Nhìn lại năm 2025: Solana lọt vào tầm ngắm của Trump và Phố Wall

Nguồn: PortaldoBitcoin Tiêu đề gốc: Retrospectiva 2025: Solana vào tầm ngắm của Trump và Phố Wall Liên kết gốc: Token gốc của Solana đạt mức cao kỷ lục mới ngay đầu năm, nhưng câu chuyện của mạng lưới lớp 1 nhanh chóng này trong năm 2025 không hoàn toàn tích cực: SOL kết thúc năm với mức giảm mạnh, thấp hơn đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái.

Dù vậy, mạng lưới vẫn thu hút sự chú ý trên truyền thông, đạt được những cải tiến kỹ thuật quan trọng, ra mắt thêm một điện thoại di động và tìm ra cách tích hợp tốt hơn với các thị trường tài chính truyền thống.

Trump ra mắt memecoin

Việc bầu cử tổng thống Donald Trump đã tạo ra làn sóng tích cực cho thị trường tiền mã hóa vào tháng 11 năm 2024. Và mặc dù các nhà đầu cơ có thể đã dự đoán các quy định linh hoạt hơn và điều kiện thị trường thuận lợi, họ không thể dự đoán rằng tổng thống sẽ phát hành memecoin riêng của mình — TRUMP — trên blockchain của Solana.

Nhưng chính xác điều đó đã xảy ra vào đêm ngày 17 tháng 1, vài ngày trước lễ nhậm chức của Trump. Vào đêm đó, các nhà giao dịch tiền mã hóa của Solana đã bất ngờ khi token chính thức TRUMP được ra mắt và quảng bá trên mạng xã hội. Sau cú sốc ban đầu và sự hoài nghi về tính hợp lệ của token, nó nhanh chóng đạt giá trị định giá hàng tỷ đô la hoàn toàn pha loãng, với khối lượng giao dịch hàng tỷ đô la.

Cơn sốt thời điểm đó cũng ảnh hưởng đến SOL, theo sát TRUMP khi đạt đỉnh cao lịch sử vào ngày 19 tháng 1, khi token gốc của mạng lưới được giao dịch ở mức 293,31 USD.

Tuy nhiên, đà tăng nhanh chóng suy yếu, khiến cả TRUMP và SOL đều giảm khỏi đỉnh — dần dần vào đầu và nhanh hơn do chiến tranh thương mại và các thông báo về thuế của Trump. Vào ngày 6 tháng 4, Solana đã giảm gần 64% so với đỉnh của nó, được giao dịch ở mức 105,77 USD, mức thấp nhất trong năm của token.

Vào ngày 15 tháng 12, SOL được giao dịch ở mức 127,70 USD, giảm hơn 56% so với đỉnh lịch sử. Những người nắm giữ TRUMP còn tệ hơn, khi đồng tiền của tổng thống giảm gần 93% so với đỉnh, được giao dịch ở mức 5,33 USD vào ngày 15 tháng 12.

Alpenglow sắp ra mắt

Mặc dù giá token SOL đã thể hiện hiệu suất kém hơn kể từ đỉnh vào tháng 1, mạng lưới Solana vẫn liên tục cải thiện trong suốt năm. Vào tháng 5, các nhà phát triển giới thiệu Alpenglow — một giao thức đồng thuận mới có thể định hình lại hiệu suất của mạng, nâng cao tính xác thực của các giao dịch ít nhất 5 lần.

Vào tháng 9, các validator của Solana đã chính thức bỏ phiếu để triển khai cập nhật mạng, với 98% phiếu thuận. Sau khi được phê duyệt, nhà kinh tế trưởng của Anza và đồng tác giả của white paper về Alpenglow, Max Resnick, tuyên bố: “Các ứng dụng sẽ trở nên linh hoạt hơn nhiều và các sàn giao dịch có thể xác nhận khoản gửi tiền một cách an toàn và nhanh hơn nhiều.”

Cập nhật này chỉ là một trong những cải tiến chính dự kiến, trong khi các nhà sáng tạo và nhà phát triển của nó đang chạy đua để biến mạng lưới lớp 1 thành nơi của “các thị trường thanh khoản nhất thế giới”.

Dự kiến, Alpenglow sẽ được triển khai trên testnet vào tháng 12, và ra mắt trên mainnet trong quý I năm 2026.

