Mùa Alt thực sự đã đến chưa? Bí mật cốt lõi của chu kỳ thị trường tiền điện tử

Vào tháng 12 năm 2024, thị trường tiền điện tử đang ở một thời điểm quan trọng. Bitcoin dao động quanh mốc 100.000 đô la, các nhà đầu tư tổ chức đang đổ vào và những cơn gió chính sách đang trở nên thân thiện. Trong bối cảnh này, mọi người đều đặt ra một câu hỏi:Mùa thay thế(mùa luân chuyển token) sẽ còn xa?

Alt Season là gì và tại sao nó đáng xem?

Mùa thay thế về cơ bản là một hiện tượng thị trường:Khi các token chính thống, đặc biệt là Bitcoin, chậm lại hoặc thậm chí giao dịch đi ngang, vốn bắt đầu chảy sang các tài sản tiền điện tử khác trên quy mô lớn。 Đây không phải là một đợt tăng giá đơn giản, mà là sự thay đổi khẩu vị rủi ro trên toàn thị trường.

Cách hiểu truyền thống về mùa thay thế là khi sự thống trị của Bitcoin giảm xuống dưới 50% so với mức cao của nó, nó đánh dấu sự khởi đầu của vòng quay. Nhưng tình hình năm 2024 phức tạp hơn.

Theo phân tích dữ liệu on-chain,Thanh khoản stablecoin và tiếp cận vốn tổ chứcNó đã trở thành một yếu tố quan trọng trong việc xác định xu hướng của mùa thay thế. Điều này có nghĩa là thay vì tập trung vào dòng tiền đơn giản giữa Bitcoin và token, tốt hơn hết bạn nên xem xét hoạt động của các cặp giao dịch stablecoin như USDT và USDC - đây là sự phản ánh nhu cầu thực.

Giải thích hiện trạng: Tín hiệu cho thấy Mùa thay thế đã bắt đầu

Kể từ tháng 12 năm 2024, một số chỉ báo dữ liệu đang nhấp nháy đèn xanh:

Chỉ số Altseason đã tăng lên 78(Giám sát thời gian thực từ Trung tâm Blockchain). Theo tiêu chuẩn thông thường, 75 trở lên có nghĩa là thị trường đã bước vào giai đoạn luân phiên – hầu hết các token chính thống đều vượt trội hơn Bitcoin.

Sự thống trị của Bitcoin tiếp tục giảm。 Từ khoảng 70% đầu năm đã suy yếu dần. Sự sụt giảm này thường báo hiệu rằng vốn đang bắt đầu tìm kiếm nhiều hướng đầu tư hơn.

Hiệu suất của Ethereum so với Bitcoin(tỷ lệ ETH/BTC) đang tăng, thường là tiền đề cho mùa thay thế rộng lớn hơn. Ethereum dẫn đầu và các chuỗi và dự án công khai chính thống khác sẽ làm theo.

Tổng vốn hóa thị trường của thị trường tiền điện tử toàn cầu đã vượt quá 3,2 nghìn tỷ đô la, vượt qua mức cao nhất mọi thời đại vào năm 2021. Quy mô tăng trưởng này có nghĩa là không chỉ các quỹ cổ phiếu đang luân chuyển mà còn liên tục tham gia các quỹ mới.

Sự phát triển của mùa thay thế: Từ “luân phiên” đến “bùng nổ sinh thái”

Để hiểu mùa thay thế hiện tại, điều cần thiết là phải hiểu nó thay đổi như thế nào.

Làn sóng ICO năm 2017-2018: Vào thời điểm đó, tay lái là đầu cơ dòng tiền trực tiếp từ Bitcoin đến các token mới niêm yết. Sự thống trị của Bitcoin giảm mạnh từ 87% xuống 32% và giá trị thị trường của nó tăng vọt từ 30 tỷ lên 600 tỷ, trước khi cuối cùng sụp đổ dưới các cuộc đàn áp theo quy định. Đây là vòng quay “thuần túy” nhất - được thúc đẩy hoàn toàn bởi suy đoán.

