Vào ngày 28 tháng 12 năm 2025, thị trường dường như đang ủ một cái gì đó. Nhiều người nhìn vào thị trường đi ngang, sau đó chứng kiến sự tăng giá liên tục của vàng và bạc, và bắt đầu tự hỏi mình cùng một câu hỏi: liệu câu chuyện về tài sản tiền điện tử có thể tiếp tục không?

Nếu bạn có những nghi ngờ như vậy bây giờ, bạn cũng có thể nhìn nó từ một góc độ khác. Chúng ta đã quen với việc đánh giá tương lai bằng kinh nghiệm trong quá khứ, nhưng năm 2026 có thể phá vỡ logic này. Cái gọi là "quy luật chu kỳ bốn năm" đang thất bại, được thay thế bằng một "cơ cấu" được thúc đẩy bởi các yếu tố vĩ mô toàn cầu và được dẫn dắt bởi vốn thể chế.

**Thủy triều vĩ mô đã thay đổi**

Mâu thuẫn cốt lõi rất rõ ràng: có một "sự chênh lệch mực nước" giữa tài sản trú ẩn an toàn truyền thống và tài sản kỹ thuật số mới nổi. Sự gia tăng vọt của vàng và bạc? Đó chỉ là món khai vị. Sự gia tăng của các sản phẩm trú ẩn an toàn truyền thống này phản ánh sự sắp xếp tiên tiến của vốn toàn cầu trước bước ngoặt trong chính sách tiền tệ.

Câu chuyện thực sự ở phía sau. Một số tổ chức, bao gồm cả Chứng khoán Huaxi, đã chỉ ra rằng việc Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào năm 2026 đã là một sự kiện có xác suất cao và một số tổ chức thậm chí dự đoán rằng có thể có nhiều biện pháp nới lỏng hơn dự kiến do nhiều yếu tố như áp lực nợ. Lịch sử đã nhiều lần chứng minh rằng khi các ngân hàng trung ương chính thống trên thế giới chuyển sang nới lỏng, làn sóng thanh khoản luôn chảy đến nơi nó có thể đáp ứng tốt nhất.