Gần đây đã quan sát thấy một hiện tượng đáng chú ý: Năm nay, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã bơm hơn 120 tỷ USD thanh khoản vào hệ thống tài chính thông qua công cụ mua lại (repo). Hoạt động này có vẻ âm thầm, nhưng quy mô không thua kém QE — trực tiếp, nhanh chóng, hiệu quả.

Hậu quả trực tiếp của việc hạ thấp lãi suất ngắn hạn là gì? Vốn bị đẩy ra khỏi trái phiếu chính phủ, bắt đầu tìm kiếm các kênh đầu tư có lợi suất cao hơn. Đó là lý do tại sao chúng ta thấy dòng tiền chảy khắp nơi.

Đối với thị trường tiền mã hóa, điều này có ý nghĩa gì? Xét theo logic cơ bản, lợi nhuận không rủi ro bị đẩy xuống thấp hơn đồng nghĩa với việc nhà đầu tư sẽ tăng nhu cầu đối với các tài sản rủi ro. Câu chuyện về BTC như vàng kỹ thuật số, ETH như động lực tăng trưởng, sẽ nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ hơn trong môi trường thanh khoản như vậy.

Dòng chảy vốn thường theo quy luật: ban đầu là đổ vào các đồng tiền chính, sau đó dần dần lan ra các dự án hệ sinh thái. Hiện tại, quá trình này đã bắt đầu diễn ra rõ ràng. Điều quan trọng là phải nắm bắt nhịp điệu này, chứ không phải theo đuổi theo đám đông một cách mù quáng.

Điều cần cảnh giác là, các xu hướng dựa trên thanh khoản thường đi kèm với biến động lớn hơn. Trong ngắn hạn, có thể thấy những biến động mạnh về giá, điều này đồng nghĩa với rủi ro cao hơn cho những người giao dịch hợp đồng.

Để nắm bắt cơ hội trong giai đoạn này, có thể tập trung theo dõi một số tín hiệu chính: xu hướng thay đổi trong lượng sử dụng công cụ repo qua đêm của Cục Dự trữ Liên bang, lượng cung của USDT và USDC có liên tục tăng hay không, tình hình dòng chảy ròng của stablecoin trên các sàn giao dịch lớn. Những dữ liệu này phản ánh dòng vốn thực sự đang chảy đi đâu.

Thị trường hiện tại đang trong giai đoạn "dự đoán trước" — dòng tiền thông minh đã bắt đầu phân bổ. Việc truyền dẫn thanh khoản toàn diện cần thời gian, nhưng quá trình này đang diễn ra nhanh hơn. Đối với nhà đầu tư phổ thông, điều quan trọng nhất là quản lý vị thế tốt, đừng đặt tất cả trứng vào một giỏ. Khi làn sóng rút lui, ai không chuẩn bị sẽ gặp khó xử.