Bạn đã nghe câu này chưa? "Bitcoin 4 năm một chu kỳ, giảm một nửa là phải tăng vọt." Mỗi lần trước và sau khi giảm một nửa, thị trường lại bị luận điểm này làm rối loạn. Là một nhà quan sát thị trường đã trải qua nhiều chu kỳ, tôi phải nói thật: quy luật chu kỳ của Bitcoin thực sự tồn tại, nhưng "ma lực" của nó đang dần mờ nhạt.

Các bạn có thể vẫn đang chờ đợi đợt sóng thị trường sau khi giảm một nửa, nhưng cảnh báo đây — đừng để kinh nghiệm lịch sử và tâm lý tập thể chi phối quá mức. Logic nền tảng của chu kỳ Bitcoin đã âm thầm thay đổi, những ai vẫn dùng cách cũ để vận hành sẽ có khả năng thua lỗ cao. Hôm nay chúng ta sẽ cùng nói rõ về điều này, chu kỳ ma thuật này đã thay đổi những gì, còn những gì chưa đổi, tất cả đều là kiến thức thực tế giúp bạn tránh được nhiều rủi ro hơn.

Quan điểm của tôi là như thế này: "Chu kỳ giảm một nửa" của Bitcoin vẫn còn, nhưng ảnh hưởng của nó đang suy giảm, các chu kỳ trong tương lai sẽ kéo dài hơn, biến động sẽ trở nên nhẹ nhàng hơn. Tại sao? Những năm trước, quy mô thị trường còn nhỏ, phần lớn là các nhà đầu cơ tham gia, khi giảm một nửa nguồn cung đột ngột giảm mạnh, lập tức kích hoạt đà tăng; còn bây giờ thì khác, quy mô thị trường đã mở rộng, các quỹ tổ chức có tiếng nói lớn hơn, sự kiện giảm một nửa tự nhiên không còn tác động trực tiếp như trước nữa.

Vậy bản chất của "chu kỳ" Bitcoin là gì? Nhiều người chỉ biết thuộc lòng câu "4 năm một chu kỳ", thực ra chưa hiểu rõ logic đằng sau. Cơ chế cốt lõi chỉ có hai chữ: cung cầu. Phần thưởng khối của Bitcoin mỗi 4 năm giảm một nửa, điều này có nghĩa là tốc độ cung cấp mới bị cắt giảm một nửa; đồng thời, với nhận thức ngày càng tăng, nhu cầu về Bitcoin liên tục tăng lên. Cung hạn chế, cầu tăng — về lý thuyết, điều này sẽ đẩy giá lên. Nhưng hiện tại thị trường đã phức tạp hơn nhiều, chỉ dựa vào logic này thì đã không đủ nữa.