Cuộc cách mạng M2E: Làm thế nào các dự án Crypto đang biến thể hình thành cơ hội tài chính

Ngành Move-to-Earn (M2E) đại diện cho một trong những phát triển hấp dẫn nhất trong lĩnh vực game blockchain, tạo ra cầu nối trực tiếp giữa hoạt động thể chất hàng ngày và phần thưởng bằng tiền điện tử. Khác với các nền kinh tế game truyền thống, các nền tảng M2E kiếm tiền từ chính điều mọi người đều làm—di chuyển—biến những bước chân thường ngày thành tài sản kỹ thuật số. Sự chuyển đổi này đã tạo ra một bối cảnh đầu tư hoàn toàn mới, nơi các người đam mê thể hình và các nhà đầu tư crypto hội tụ.

Hiểu về Cơ Chế Move-to-Earn

Move-to-Earn (M2E) hoạt động như một phần của hệ sinh thái GameFi rộng lớn hơn, tận dụng công nghệ blockchain và tích hợp thiết bị đeo để tạo ra hệ thống minh bạch, có thể xác minh việc theo dõi và thưởng cho hoạt động thể chất. Nguyên tắc cốt lõi rất đơn giản: cảm biến gia tốc và GPS trong điện thoại thông minh hoặc đồng hồ thông minh giám sát hoạt động của người dùng, blockchain xác thực dữ liệu này, và các hợp đồng thông minh tự động phân phối phần thưởng tiền điện tử tỷ lệ thuận với các chỉ số hoạt động.

Việc thực thi công nghệ bao gồm nhiều lớp. Thiết bị ghi lại dữ liệu di chuyển thô, hệ thống đám mây xử lý và xác minh dữ liệu này chống lại các mẫu đáng ngờ, mạng lưới blockchain ghi lại các giao dịch một cách bất biến, và việc phân phối token diễn ra dựa trên các quy tắc thuật toán đã định sẵn. Cơ chế xác minh này rất quan trọng—nó ngăn chặn việc gian lận hệ thống thông qua di chuyển giả hoặc giả mạo.

Tokenomics của các Nền Tảng M2E hàng đầu

Cấu trúc token khác nhau đáng kể giữa các dự án, nhưng phần lớn sử dụng hệ thống hai token tách biệt giữa tiện ích và chức năng quản trị. Hiểu rõ các phân biệt này giúp các nhà đầu tư và người tham gia đánh giá các nền tảng nào cung cấp cơ chế thưởng bền vững.

STEPN (GMT) hoạt động trên Solana với cấu trúc hai token: GST xử lý các giao dịch trong game và nâng cấp NFT, trong khi GMT đảm nhận chức năng quản trị và mở khóa các tính năng cao cấp. GST có cơ chế đốt để chống lạm phát—một tính năng quan trọng do lịch sử dự án gặp áp lực dư thừa token. Đến cuối năm 2025, cộng đồng người dùng của STEPN đã giảm mạnh so với đỉnh điểm, nhưng GMT duy trì vốn hóa thị trường khoảng 45,02 triệu USD, phản ánh vị trí dự án lớn nhất trong M2E theo giá trị dù số người dùng hoạt động hàng tháng giảm.

Sweat Economy (SWEAT) dựa trên blockchain NEAR, ưu tiên hiệu quả giao dịch và phí thấp. Dự án áp dụng kinh tế cung-cầu qua các mức phát hành token kiểm soát, tăng độ khó theo thời gian, tạo ra các cơ chế khan hiếm tích hợp sẵn. Với khoảng 150 triệu người dùng trên các nền tảng web2 và web3, Sweat Economy đã đạt danh hiệu ứng dụng sức khỏe được tải nhiều nhất năm 2022. Vốn hóa thị trường hiện tại là 10,62 triệu USD, phản ánh cộng đồng người dùng đã được thiết lập.

Step App (FITFI) chọn blockchain Avalanche cho khả năng xử lý cao. Token tiện ích KCAL và token quản trị FITFI hoạt động bổ sung cho nhau—người dùng kiếm KCAL qua các hoạt động, sau đó staking hoặc giao dịch FITFI để tham gia quản trị. Dự án báo cáo đã ghi nhận hơn 1,4 tỷ bước chân và phân phối 2,3 tỷ token KCAL trên hơn 300.000 người dùng toàn cầu. Vốn hóa của FITFI hiện là 2,33 triệu USD.

dotmoovs (MOOV) theo đuổi cách tiếp cận khác biệt rõ rệt bằng cách tích hợp đánh giá kỹ năng dựa trên AI vào khung M2E. Thay vì chỉ thưởng hoạt động dựa trên thời gian, nền tảng đánh giá chất lượng hiệu suất trong các cuộc thi thể thao sử dụng thị giác máy tính và học máy. Đổi mới này thu hút các vận động viên cạnh tranh cùng các người tập thể dục bình thường. MOOV có vốn hóa thị trường tính đến cuối năm 2025 là $502K .

