Gần đây, nhiều người trong giới tiền điện tử đều phản ứng quá mức, một tin tức kinh tế xuất hiện là ngay lập tức có người gọi là thị trường bò, có người dự đoán sụp đổ, sợ bỏ lỡ từng giây biến động của thị trường. Nhưng tôi đã lăn lộn trong giới này nhiều năm, đã thấy quá nhiều câu chuyện như vậy. Thật lòng mà nói, biến động ngắn hạn về giá chủ yếu là do cảm xúc chi phối, cơ hội thực sự để kiếm tiền nằm ở việc phân bổ trung và dài hạn.

Điều cốt yếu là gì? Là sự thay đổi của môi trường kinh tế vĩ mô toàn cầu và kỳ vọng về thanh khoản. Đây mới là yếu tố quyết định xu hướng dài hạn của thị trường tiền điện tử.

Trước tiên, tôi sẽ nói về chuỗi logic. Thị trường tiền điện tử về bản chất chính là một tấm gương phản chiếu của thanh khoản vĩ mô và sở thích rủi ro. Bạn nghĩ xem, nếu rủi ro địa chính trị giảm xuống, sở thích rủi ro của thị trường tự nhiên sẽ tăng lên. Tình hình chuỗi cung ứng toàn cầu bớt căng thẳng, áp lực lạm phát sẽ giảm. Nếu kiểm soát được lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không cần phải kiên trì tăng lãi suất nữa, thậm chí có thể bắt đầu giảm lãi suất — điều này là lợi ích lớn cho các tài sản tiền điện tử. Bởi vì tiền điện tử là loại tài sản có rủi ro cao, lợi nhuận cao điển hình, một khi thanh khoản dồi dào, dòng tiền sẽ không thể ngăn cản mà chảy vào. Ngược lại, nếu rủi ro tăng cao, Fed tiếp tục thắt chặt, thì hiệu suất dài hạn của thị trường tiền điện tử sẽ bị kéo xuống.

Từ góc độ này, có hai dòng chính đáng chú ý. Thứ nhất là các tài sản tiền điện tử liên quan đến chuỗi công nghệ. Nếu môi trường thương mại thực sự được cải thiện, các hạn chế về công nghệ được nới lỏng, thì các ngành như bán dẫn, AI sẽ có cơ hội. Và các lĩnh vực như Web3, trí tuệ nhân tạo và thế giới tiền điện tử — đây mới là nơi chứa đựng cơ hội dài hạn thực sự. Thứ hai là phản ánh ngược của kỳ vọng về thanh khoản, chính sách của Fed chuyển hướng sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến định giá của toàn bộ các tài sản rủi ro.

Vì vậy, thay vì ngày ngày dán mắt vào biểu đồ K-line, tốt hơn là dành thời gian để hiểu các xu thế lớn này. Biến động ngắn hạn chỉ xem như tiếng ồn, những người thực sự kiếm tiền đều đang xây dựng các chu kỳ trung và dài hạn.