Maple tạo ra loại lợi thế cạnh tranh nào trong lĩnh vực tín dụng on-chain cấp tổ chức? Câu hỏi này đáng để xem xét kỹ hơn.

Là nền tảng tín dụng tổ chức có tài sản thế chấp thấp sớm nhất và thực sự quy mô lớn duy nhất trên thế giới, vị trí của Maple trên con đường này thực sự phi thường. Dữ liệu cho năm 2025 cho thấy: TVL sẽ tăng hơn 9 lần lên 279 triệu đô la, bao gồm 168 triệu đô la cho vay tích cực. Các sản phẩm lợi nhuận như SyrupUSDC/SyrupUSDT đã trở thành lựa chọn phổ biến của các nhà đầu tư stablecoin chính thống.

Khả năng cạnh tranh đến từ đâu? Trước hết, hãy nhìn vào hệ thống kiểm soát rủi ro - đây là chìa khóa cho mô hình tài sản thế chấp thấp để chạy qua. Pool Delegate, xuất phát từ nền tảng tài chính truyền thống, chịu trách nhiệm đánh giá tín dụng ngoài chuỗi và bảo vệ pháp lý, cung cấp đường dây bảo vệ rủi ro cho các khoản vay có tài sản thế chấp thấp. Cơ chế đặt cược ủy quyền bắt buộc đảm bảo rằng tất cả những người tham gia đều chia sẻ rủi ro và điều chỉnh lợi ích, điều hiếm thấy trong các nền tảng tín dụng trên chuỗi.

Thứ hai là sự đổi mới của tokenomics. Sau khi đề xuất MIP-019 được thông qua (bỏ phiếu vào ngày 31 tháng 10 năm 2025, 91% chấp thuận), thỏa thuận sẽ sử dụng 100% doanh thu để đốt $SYRUP mua lại. Có hiệu lực từ tháng Mười Một, việc mua lại hàng tuần được tự động hóa, cung cấp một lộ trình rõ ràng và bền vững để nắm bắt giá trị. Doanh thu hàng tháng của thỏa thuận ổn định ở mức hàng triệu, tương ứng với tỷ suất lợi nhuận hàng năm là 8-12%.

Cuối cùng, đừng quên chính mô hình kinh doanh - các khoản vay thế chấp 0%-30%, có nghĩa là logic vay đã chuyển từ thế chấp quá mức sang đánh giá tín dụng, điều này có động lực đáng kể cho việc giải phóng nhu cầu cho vay của tổ chức. Trong hai con đường tăng trưởng chính là RWA và tín dụng on-chain, Maple hiện đang ở vị trí dẫn đầu.