Sự sụp đổ của ngành công nghiệp game mã hóa năm 2025: Khủng hoảng tài trợ và niềm tin vào token

Nguồn: PortaldoBitcoin Tiêu đề gốc: Retrospectiva 2025: Các trò chơi tiền điện tử sụp đổ do thiếu hụt tài trợ Liên kết gốc:

Khó khăn về tài chính và suy thoái ngành

Năm 2025 đối với nhiều người là năm tuyên bố chết của ước mơ game crypto. Nhưng ước mơ này không tự nhiên biến mất—mà bị các nhà đầu tư mạo hiểm ngừng đầu tư trực tiếp cắt đứt sống còn.

Trong năm 2025, nhiều trò chơi crypto nổi tiếng đã ngừng hoạt động. Những lần đóng cửa này khiến nhà phát triển thất nghiệp, cộng đồng người chơi trung thành bị bỏ rơi, toàn bộ bộ sưu tập tài sản số trở nên gần như vô giá trị.

Trong số đó, một số trò chơi từng cam kết mang lại trải nghiệm vĩnh cửu, tuyên bố sức mạnh của blockchain sẽ giữ cho chúng luôn hoạt động—lời hứa rõ ràng đã bị phá vỡ.

Dù năm nay chúng ta chưa thấy trò chơi nào có chất lượng (hoặc quy mô) tương đương Fortnite bị khai tử, nhưng chúng ta đã chứng kiến một số trò chơi thực sự triển vọng dừng phát triển vĩnh viễn. Thực tế về khủng hoảng của game crypto là: các nhà đầu tư mạo hiểm nhận ra rằng việc bỏ thời gian hoặc tiền bạc là hoàn toàn không xứng đáng.

Nguyên nhân căn bản của khủng hoảng tài chính

Hầu hết các trò chơi crypto đóng cửa năm 2025 đều tuyên bố do thiếu hụt tài chính để tiếp tục phát triển. Trong các trường hợp khác, nhà phát triển cho biết trò chơi đã hoàn thành chu kỳ của mình hoặc nhóm đang chuyển sang dự án mới—chủ yếu ngoài lĩnh vực crypto và game.

Robby Yung, CEO của Animoca Brands và CEO của game crypto The Sandbox, nói: “Dự đoán của tôi là phần lớn trong số họ có thể đã huy động vốn vào năm 2022, đó là thời điểm họ có thể duy trì. Vốn mạo hiểm dành cho tài trợ game đã luôn khan hiếm trong nhiều năm qua.”

Nhiều chuyên gia trong ngành cho biết, nguồn vốn mạo hiểm bắt đầu biến mất, dẫn đến nhiều trò chơi phải đóng cửa.

Beanie, sáng lập giả danh của GM Capital, nói rằng, lịch sử thay đổi điều khoản sau đầu tư (như tăng tổng cung token) đã khiến “mọi niềm tin đều biến mất” giữa nhà đầu tư và nhà phát triển game. Ông cho biết hiện tại khi đầu tư vào game, ông “cẩn trọng hơn nhiều.”

Theodore Agranat, Giám đốc Web3 của Gunzilla Games, nói rằng khi giao tiếp với các nhà đầu tư vốn mạo hiểm và mạng lưới nhà phát triển game crypto, ông cảm nhận được tâm lý khô cạn vốn “phổ biến.”

Thay đổi tâm lý nhà đầu tư

Chuyên gia dày dạn trong ngành game, cựu CEO của game đã ngừng hoạt động The Mystery Society, Chris Heatherly, giải thích hành vi phi lý của nhà đầu tư: “Toàn bộ tình hình rất tồi tệ, vì ngay cả khi bạn có một quỹ mạo hiểm xuất sắc, [các đối tác hạn chế] cũng có lý luận rằng các công ty crypto nên đạt gấp đôi lợi nhuận trong nửa thời gian của quỹ truyền thống. Vì vậy, họ muốn lợi nhuận phi lý, không kiên nhẫn. Đến cuối năm 2023, giữa năm 2023, các quỹ crypto đã ngừng đầu tư và chi tiêu.”

Yung nói với truyền thông rằng, hầu hết các quỹ đầu tư Web3 bắt đầu ưu tiên token hơn là tìm kiếm cổ phần trong game. Ông giải thích rằng các công ty vốn mạo hiểm truyền thống thường đầu tư trong khung thời gian năm năm, rồi thoái vốn qua IPO. Tuy nhiên, điều này hiếm gặp trong ngành game—chưa kể trong game crypto—nên các quỹ này rất nóng lòng muốn thấy game crypto phát hành token để có thể thoái vốn.

“Đối với nhiều nhà phát triển game, điều này giống như giai đoạn cuối của kế hoạch, vì vậy khi game/ cộng đồng chưa đủ trưởng thành, sẽ xuất hiện vấn đề thúc đẩy [sự kiện tạo token],” Yung nói.

Khủng hoảng token

Phương pháp này mang lại những thách thức mới, vì token game crypto năm nay gặp khó khăn không kém gì chính việc phát triển game. Tại thời điểm viết bài, theo dữ liệu của CoinGecko, trong top 150 tiền điện tử lớn nhất không có token game nào, trong top 200 chỉ có hai.