Các quỹ dự trữ của Solana xuất hiện

Dù đã trở thành tài sản mã hóa lớn thứ sáu theo vốn hóa thị trường, Solana vẫn có thể bị xem là lựa chọn kém hơn cho các nhà đầu tư truyền thống, những người đã có nhiều tiếp xúc hơn với các thương hiệu lớn như Bitcoin và Ethereum.

Nhưng token SOL của mạng lưới lớp 1 đã có một màn ra mắt lớn trên thị trường chứng khoán truyền thống trong năm nay, khi làn sóng các quỹ dự trữ tài sản kỹ thuật số (DATs) được giao dịch công khai bắt đầu tích lũy token cho bảng cân đối kế toán của họ. Các công ty này theo bước các ông lớn Bitcoin, những người tiên phong trong làn sóng quỹ dự trữ tiền mã hóa.

Vào đầu tháng 4, một công ty công nghệ bất động sản đã triển khai chiến lược xây dựng quỹ dự trữ tập trung vào Solana. Một công ty sản phẩm tiêu dùng cũng đã tạo ra chiến lược tương tự trong cùng tháng.

Trong suốt năm, hai công ty đã huy động được hàng trăm triệu đô la và tích lũy hơn 4 triệu SOL tổng cộng — khoảng 2 triệu SOL mỗi công ty, hiện được định giá khoảng 284 triệu USD cho từng quỹ dự trữ.

Trong một thời gian, điều này đủ để đưa họ vào top các công ty có quỹ dự trữ Solana được giao dịch công khai — cho đến tháng 9, khi một công ty thiết kế y tế đã mua gần 7 triệu SOL bằng gần như toàn bộ nguồn lực của một PIPE trị giá 1,65 tỷ USD.

Nhưng, mặc dù sự phấn khích ban đầu về việc tạo ra chúng đã đẩy giá cổ phiếu lên đỉnh, việc giao dịch DAT bắt đầu suy yếu khi năm tiến triển và giá các tài sản mã hóa giảm. Cổ phiếu của một trong những công ty hàng đầu, từng được giao dịch ở mức 22,70 USD, đã giảm xuống còn 2,04 USD vào đầu tháng 12 — giảm 91%. Cổ phiếu của các công ty khác cũng giảm theo tỷ lệ tương tự, trong khi một số khác giảm khoảng 84% so với đỉnh của chúng.

Ngày càng có nhiều nghi ngờ về tính khả thi của mô hình này. CEO tạm thời của một công ty quản lý quỹ dự trữ của Solana đã nói với Decrypt vào tháng 11 rằng ông tin rằng không có mô hình bền vững nào cho DATs, và việc phê duyệt các ETF staking “sẽ kết thúc cạnh tranh.”

Phố Wall tham gia bữa tiệc

Một trong những domino cuối cùng của thị trường truyền thống đã đổ cho Solana khi các ETF giao dịch tại chỗ và staking được phê duyệt, cho phép nhiều nhà đầu tư hơn tiếp cận token.

Rất được mong đợi, các quỹ của Solana đã nhận được chứng nhận “gần như đảm bảo” vào đầu năm nay bởi các nhà phân tích ETF, nhưng việc chính phủ đóng cửa đã hoãn ra mắt của chúng đến tuần cuối tháng 10.

Dù vậy, việc ra mắt ETF của Bitwise đã thu hút hơn 69 triệu USD trong ngày đầu ra mắt. Các ETF của các công ty danh tiếng khác cũng đã được phê duyệt. Ngay sau đó, Solana đã có ETF đòn bẩy gấp 2 lần, cho phép các nhà đầu tư mạo hiểm hơn tìm kiếm gấp đôi lợi nhuận của tài sản.

Tổng thể, các đợt phát hành ETF đã nhận được phản hồi tích cực từ các nhà đầu tư, dẫn đến chuỗi 21 ngày liên tiếp có dòng tiền ròng sau lần phê duyệt đầu tiên. Tính đến ngày 15 tháng 12, các ETF của SOL đã tạo ra hơn 600 triệu USD dòng tiền ròng.

Và mặc dù một số dự đoán rằng việc ra mắt các ETF này, cùng với áp lực mua đối với các chứng khoán tài sản kỹ thuật số (DATs), sẽ dẫn đến một đợt tăng giá “điên rồ” của tài sản vào cuối năm, điều đó vẫn chưa xảy ra.