Quên các kho lưu trữ giá trị truyền thống như vàng và bạc—cơ hội thực sự trong năm nay đã nằm ở các chip DRAM, và đây là những gì phần lớn mọi người đã bỏ lỡ.

Thị trường chip nhớ đang trong tình trạng hỗn loạn tuyệt đối ngay bây giờ. Các nhà sản xuất đang cố ý làm đói segment DDR hàng hóa để phục vụ cho sự bùng nổ trong sản xuất máy chủ AI và bộ nhớ băng thông cao HBM (. Điều này không phải ngẫu nhiên—đó là phân bổ chiến lược nhằm theo đuổi khoản lợi nhuận lớn hơn.

Kết quả là gì? Các thiếu hụt bộ nhớ toàn cầu đang buộc các nhà sản xuất thiết bị gốc )OEMs( phải đàm phán dưới áp lực súng đạn. Giá hợp đồng đang tăng vọt trên toàn bộ thị trường, và không có dấu hiệu giảm nhiệt. Đây không phải là các trò chơi đầu cơ; chúng là áp lực kinh tế cứng rắn đang định hình lại chuỗi cung ứng.

Tại sao điều này lại quan trọng ngoài ngành chip? Bởi vì sự khan hiếm DRAM gây ảnh hưởng đến mọi nơi—từ xây dựng trung tâm dữ liệu đến nhu cầu GPU đến toàn bộ cuộc đua hạ tầng cho AI. Nếu bạn đã theo dõi các chu kỳ bán dẫn, bạn đã thấy sức mạnh định giá này xuất hiện từ vài tháng trước.

Điều này ít liên quan đến dự đoán hơn là theo dõi nơi vốn thực sự chảy vào. Khi các nhà sản xuất chọn bộ nhớ AI lợi nhuận cao hơn các sản phẩm hàng hóa, khi người mua không còn quyền đàm phán, khi giá liên tục tăng—đó là dạng mất cân bằng cấu trúc tích tụ lại.