên bản một cách đơn thuần rất dễ mắc sai lầm.

Điều cốt yếu vẫn là nắm bắt "chênh lệch kỳ vọng" — sự khác biệt giữa lập trường thực sự của Cục Dự trữ Liên bang và nhận thức của thị trường. Một khi biên bản tiết lộ mức độ thận trọng của Fed vượt quá dự kiến, các tài sản rủi ro rất dễ điều chỉnh giảm. Tuần tới, biến động là điều khó tránh khỏi, nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lý và vị thế một cách đồng bộ.