Bạn có thấy dữ liệu tối qua không? Cục Dự trữ Liên bang lại bơm thêm 25 tỷ USD vào thanh khoản.

Từ đầu năm đến nay, tổng cộng đã bơm vào hơn 1200 tỷ USD. Đây không còn là hỗ trợ tạm thời nữa mà là dự định duy trì hoạt động của thị trường trong dài hạn theo nhịp điệu này. Thị trường đều có chung một quan điểm: vòi nước của Cục Dự trữ Liên bang đã chính thức chuyển sang chế độ bình thường hóa.

Thêm vào đó, chính phủ hiện tại liên tục phát đi tín hiệu muốn duy trì nền kinh tế "mạnh mẽ", những động thái chính sách này rõ ràng là phối hợp với nhau. Dữ liệu lịch sử cho thấy, mỗi khi chu kỳ hạ lãi suất gặp phải sự giải phóng thanh khoản, tâm lý thị trường luôn được kéo lên trong ngắn hạn, các loại tài sản như cổ phiếu, trái phiếu cũng theo đó tăng giá. $BNB $ZEC $ASTER Những loại này trong bối cảnh này cũng không bị tụt lại phía sau.

Vốn thông minh hiện đã âm thầm di chuyển rồi. Số tiền đổ vào hệ thống nhiều như vậy, vấn đề lớn nhất là chúng sẽ đi đâu. Tài sản rủi ro? Vậy thì bong bóng định giá sẽ càng phồng to hơn. Liệu thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu có thể tiếp tục giữ vững hay không, còn tùy thuộc vào việc chính sách có thể duy trì nhất quán hay không. Nhưng có một mối nguy hiểm — nếu kỳ vọng chính sách dao động, biến động thị trường cũng sẽ tăng theo.

Vì vậy, hai vấn đề then chốt là:

**Thanh khoản có thực sự sẽ chảy vào lĩnh vực rủi ro không?** Hay cuối cùng sẽ bị chính sách thắt chặt kéo trở lại ban đầu?

**Trong bối cảnh biến động chính sách, thị trường có ngày càng biến động hơn không?** Đặc biệt đối với những người tham gia vào tài sản rủi ro như chúng ta.

Nước đã chảy ra rồi, giờ cần suy nghĩ rõ ràng là sẽ theo đà vào thị trường hay quan sát chờ đợi. Bạn nghĩ sao? Đợt dòng chảy thanh khoản này cuối cùng sẽ nhấn chìm thị trường chứng khoán, trái phiếu, hay là chỗ khác? Bình luận chia sẻ ý kiến của bạn nhé.