Chu kỳ DeFi + NFT vào năm 2021: Logic đã được nâng cấp. Mặc dù vẫn là một vòng quay, nhưng đằng sau nó là nhu cầu sinh thái thực sự - các khái niệm như giao thức cho vay, khai thác thanh khoản và nghệ thuật kỹ thuật số đã thu hút một lượng lớn người dùng mới. Sự thống trị của Bitcoin giảm từ 70% xuống 38% và giá trị thị trường đạt 3 nghìn tỷ.

Một giai đoạn mới vào năm 2024: Vòng quay hiện tại phản ánh mức độ trưởng thành của thị trường.Hỗ trợ thanh khoản của stablecoin, sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức và nhiều kênh đã bùng nổ đồng thời, để mùa alt không còn chỉ là “đuổi gió và đầu cơ”, mà là một thị trường cấu trúc khác biệt.

Ai sẽ giành chiến thắng trong vòng này?

Nếu bạn theo dõi các biến động thị trường gần đây, bạn sẽ thấy rằng không phải tất cả các token đều được tạo ra như nhau.

Đường đua AI đang nổi lên: Render, Akash Network và các dự án khác đã tăng hơn 1000%. Logic đằng sau nó là nhu cầu thực sự về sự kết hợp giữa blockchain và AI đang được giải phóng - các ứng dụng thực tế như tài nguyên máy tính và đào tạo mô hình đang được triển khai.

Sự hồi sinh của GameFi: Các nền tảng như ImmutableX và Ronin đã thu hút các nhà phát triển và người chơi trò chơi. Đây không phải là sự cường điệu mà là một cuộc khám phá blockchain của ngành công nghiệp trò chơi.

Sự phát triển của meme coin: Meme coin ban đầu chỉ là trò đùa thuần túy, nhưng hiện nay nhiều dự án đang bắt đầu tích hợp các tính năng thực tế như AI và xây dựng cộng đồng. Những tài sản này đặc biệt tích cực trong hệ sinh thái Solana, thúc đẩy giá trị của toàn bộ hệ sinh thái chuỗi công khai.

Tiềm năng tương lai của DePIN (Cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung).: Đây là một đường đua tương đối xa lạ nhưng tiềm năng và nhiều dự án đã bắt đầu lan rộng.

Từ tháng 10/2024 đến nay, thị trường đã có sự khác biệt đáng kể theo những hướng này. Những token có ứng dụng thực tế và cơ sở cộng đồng tiếp tục được củng cố, trong khi các mục tiêu đầu cơ thuần túy là rủi ro.

Lộ trình thanh khoản bốn giai đoạn của Alt Season

Hiểu được quy luật của dòng vốn cho phép bạn nắm bắt tốt hơn về thời gian của các giao dịch.

Giai đoạn 1: Tích lũy Bitcoin Các quỹ tham gia thị trường đầu tiên để lạc quan về Bitcoin và thúc đẩy sự gia tăng của nó. Sự thống trị của Bitcoin vẫn đang gia tăng vào thời điểm này và các token khác thiếu sự chú ý. Hiệu suất: Khối lượng giao dịch BTC đạt mức cao mới, trong khi thị trường altcoin tương đối trầm lắng.

Giai đoạn 2: Ra mắt Ethereum Sau khi mức tăng của Bitcoin bắt đầu chậm lại, vốn chuyển sang Ethereum. Lúc này, tỷ lệ ETH/BTC tăng và TVL của các giao thức DeFi tăng lên. Đây là một tín hiệu cho thấy vòng quay đã thực sự bắt đầu.

Giai đoạn 3: Theo dõi token chính thống Các dự án như Solana, Cardano và Polygon đã thiết lập hệ sinh thái đang bắt đầu được củng cố. Trọng tâm thị trường đã chuyển từ “giá cả” đơn giản sang “công nghệ” và “sinh thái”.

