Gần đây, dữ liệu trên chuỗi đã xuất hiện một hiện tượng thú vị — chỉ số MVRV của những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn đã liên tục ở vùng lỗ trong hai tháng liên tiếp. Nói cách khác, những người mua trong 60 ngày qua hiện đang gần như lỗ vốn, đây cũng là giai đoạn khó khăn nhất kể từ đầu năm đến nay. Đồng thời, giá BTC cũng luôn bị đẩy xuống dưới đường trung bình 111 ngày.

Theo quy luật lịch sử, những người nắm giữ ngắn hạn thường xuyên ở trạng thái lỗ, điều này thường báo hiệu áp lực thị trường rất lớn, có khả năng gây ra các đợt bán tháo hoảng loạn. Nhưng từ một góc nhìn khác, điều này chẳng phải là thị trường đang xây dựng đáy sao? Một khi áp lực bán giảm bớt, khả năng phục hồi sẽ đến theo sau.

Vì vậy, tình hình hiện tại là như thế này: nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ năng động nhất đang trải qua thử thách cực độ. Một bên là rủi ro giảm giá, một bên có thể là cơ hội phục hồi. Điều quan trọng là phải xem chỉ số này khi nào có thể trở lại trên 1 — đó sẽ là tín hiệu quan trọng để đánh giá xu hướng tâm lý ngắn hạn. Đến lúc đó, có thể sẽ rõ ràng hơn thị trường đang tiếp tục tìm đáy hay bắt đầu đảo chiều.