Tại sao XRP và Cardano đang bị thách thức trong giai đoạn tiếp theo của thị trường tiền điện tử

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Tại sao XRP và Cardano đang bị thách thức trong giai đoạn tiếp theo của thị trường tiền điện tử Liên kết gốc: https://coindoo.com/why-xrp-and-cardano-are-being-challenged-in-cryptos-next-phase/ Giám đốc điều hành Galaxy Digital Mike Novogratz tin rằng thị trường tiền điện tử đang tiến tới một bước chuyển quyết định — một bước có thể khiến các token lâu đời như XRP và Cardano chịu áp lực ngày càng tăng trừ khi chúng có thể rõ ràng chứng minh giá trị kinh tế thực sự.

Trong cuộc thảo luận nội bộ với trưởng bộ phận nghiên cứu của Galaxy, Alex Thorn, Novogratz đã phác thảo những gì ông nhìn nhận là một sự thay đổi cấu trúc trong cách đánh giá tài sản tiền điện tử. Trong các chu kỳ trước, các câu chuyện mạnh mẽ và cộng đồng trung thành thường đủ để duy trì giá trị của token. Thời kỳ đó, ông lập luận, đang phai nhạt.

Những điểm chính

• Mike Novogratz tin rằng tiền điện tử đang chuyển từ các token dựa trên câu chuyện sang các nền tảng tạo ra giá trị
• XRP và Cardano đối mặt với áp lực ngày càng tăng để chứng minh tiện ích kinh tế thực sự
• XRP giao dịch gần $1.85 với đà yếu và các câu hỏi chưa được giải quyết về khả năng thu hồi giá trị
• Cardano quanh mức $0.35 trong bối cảnh nhu cầu giảm sút và sự chậm chạp trong việc chấp nhận

Khi vốn đầu tư ngày càng chọn lọc hơn, Novogratz dự đoán các nhà đầu tư sẽ ưu tiên các tài sản hoạt động như các nền tảng sản xuất thay vì các mạng mang tính biểu tượng. Theo ông, Bitcoin đã vượt qua ngưỡng đó bằng cách tự khẳng định là tiền kỹ thuật số. Nhóm các nhà thắng tiếp theo sẽ là các token giao thức cho phép doanh nghiệp, tạo ra doanh thu hoặc trả lại giá trị trực tiếp cho người nắm giữ.

Sự chuyển đổi này đặt ra thách thức cho các dự án dựa nhiều vào sự kiên trì của cộng đồng hơn là vào việc sử dụng đo lường được. Novogratz đặc biệt nhấn mạnh XRP và Cardano như những ví dụ về các mạng có cộng đồng bền vững — nhưng chưa rõ về sức hút kinh tế.

Ông thừa nhận tính bền vững của cả hai cộng đồng, lưu ý rằng nhà sáng lập Cardano, Charles Hoskinson, đã thành công trong việc duy trì sự tham gia mặc dù việc chấp nhận thực tế còn hạn chế. XRP, ông bổ sung, đã thể hiện sự kiên cường tương tự, thậm chí tồn tại qua nhiều năm chịu áp lực từ quy định. Câu hỏi, theo Novogratz, là liệu lòng trung thành đó có thể giữ vững khi số lượng các lựa chọn khả thi tiếp tục mở rộng.

Ngược lại, ông nhấn mạnh các mô hình mới như Hyperliquid, nơi các chủ sở hữu token trực tiếp hưởng lợi từ hiệu suất của nền tảng. Với sàn giao dịch phân bổ phần lớn lợi nhuận cho việc mua lại và đốt token, Novogratz so sánh các cấu trúc này với các tài sản giống cổ phiếu truyền thống hơn là các công cụ đầu cơ. Ông cho rằng, mô hình này có khả năng định hình giai đoạn tiếp theo của thiết kế token.

Thực tế thị trường cho XRP

Hành vi giá gần đây của XRP phản ánh một số những bất ổn này. Token hiện đang giao dịch quanh mức $1.85, thấp hơn nhiều so với đỉnh năm 2025. Về mặt kỹ thuật, XRP vẫn nằm trong xu hướng giảm rộng hơn, với các đỉnh thấp hơn liên tiếp kể từ tháng 10.

Chỉ số động lượng vẫn yếu. RSI hàng ngày quanh mức cao-30, báo hiệu áp lực bán vẫn còn nhưng chưa đủ để kích hoạt một sự bật tăng quá bán rõ ràng. MACD vẫn dưới đường zero, cho thấy đà tăng giá chưa trở lại một cách rõ ràng.

Trong khi XRP đã thu hút sự chú ý trở lại qua việc ra mắt các ETF giao ngay tại Mỹ — một sự kiện khiến nhiều người bất ngờ, kể cả chính Novogratz — các nhà phân tích vẫn thận trọng về khả năng tăng giá ngắn hạn trừ khi xuất hiện các yếu tố thúc đẩy tiện ích mạnh mẽ hơn.

Cardano đối mặt với một thử thách khác của cùng một dạng

Thách thức của Cardano ít liên quan đến quy định hơn là về tính phù hợp. Mặc dù đã nhiều năm phát triển có phương pháp và theo đuổi cách tiếp cận học thuật để mở rộng, ADA vẫn gặp khó khăn trong việc chuyển đổi nghiên cứu thành hoạt động kinh tế bền vững.

ADA hiện đang giao dịch quanh mức $0.35, phản ánh một giai đoạn dài giảm niềm tin. Bức tranh kỹ thuật phản ánh sự yếu kém của XRP. RSI quanh mức trung bình-30, trong khi MACD vẫn tiêu cực, củng cố cho việc thiếu các tín hiệu đảo chiều xu hướng.

Đối với các nhà đầu tư ngày càng tập trung vào tạo doanh thu và hiệu quả vốn, tốc độ chậm chạp trong việc chấp nhận của Cardano trở nên khó biện minh hơn — đặc biệt khi các đối thủ cạnh tranh tiến nhanh hơn và cung cấp các động lực kinh tế rõ ràng hơn.

Cửa sổ hẹp hơn cho các token dựa trên câu chuyện

Novogratz dự đoán sự phân kỳ này sẽ gia tăng trong vòng một đến ba năm tới. Khi các sàn giao dịch tiền điện tử phát triển thành các nền tảng tài chính toàn diện — cung cấp stablecoin, cổ phiếu token hóa và các sản phẩm sinh lợi — các token không thể tích hợp vào hệ sinh thái đó có nguy cơ bị loại khỏi cuộc chơi.

Theo ông, tương lai thuộc về các tài sản hoạt động như các công cụ sản xuất hơn là các tuyên bố ý thức hệ. Sức mạnh cộng đồng vẫn còn quan trọng, nhưng có thể không còn đủ để duy trì một mình.

Đối với XRP và Cardano, thông điệp không phải là thất bại là điều tất yếu — mà là thời gian không còn đứng về phía họ nữa.