Giai đoạn 4: Sự bùng nổ của token vốn hóa nhỏ Người cuối cùng tham gia thị trường là những tài sản rủi ro nhất. Tại thời điểm này, sự thống trị của Bitcoin đã giảm xuống dưới 40% và thị trường tràn ngập tâm lý đầu cơ. Giai đoạn này cũng thường rủi ro nhất – dễ hình thành bong bóng và cũng dễ bị bắt nhấtKéo thảm、bơm và đổvà các phương tiện gian lận khác.

Làm thế nào để nhận ra sự xuất hiện thực sự của mùa thay thế?

Đừng chỉ tập trung vào chỉ báo về sự thống trị của Bitcoin. Sự kết hợp của các tín hiệu sau đây là mùa thay thế thực sự:

Các cặp giao dịch stablecoin đang gia tăng- Điều này phản ánh nhu cầu giao dịch thực, không chỉ là một trò chơi giá. Khối lượng giao dịch USDT, USDC và các mã thông báo khác nhau đã tăng lên đáng kể, có nghĩa là tiền thật đang tham gia thị trường.

Tăng tập trung trên các bản nhạc cụ thể——Quan sát xem liệu AI coin, GameFi, meme coin, v.v. có tăng tập trung hơn 20% trong hai tuần qua hay không. Loại “xoay vòng theo dõi” này thường diễn ra trước mùa giải thay thế đầy đủ.

Thay đổi mức độ phổ biến trên mạng xã hội- Mặc dù nó có vẻ “ảo”, nhưng nó phản ánh sự tham gia của các nhà bán lẻ. Khi điểm nóng chuyển từ “Bitcoin sẽ tăng bao nhiêu” sang “dự án này như thế nào”, điều đó có nghĩa là một vòng quay đã được hình thành.

Xác nhận các phong trào thể chế- Chú ý đến các tuyên bố công khai của các quỹ và sàn giao dịch lớn. Đây là một tín hiệu mạnh mẽ khi những gã khổng lồ truyền thống như BlackRock, Fidelity và những người khác mạo hiểm vào các tài sản tiền điện tử khác ngoài Bitcoin.

Thay đổi các chỉ số thanh khoản- Theo dõi độ sâu lệnh chờ và biến động giá của từng sàn giao dịch. Sẽ có những dấu hiệu rõ ràng về sự di chuyển thanh khoản từ BTC sang altcoin vào giữa mùa alt.

Bài học từ lịch sử: Mùa giải thay thế vừa qua diễn ra như thế nào

Vụ án năm 2021 là tài liệu tham khảo có giá trị nhất。

Vào đầu tháng 1 năm đó, sự thống trị của Bitcoin đã giảm nhanh chóng từ 70%. Khoảng tháng 3, Ethereum đã vượt quá 1.500 đô la và các dự án DeFi như Uniswap và AAVE cùng được củng cố. “Sự lao dốc ngày 19 tháng 5” vào tháng 5 chỉ là một giai đoạn, và sau đó đẩy nhanh vòng quay - bởi vì các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ coi đây là thời điểm tốt để mua đáy.

Đến giữa năm, TVL (tổng giá trị bị khóa) của toàn bộ hệ sinh thái DeFi tăng từ 5 tỷ lên hơn 10 tỷ. Trong cùng thời kỳ, thị trường NFT cũng trở thành một hố đen để thu hút vàng, với các dự án như NBA Top Shot và BAYC tạo ra lợi nhuận gấp hàng chục lần.

Vòng này có tính năng:Sau khi cơ sở hạ tầng trưởng thành, sự ra hoa đa điểm của lớp ứng dụng sẽ nở rộ。 Không phải là một dự án đơn lẻ phổ biến, mà là toàn bộ hệ sinh thái đang nóng lên.

Sự sụp đổ của ICO vào năm 2018 và sự phục hồi vào năm 2021 đều chứng minh một quy luật - khi có nhu cầu thực sự đằng sau việc luân chuyển, nó có thể đi xa hơn.

Chiến lược giao dịch: Làm thế nào để làm việc trong mùa thay thế?