Cảnh quan Dự Án: Ngoài Các Nhà Lãnh Đạo

Ngành M2E bao gồm nhiều dự án ở các giai đoạn trưởng thành khác nhau. Genopets (GENE) trên Solana tạo ra cơ chế tiến hóa sinh vật, trong đó bước chân chuyển thành Năng lượng giúp nâng cấp người bạn kỹ thuật số. Bộ sưu tập NFT Genesis đã tích lũy 146.000 SOL trong khối lượng giao dịch, cho thấy hoạt động thị trường thứ cấp mạnh mẽ.

Walken (WLKN) khác biệt nhờ hệ thống nhân vật “CAThlete” thi đấu trong nhiều môn thể thao—chạy nước rút, đô thị, marathon—tạo ra các chế độ chơi đa dạng bên cạnh việc theo dõi di chuyển. Với hơn 1 triệu lượt tải trên Google Play, Walken thể hiện mức độ chấp nhận người dùng đáng kể vượt ra ngoài các cộng đồng game crypto điển hình. WLKN duy trì định giá trên 3,3 triệu USD.

Rebase GG (IRL) đổi mới qua các thử thách dựa trên vị trí địa lý, yêu cầu người dùng phải đến các địa điểm cụ thể và hoàn thành mục tiêu, kết hợp khám phá và theo dõi hoạt động. Cách tiếp cận này mở rộng định nghĩa về hoạt động “xứng đáng kiếm” vượt ra ngoài các chỉ số khoảng cách hoặc bước chân thuần túy. Hạ tầng token IRL hỗ trợ hơn 20.000 người chơi.

Phân Biệt Giữa M2E và P2E

Move-to-Earn và Play-to-Earn đại diện cho các mô hình game và kiếm tiền cơ bản khác nhau, mỗi mô hình có đối tượng mục tiêu và áp lực kinh tế riêng biệt.

Các game P2E như Axie Infinity và The Sandbox tạo ra các nền kinh tế ảo hoàn toàn, nơi người chơi kiếm tiền qua chiến lược chơi game, cạnh tranh PvP và tham gia hệ sinh thái. Phần thưởng phụ thuộc vào kỹ năng cá nhân, kiến thức thị trường và thời gian đầu tư. Các nền tảng P2E đối mặt với rủi ro như bão hòa thị trường, biến động giá token liên quan đến các yếu tố đầu cơ, và nội dung trở nên nhàm chán đòi hỏi đầu tư liên tục từ phía nhà phát triển.

Các nền tảng M2E thưởng cho hoạt động bất kể kỹ năng chơi game hay chiến lược. Một người chạy bộ bình thường sẽ nhận phần thưởng như người chạy đua cạnh tranh trong hầu hết các hệ thống. Cơ chế kiếm tiền này mở rộng sức hút vượt ra ngoài các game thủ truyền thống nhưng cũng tạo ra các áp lực kinh tế khác—đặc biệt là cần phải đốt token thưởng liên tục để tránh lạm phát quá mức khi lượng phát hành token vượt quá nhu cầu thị trường.

P2E thu hút người dùng chủ yếu qua các cơ chế giải trí và cạnh tranh. M2E tận dụng tâm lý sức khỏe—kết hợp hình thành thói quen, đạt mục tiêu thể hình và phần thưởng tài chính tạo ra sự gắn bó hành vi ngay cả khi các yếu tố game ít hơn.

Thách Thức Cấu Trúc Đối Mặt Ngành

Ngành M2E đối mặt với một số trở ngại hệ thống ảnh hưởng đến tính bền vững của dự án và giữ chân người dùng lâu dài.

Áp lực lạm phát vẫn là mối đe dọa dai dẳng nhất. Khi các dự án phát hành token nhanh hơn so với người dùng thoái hoặc đốt chúng, giá trị token giảm, làm giảm thu nhập thực tế dù hoạt động vẫn tiếp tục. GST của STEPN đã trải qua tình trạng này rõ rệt, với nguồn cung không giới hạn tạo ra các vòng xoáy giảm phát. Các dự án đã phản ứng bằng cách đốt token, điều chỉnh độ khó và giới hạn nguồn cung, nhưng căng thẳng kinh tế giữa việc thưởng hoạt động người dùng và duy trì giá trị token vẫn chưa được giải quyết.

