Thị trường BTC, ETH, ZEC trong những ngày qua khiến nhiều người bối rối: giá đang giảm, tại sao các thợ đào vẫn tăng trọng điên cuồng?

Thoạt nhìn, nó thực sự bất thường. Nhưng kể từ Giáng sinh năm ngoái, độ khó khai thác đã tăng 36,5% và có một câu chuyện khác đằng sau dữ liệu này.

Trong suốt năm qua, mặc dù giá Bitcoin tiếp tục giảm, nhưng độ khó của việc khai thác vẫn chưa dừng lại và nó đang tăng lên. Điều này có nghĩa là gì? Phía cung của khai thác đã không bỏ chạy trên quy mô lớn do áp lực giá. Bạn cần hiểu rằng chi phí vốn trả trước và kế hoạch hoạt động dài hạn của các thợ đào đang bị tụt hậu. Khi giá giảm, chúng không rút lui ngay lập tức mà chống lại áp lực chi phí bằng cách cải thiện hiệu quả hoạt động và mở rộng quy mô.

Kết quả là, mạng Bitcoin đã rơi vào một bế tắc thú vị - phía cung ngày càng khó khăn hơn và sức mạnh tính toán mới liên tục gia nhập thị trường, đẩy chi phí sản xuất của một đồng tiền ngày càng cao hơn. Tuy nhiên, phía cầu không theo kịp, dẫn đến thiếu động lực để giá tăng, nhưng đồng thời, nó hình thành một điểm mấu chốt là sụt giảm do chi phí khai thác. Kết quả là, phạm vi dao động liên tục và giá bị mắc kẹt trong phạm vi chi phí cao.

Nói cách khác, tính bền vững của đầu tư vốn khai thác đang tạo ra một điểm mấu chốt vô hình. Ngay cả khi thị trường gấu đến, đường này vẫn bí mật hỗ trợ bảo mật và ổn định giá của mạng. Đây là một tín hiệu cơ bản đáng được chú ý nhiều hơn trong chu kỳ.