Nghiên cứu là nền tảng, không phải tùy chọn

Trong thị trường luân phiên, sự bất đối xứng thông tin có lợi ích lớn nhất, nhưng cũng có rủi ro. Trước khi quyết định mua bất kỳ token nào, bạn phải làm bài tập về nhà của mình:

• Kiến trúc kỹ thuật của dự án có sáng tạo hay không
• Nền tảng nhóm và hành trình tài trợ
• Hoạt động cộng đồng và các kịch bản ứng dụng trong thế giới thực
• Mô hình tokenomics có hợp lý hay không (liệu có thiết kế quá nhiều tỷ lệ phát hành trả trước hay bán riêng tư hay không)

Các dự án có vẻ phổ biến trên Twitter nhưng có một mớ hỗn độn về các nguyên tắc cơ bản thường là điềm báo của một cuộc kéo thảm.

Đa dạng hóa rủi ro, không đa dạng hóa

Cụm từ “đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ” thậm chí còn vàng hơn trong mùa thay thế. Nhưng sự đa dạng hóa không được phân bổ đồng đều mà được phân loại theo mức độ rủi ro:

• 40% đầu tư vào các chuỗi công khai chính thống và các giao thức DeFi có giá trị đã được chứng minh (ETH, Solana, v.v.)
• 40% sẽ được đầu tư vào các dự án hàng đầu trong đường đua (dẫn đầu về AI coin, dẫn đầu về GameFi)
• 20% cho đầu tư thăm dò (các dự án vốn hóa nhỏ có sự đổi mới thực sự nhưng chưa được thị trường công nhận đầy đủ)

Điều này không chỉ có thể tham gia vào thu nhập luân chuyển mà còn hạn chế tổn thất của một dự án.

Đặt cắt lỗ và chốt lời, thực hiện nghiêm ngặt chúng

Bi kịch phổ biến nhất trong mùa alt là: không bán sau khi kiếm được 50%, chờ kiếm 100%, và chỉ gặp phải “thiên nga đen” và mất 30% trực tiếp.

Cách tiếp cận được đề xuất là:

• Đặt lệnh cắt lỗ sau khi mua (thường dưới 10-15% giá mua)
• Chốt lời theo lô (bán một phần ba khi tăng 20%, bán một phần ba khi tăng 50%, để phần ba cuối cùng di chuyển theo xu hướng)
• Đặt giới hạn trên cho kỳ vọng tâm lý (ví dụ: "Tôi sẽ xóa tất cả sau khi tăng 100%)

Nghe có vẻ như robot, nhưng trong một thị trường cảm xúc, kỷ luật thường có giá trị hơn thiên tài.

Chú ý đến cửa sổ chính sách

Biến số lớn nhất hiện tại là chính sách quy định. Cách tiếp cận thân thiện của chính quyền Trump đối với tiền điện tử đã dẫn đến một làn sóng tăng giá, nhưng có thể có sự lặp lại chính sách. Điều quan trọng là theo dõi:

• Những thay đổi trong thái độ của SEC đối với việc phân loại token
• Các quy định mới do chính phủ ban hành
• Tuyên bố công khai từ những người quan trọng

Lợi ích pháp lý thường có thể xúc tác cho sự gia tăng của toàn bộ đường đua và ngược lại.

Rủi ro thực sự trong Alt Season, không hề sợ hãi

Biến động cao hơn nhiều so với Bitcoin

Altcoin có xu hướng dao động nhiều hơn gấp đôi so với BTC hàng ngày. Điều này có nghĩa là ngay cả khi phán đoán của bạn là đúng, bạn có thể bị sốc khi suy giảm. Đặc biệt là các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy sẽ thanh lý vị thế của họ nếu họ không cẩn thận.

Bẫy thanh khoản

Một số token vốn hóa nhỏ, mặc dù giá của chúng đã tăng vọt, nhưng có độ sâu giao dịch thực nông. Khi bạn muốn bán, bạn có thể thấy rằng bạn không thể bán được nhiều như vậy - hoặc giá sẽ giảm mạnh hoặc sẽ không có sự tiếp quản. Tình thế tiến thoái lưỡng nan về thanh khoản này rất có thể phát sinh trong giai đoạn sau của thị trường tăng giá.

