Chính sách của Fed năm nay là cái quái gì? Vào năm 2025, tổng cộng hơn 120 tỷ nhân dân tệ thanh khoản sẽ được bơm vào ngày hôm qua và thêm 2,5 tỷ nhân dân tệ sẽ được bổ sung để mua lại qua đêm vào ngày hôm qua, trong đó MBS chiếm 85%. Cùng với ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp kể từ đầu năm, lãi suất đã được ép xuống khoảng 3,5% đến 3,75%. Chính quyền Trump rõ ràng đang mở đường cho việc nới lỏng đáng kể hơn vào năm tới, bật hỏa lực thanh khoản.

Thị trường cao đến mức không có ranh giới. Vào ngày công bố cắt giảm lãi suất vào tháng 12, Bitcoin bắt đầu chế độ tăng mạnh, chưa kể đến Ethereum, ZEC trong các đồng tiền riêng tư đã kéo gần 18% trong tháng này, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones về phía chứng khoán Mỹ cũng tăng hơn 1% và chỉ số đô la Mỹ bị phá vỡ xuống mức thấp nhất hàng tháng mới. Có vẻ như đó là một vấn đề lớn.

Nhưng vấn đề then chốt vẫn chưa được giải quyết. Chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi PCE vẫn được đóng đinh ở mức cao 2,9% và bảy thành viên của Fed kiên quyết phản đối việc tiếp tục cắt giảm lãi suất vào năm tới.

Những người bạn muốn mua đáy hoặc đỉnh đều nhớ những điểm tín hiệu này: liệu quy mô mua lại hàng tuần có vượt quá 2,5 tỷ hay không là một cánh gió thời tiết và không thể bỏ lỡ biểu đồ chấm của cuộc họp FOMC tháng Giêng. Về mặt hoạt động, hãy giữ một vị thế nhỏ để theo dõi với tín hiệu khối lượng rõ ràng, nhưng đừng bị thu hút bởi thị trường và mù quáng theo đuổi cao, rủi ro và cơ hội thường nằm trong một suy nghĩ.