Token IMX của Immutable còn nằm trong top 100 tiền điện tử lớn nhất đầu năm nay, nhưng giá trị đã giảm hơn 85% trong 12 tháng qua. Dù có một game thành công là Off the Grid và cộng đồng người hâm mộ trung thành, token GUN của Gunzilla Games đã giảm 89% so với đỉnh lịch sử được tạo ra vào tháng 3, tính đến ngày 15/12.

“Token hoàn toàn không phải là khoản đầu tư tốt. Người ta không còn tin tưởng chúng nữa. Điều này hợp lý,” Beanie nói. “Lợi nhuận từ vốn mạo hiểm đến từ token. Công chúng không còn coi trọng token nữa—dù đó là các dự án đã từng có vốn hóa hàng tỷ đô la, hoặc các ứng dụng hoặc game ít nhất cũng phải tử tế.”

Ông bổ sung: “Đầu tư vào các đội nhóm đáng tin cậy với định giá ban đầu từ 20 triệu đến 50 triệu USD (rất phổ biến) là đảm bảo thành công. Giờ đây, xác suất mất tiền là 90%.”

Áp lực của token đối với phát triển

Phương pháp dựa trên token này tạo ra áp lực không cần thiết đối với nhà phát triển. Studio phát triển game đã ngừng hoạt động OpenSeason, Fractional Uprising Studios, nói rằng việc thêm token là một “ác mộng thực sự.” Họ cho rằng điều này phân tán sự chú ý của nhóm giữa phát triển game và duy trì giá token, đồng thời còn phải đối mặt với áp lực từ người chơi và nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Ngoài ra, nền tảng phát hành meme coin crypto Pump.fun đã hoàn toàn thay đổi cảnh quan token, khi nhiều cơ hội lợi nhuận ngắn hạn tràn vào thị trường, khiến nhà đầu tư mất tập trung. Heatherly nói rằng, các quỹ đầu tư mạo hiểm và nhà đầu tư nhỏ lẻ đều mất hứng thú với token game dài hạn; họ muốn tìm kiếm “Buttcoin” tiếp theo, có thể mang lại lợi nhuận khủng.

Dòng vốn chuyển hướng sang câu chuyện mới

Giờ đây, sau khi cơn sốt meme coin đã lắng xuống, dòng vốn đang chảy vào các câu chuyện mới. Agranat của Gunzilla Games cho rằng, trí tuệ nhân tạo và tài sản thế giới thực là hai loại tài sản thu hút sự chú ý và vốn đầu tư vào game crypto hiện nay. Điều này cũng thể hiện qua việc nhiều studio game crypto chuyển sang các dự án AI—một số trong số đó nói rằng quyết định này là do vấn đề tài chính.

Chi phí cho người chơi

Cuối cùng, cả các nhà đầu tư mạo hiểm lẫn cá nhân đều cảm thấy chán nản với sự trì trệ của game crypto, và chọn đổ vốn vào nơi khác. Vì vậy, game crypto sụp đổ dưới áp lực nội tại, để lại người chơi không ai chăm sóc.

Nhà sáng tạo game thẻ bài crypto Splinterlands đã thành lập Quỹ phục hồi game crypto, giúp những người chơi bị bỏ rơi cố gắng khôi phục phần nào giá trị của các tài sản crypto đã trở nên vô dụng. Dự án này đã cấp phát 500.000 USD token và tài sản crypto cho quỹ, mời gọi các dự án khác tham gia hoạt động này. Tuy nhiên, không có dự án quan trọng nào tham gia.

Các game khác như Deadrop không cho phép người chơi dễ dàng nhận lại tiền. May mắn thay, một số thành viên cộng đồng đã thành công trong việc yêu cầu ngân hàng hoàn tiền mua NFT của họ, lý do là studio chưa giao nội dung đã hứa khi bán hàng.

Thiệt hại tài chính là một chuyện, nhưng một số người chơi game crypto đã mua các tài sản này với lời hứa tham gia phát triển và gia nhập cộng đồng ngày càng mở rộng. Đối với một số người, đó như một sự tan vỡ đơn phương, phá hủy cảm giác thuộc về và thói quen của họ. Mọi thứ đều mất đi.

Người sáng tạo nội dung và fan của Deadrop, Mayor Reynolds, nói: “Nhiều người dùng trò chơi điện tử như một cách trốn tránh, khi bạn tìm thấy một trò chơi hoặc vũ trụ game đắm chìm, đó là vì đam mê. Khi trò chơi hoặc câu chuyện đó kết thúc, bạn mất đi không chỉ trò chơi, mà còn những người bạn và cộng đồng đã xây dựng qua đó.”

Ông bổ sung: “Điều này để lại một khoảng trống trong cuộc sống của bạn, vượt xa việc chỉ không còn trò chơi để chơi nữa. Nhiều mặt, nó giống như mất đi một phần cuộc sống hàng ngày của bạn.”