Gian lận và giao dịch nội gián

Mùa thay thế thu hút một lượng lớn những người tham gia xấu.Kéo thảm(Bên dự án bỏ trốn với tiền),bơm và đổ(các nhà đầu tư lớn cùng nhau kéo lên và đập tan thị trường),Tuyên truyền sai sự thậtvà các phương tiện khác lần lượt xuất hiện. Ngay cả những dự án trông chuyên nghiệp cũng có thể che giấu rủi ro.

Đột biến quy định

Một thông báo đột ngột của một quốc gia hạn chế giao dịch tiền điện tử hoặc một mã thông báo quan trọng đang được SEC điều tra, có thể gây ra sự sụp đổ trên toàn thị trường trong vòng vài giờ. Sự kiện thiên nga đen này không thể được ngăn chặn hoàn toàn, nhưng thiệt hại có thể được giảm bớt bằng cách không sử dụng đòn bẩy quá mức và đa dạng hóa các khoản đầu tư.

Bẫy tâm lý

Khi mọi người xung quanh bạn đang trở nên giàu có với một token, FOMO (sợ bỏ lỡ) rất có thể dẫn đến các quyết định bốc đồng. Đổi lại, khi thị trường bắt đầu điều chỉnh, nỗi sợ hãi có thể khuếch đại thua lỗ. Vượt qua những cạm bẫy tâm lý này đòi hỏi sự tích lũy kinh nghiệm và kỷ luật giao dịch nghiêm ngặt.

Môi trường pháp lý ảnh hưởng đến Alt Season như thế nào?

Trong lịch sử, sự thay đổi quy định thường là bước ngoặt trong các mùa thay thế.

Vào năm 2018, ICO đã giết chết kẻ giết người đặc biệt: Các chính phủ đột ngột quản lý chặt chẽ các dự án ICO, điều này trực tiếp dẫn đến sự kết thúc nhanh chóng của mùa thay thế vào năm 2017. Nhiều dự án đã trực tiếp chuyển sang Aircoin, và các nhà đầu tư đã mất rất nhiều tiền.

Phục hồi trong năm 2021: Khi tư duy quản lý chuyển từ “cấm” sang “quy định”, thị trường lại mở ra niềm tin. Hoa Kỳ đã đề xuất khung pháp lý cho stablecoin và Liên minh châu Âu đã giới thiệu dự luật MiCA (mặc dù nó sẽ chỉ bắt đầu vào năm 2024).

Cơ hội ngay bây giờ: Sau cuộc bầu cử của Trump, thị trường có những kỳ vọng mới đối với môi trường chính sách của tiền điện tử. Nếu Hoa Kỳ giới thiệu một khung pháp lý thân thiện với tiền điện tử hơn, nó có thể là chất xúc tác quan trọng cho làn sóng tiếp theo của mùa thay thế. Ngược lại, nếu có một cú đánh bất ngờ về quy định (chẳng hạn như lệnh cấm trên đường đua), vòng quay có thể nhanh chóng bị đảo ngược.

Khải Huyền: Chú ý đến những thay đổi chính sách không phải là đầu cơ ngắn hạn, mà là hiểu xu hướng dài hạn. Quy định rõ ràng thường mang lại lợi ích cho thị trường, trong khi sự không chắc chắn gây ra sự hoảng loạn.

Các công cụ và phương pháp giao dịch trong Alt Season

Giao dịch giao ngay: trực tiếp nhất nhưng cũng bắt mắt nhất

Mua một mã thông báo đầy hứa hẹn và nắm giữ nó là cách dễ nhất để tham gia. Nhưng điều này đòi hỏi bạn phải có sự hiểu biết thực sự về dự án, nếu không bạn đang đánh bạc. Nó phù hợp với các nhà đầu tư có khả năng nghiên cứu và khả năng chấp nhận rủi ro nhất định.

