Gần đây, tin tức về các cuộc đàm phán ở London đã tràn ngập trên các diễn đàn tiền mã hóa. Các quan chức thương mại cấp cao Trung-Mỹ gặp gỡ, Trump còn đặc biệt phát biểu rằng "sẽ rất suôn sẻ", kết quả là Bitcoin ngay lập tức tăng 2%, các vị thế mua hợp đồng cũng đổ xô theo, tạo nên bầu không khí như thể thị trường đang bước vào một đợt tăng giá mới.

Tuy nhiên, cảm xúc lạc quan này có vẻ quen thuộc. Bạn còn nhớ đợt biến động tháng 10 năm 2025 không? Thời điểm đó, thị trường cũng đầy kỳ vọng, kết quả là một đợt phá sản với 193 tỷ đô la bị đóng bọc. Bitcoin giảm 15% trong ngày, các đồng tiền chính như Ethereum, SOL còn giảm hơn 20%, có tới 1,67 triệu nhà giao dịch bị đóng bọc tập trung, trong đó 85% là các vị thế mua bị thua lỗ. Dù lịch sử không thể lặp lại một cách đơn giản, nhưng các mô hình tương tự luôn xuất hiện nhiều lần.

Nhìn lại quá trình đàm phán trước đây, ta có thể hiểu rằng các cuộc thương lượng kiểu này chưa bao giờ là "một lần dứt điểm". Tháng 4 năm ngoái, Bộ trưởng Tài chính Mỹ đã gọi đàm phán thương mại Trung-Mỹ là "trận chiến kéo dài", Trump cũng từng nói "sẽ sớm đạt được thỏa thuận". Nghe những phát biểu này có quen không? Tuy nhiên, sau đó, chính sách thuế quan lại tiếp tục leo thang, dẫn đến sự điều chỉnh lớn trong thị trường tiền mã hóa.

Xét về các nội dung cụ thể của cuộc đàm phán lần này, khả năng cao sẽ tập trung vào chính sách xuất khẩu đất hiếm và cuộc chơi chiến thuật về giới hạn công nghệ. Bộ Thương mại đã từng phát biểu rằng Trung Quốc sẽ phê duyệt đơn xin xuất khẩu đất hiếm theo khung pháp lý, trong khi phía Mỹ có thể sẽ loại bỏ một số hạn chế tương ứng. Trong đó, có một chuỗi liên kết đáng chú ý: đất hiếm là nguyên liệu cơ bản để sản xuất chip, mà chip lại là thành phần cốt lõi của các máy đào và hạ tầng blockchain. Nếu đàm phán thúc đẩy việc nới lỏng xuất khẩu đất hiếm một cách thực chất, chi phí cho máy đào trong ngắn hạn có thể sẽ giảm bớt, từ đó hỗ trợ tích cực cho sự ổn định của sức mạnh tính toán và lợi nhuận khai thác.

Tuy nhiên, trước khi vui mừng quá mức, chúng ta vẫn cần cảnh giác. Tính phức tạp của các cuộc đàm phán thương mại còn vượt xa các bài phát biểu trên báo chí, mỗi câu "rất suôn sẻ" đều có thể ẩn chứa những biến số mới. Thị trường không cần những kỳ vọng lạc quan nhất thời, mà cần các điều khoản thỏa thuận thực chất. Hiện tại, đà tăng nhiệt này rất dễ biến thành một nguyên nhân gây ra các rủi ro tiếp theo.