Trong vòng lặp DeFi này, nhiều người đã từng vấp phải những cái bẫy giống nhau — dự án ra mắt vội vàng tham gia, hoàn toàn không hiểu rõ logic của token, chỉ nghe nói "có thể có airdrop" rồi lao vào. Đến khi hoạt động kết thúc, người người thưa thớt, giao thức trở thành thành phố hoang phế.

Gần đây thấy một dự án DeFi hàng đầu chính thức ra mắt mainnet, cảm giác đầu tiên thực sự có chút thận trọng. Không phải nghi ngờ năng lực kỹ thuật của họ, mà là lo lắng liệu có lặp lại lối mòn cũ — chỉ cắt một đợt rồi bỏ chạy. Nhưng sau khi nghiên cứu kỹ hệ thống điểm thưởng của họ, quan điểm hoàn toàn thay đổi.

Thành thật mà nói, cơ chế này còn xa mới đơn giản như vẻ bề ngoài. Nhiều người nghĩ đó chỉ là một hệ thống điểm thưởng bình thường, nhưng cốt lõi thực sự là một hệ thống sàng lọc người dùng. Nó không phải để thưởng "bạn đã mua bao nhiêu", mà là thưởng "bạn đã làm gì thực sự trong hệ sinh thái". Trong môi trường DeFi hiện tại, cách thiết kế này thực sự hiếm gặp.

Nhìn lại toàn bộ điểm chung của hệ sinh thái DeFi, rõ ràng nhất là. Hầu hết các dự án đều dựa trên vài nguyên tắc thúc đẩy: ai có vốn lớn thì lợi nhuận nhiều, ai đến sớm thì ăn ngon, ai chạy nhanh thì cuối cùng cười to. Nghe có vẻ phù hợp quy luật thị trường, nhưng hậu quả thực tế thì sao? Dữ liệu hoạt động của giao thức là ảo, tỷ lệ giữ chân người dùng cũng ảo, độ nóng của cộng đồng cũng bị pha nước, cuối cùng người tham gia thực sự còn lại rất ít ỏi.

Nguyên nhân nằm ở chỗ, hệ thống này thưởng cho từ đầu đến cuối không phải là sự tham gia và đóng góp thực sự, mà là đầu cơ và kiếm lợi. Sự phồn vinh giả tạo do dòng vốn ngắn hạn đổ vào cuối cùng cũng phải trở lại thực tế tỉnh táo.