日本最新 ngân sách引发 thị trường热议。122.3万亿日元的史上最高 ngân sách quy mô công bố sau đó, bề ngoài là "duy trì kỷ luật tài chính" của cam kết, thực tế lại là mở rộng tài chính lớn - sự tương phản này trực tiếp tác động đến tỷ giá đồng yên, trong khi thị trường tài sản mã hóa lại đón nhận cơ hội mới.

Xét theo logic kinh tế, Nhật Bản đang rơi vào một tình cảnh khó thoát khỏi: áp lực lạm phát và tăng trưởng kinh tế chậm lại buộc chính phủ phải thực hiện chính sách mở rộng tài chính, nhưng việc phát hành trái phiếu quy mô lớn sẽ gây lo ngại về tính bền vững của tài chính, từ đó dẫn đến bán tháo đồng yên. Đồng yên mất giá lại đẩy chi phí nhập khẩu tăng cao, làm trầm trọng thêm lạm phát — vòng luẩn quẩn này dường như không có lời giải.

Tuy nhiên, thị trường thường sẽ tìm ra lối thoát. Khi đồng yên tiếp tục yếu đi, các nhà đầu tư Nhật Bản sẽ tích cực tìm kiếm các tài sản phòng hộ. Các ví dụ lịch sử đã chứng minh rõ ràng: trong giai đoạn Nhật Bản thực hiện gói kích thích trị giá 17 nghìn tỷ yên vào năm 2021, lượng vốn lớn đã chảy vào các tài sản mã hóa như Bitcoin, đẩy mạnh khối lượng giao dịch tại châu Á – Thái Bình Dương. Ngân sách hiện tại gấp hơn 7 lần so với thời điểm đó, điều này có nghĩa là dòng vốn tiềm năng có thể tăng theo cấp số nhân.

Điều đáng chú ý hơn nữa là chính phủ Nhật Bản có thái độ khá cởi mở đối với đổi mới trong lĩnh vực mã hóa, có thể sẽ điều chỉnh chính sách thuế để giảm bớt gánh nặng và chi phí cho nhà đầu tư. Điều này tương đương với việc mở đường cho dòng vốn lớn đổ vào thị trường mã hóa.

Nói đơn giản, động lực của đợt tăng giá này không chỉ đơn thuần là dư thừa thanh khoản, mà còn là "nhu cầu phòng hộ do đồng yên mất giá". Hiểu rõ logic nền tảng này sẽ giúp bạn nắm bắt nhịp thị trường tốt hơn.