Cho vay giao ngay và khai thác lợi nhuận: Nâng cao lợi nhuận nhưng tăng thêm độ phức tạp

Trên một số nền tảng DeFi, bạn có thể cho vay token của mình để kiếm lãi hoặc tham gia khai thác lợi suất. Trong mùa thay thế, các lợi suất này có xu hướng đạt mức cao mới (vì phí bảo hiểm rủi ro cũng cao), nhưng chúng cũng rủi ro hơn. Các lỗ hổng hợp đồng thông minh, rủi ro nền tảng, v.v. có thể dẫn đến thua lỗ.

Giao dịch phái sinh: trò chơi rủi ro cao và phần thưởng cao

Các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn có thể khuếch đại lợi nhuận, nhưng trong môi trường biến động cao của mùa thay thế, sự bất cẩn nhỏ nhất trong việc sử dụng đòn bẩy sẽ gây ra thanh lý. Trừ khi bạn có kỹ năng quản lý rủi ro chuyên nghiệp, bạn nên thận trọng.

Theo dõi chỉ số và sản phẩm quỹ: Lazy Scheme

Một số quỹ tiền điện tử theo dõi chỉ số Alt Season, vì vậy bạn không cần phải chọn đồng tiền của riêng mình. Điều này dành cho những người không muốn nỗ lực nghiên cứu quá nhiều, nhưng lợi ích bị pha loãng bởi phí quản lý.

Suy nghĩ về Endgame: Mùa giải thay thế sẽ kéo dài bao lâu?

Đánh giá từ quy luật lịch sử, một mùa thay thế đầy đủ thường kéo dài 3-6 tháng. Đã có hơn hai tháng hoạt động kể từ tháng 10 năm 2024, vì vậy từ góc độ thời gian, việc luân chuyển có thể tiếp tục trong một thời gian.

Nhưng thời gian phụ thuộc vào một số yếu tố:

• Hiệu suất của Bitcoin: Nếu BTC tiếp tục tăng vọt, các quỹ sẽ được tập trung lại vào BTC và vòng quay sẽ kết thúc. Nếu BTC rơi vào xu hướng đi ngang dài hạn, sẽ có chỗ cho vòng quay tiếp tục.
• Quy định và vĩ mô: Bất kỳ sự thay đổi chính sách lớn nào hoặc sự suy giảm dữ liệu kinh tế đều có thể cắt đứt sự luân chuyển.
• Một điểm uốn trong tâm lý thị trường: Khi FOMO của các nhà đầu tư bán lẻ đạt đến mức cực đoan, tốc độ tăng trưởng của người dùng mới trên các sàn giao dịch chậm lại và các phương tiện truyền thông chính thống bắt đầu ca ngợi về tiền điện tử, điều đó thường có nghĩa là kết thúc vòng quay đã gần kề.

Lời khuyên cuối cùng

Chìa khóa để kiếm tiền trong mùa thay thế không phải là theo đuổi lợi nhuận tối đa, mà làSống sót ra ngoài。

Làm những gì bạn có thể kiểm soát: chọn các dự án có nguyên tắc cơ bản, đa dạng hóa rủi ro, đặt lệnh cắt lỗ và không sử dụng đòn bẩy quá mức. Coi chừng những rủi ro mà bạn không thể kiểm soát hoàn toàn: quy định, thiên nga đen, điểm uốn trong tâm lý thị trường.

Nghiên cứu dự án, hiểu thị trường, giữ kỷ luật – ba điều này được thực hiện tốt và bạn đã có hơn 90% số người tham gia. Còn bạn có thể kiếm được bao nhiêu thì phụ thuộc vào may mắn và thời gian, nhưng ít nhất bạn sẽ không thua nặng.

Các mùa thay thế tồn tại, và cơ hội là có thật. Nhưng hãy nhớ rằng: không có bữa trưa miễn phí ở chợ, chỉ có sự kết hợp giữa kiến thức, kỷ luật và một chút may mắn.