Rào cản gia nhập thay đổi đáng kể giữa các dự án. Trong khi Sweatcoin hoạt động miễn phí, STEPN ban đầu yêu cầu mua hoặc thuê NFT giày với giá hàng trăm đô la vào đỉnh thị trường. Rào cản cao loại trừ nhóm người dùng nhạy cảm về giá, nhưng có thể tạo ra cam kết mạnh mẽ hơn từ những người có tài chính đầu tư.

Hạn chế khả năng mở rộng xuất hiện khi cộng đồng người dùng tăng trưởng. Các mạng lưới blockchain nền tảng các nền tảng này phải xử lý liên tục các giao dịch xác minh hoạt động. Trong khi Solana và Avalanche xử lý tốt hơn các lựa chọn Layer 1 khác, các giai đoạn hoạt động cao của mạng tạo ra phí cao và trì hoãn xác nhận, làm giảm trải nghiệm người dùng.

Thách thức giữ chân đặc biệt ảnh hưởng đến các dự án không duy trì các yếu tố chơi game hấp dẫn ngoài cơ chế kiếm tiền. Người dùng tham gia chỉ vì phần thưởng tài chính thường rời đi khi khả năng kiếm giảm, tạo ra các chu kỳ bùng nổ và sụt giảm.

Hiện Thị Trường và Dữ Liệu

Theo các nhà tổng hợp thị trường, đến năm 2025 có hơn 30 dự án move-to-earn hoạt động quy mô đáng kể, với tổng vốn hóa thị trường khoảng 700 triệu USD trong các đỉnh cao trước đó. Định giá hiện tại phản ánh một thị trường trưởng thành, chọn lọc hơn, nơi chỉ các dự án có tiện ích thực sự và khả năng giữ chân người dùng mới có giá trị vốn hóa lớn.

Việc người dùng đạt đỉnh vào năm 2021 trong đợt tăng giá tiền điện tử khi chính STEPN vượt quá 700.000 người dùng hoạt động hàng tháng. Hiện tại, tỷ lệ giữ chân phản ánh một cộng đồng người dùng ổn định, phân chia giữa các người đam mê thể hình trung thành và những người tìm kiếm lợi nhuận nhanh. Các dự án duy trì sự gắn bó liên tục thường kết hợp nhiều yếu tố: tokenomics bền vững, sự tham gia của cộng đồng thể hình thực sự, và phát triển tính năng liên tục.

Tiến trình Phát Triển Trong Tương Lai

Tiềm năng của ngành M2E phụ thuộc vào tích hợp công nghệ và đổi mới sản phẩm vượt ra ngoài việc đếm bước chân thuần túy. Các phát triển dự kiến bao gồm tích hợp AR/VR làm cho hoạt động trở nên sinh động qua các môi trường nhập vai, theo dõi sinh trắc học nâng cao như biến đổi nhịp tim và đo VO2 max, khả năng liên chuỗi đa chuỗi giảm phụ thuộc vào nền tảng, và các hợp tác với các tổ chức lớn đưa cơ chế M2E vào các bối cảnh thể dục chính thống.

Tích hợp y tế là một lĩnh vực chưa được khai thác triệt để. Hãy tưởng tượng các hệ thống M2E tích hợp với các sản phẩm bảo hiểm, chương trình chăm sóc sức khỏe doanh nghiệp hoặc các quy trình phục hồi lâm sàng. Những ứng dụng này sẽ mở rộng đáng kể thị trường mục tiêu vượt ra ngoài các người đam mê crypto sang các đối tượng chăm sóc sức khỏe chính thống.

Các đột phá về bền vững trong tokenomics—có thể qua điều chỉnh phần thưởng động, mô hình token dựa trên dự trữ, hoặc tích hợp với tài chính truyền thống—có thể giải quyết vấn đề lạm phát dai dẳng đã làm đau đầu các dự án thế hệ đầu.

Điều kiện thị trường hiện tại đã tạo ra một cơ chế phân loại tự nhiên, chỉ giữ lại các dự án có khả năng thích nghi cao nhất. Quá trình hợp nhất này có lợi cho các nhà xây dựng nghiêm túc, đồng thời loại bỏ các dự án đầu cơ, cuối cùng củng cố độ tin cậy và khả năng tồn tại lâu dài của ngành.