Gần đây, một báo cáo hợp tác của các ngân hàng đầu tư đã thu hút sự chú ý trên thị trường — dự đoán của bảy tổ chức về lộ trình giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào năm 2026 đã xuất hiện những phân hóa thú vị. Logic đằng sau đó đáng để các nhà chơi coin suy nghĩ.

Sự khác biệt chính trong các ngân hàng đầu tư nằm ở đây: Dânske Bank và Citibank thiên về quan điểm rằng việc giảm lãi suất sẽ tiếp tục diễn ra, trong khi BlackRock lại cho rằng không còn nhiều dư địa để giảm thêm nữa. Sự khác biệt về quan điểm này phản ánh trực tiếp vào các kỳ vọng về phân bổ tài sản.

Tại sao hành động của Fed lại quan trọng như vậy? Nói đơn giản, việc giảm lãi suất giải phóng thanh khoản có nghĩa là chi phí vốn toàn cầu giảm xuống. Một phần dòng tiền sẽ tìm kiếm các loại tài sản có lợi suất cao hơn, thị trường tiền điện tử luôn là nơi tiếp nhận dòng tiền nóng. Dữ liệu lịch sử cho thấy, chu kỳ nới lỏng thường thúc đẩy các đồng tiền chính như Bitcoin, Ethereum. Ngược lại, nếu kỳ vọng giảm lãi suất không thành hiện thực hoặc không còn nhiều dư địa, áp lực rút vốn sẽ tăng lên, thị trường cần phải tiêu hóa sự khác biệt về kỳ vọng này.

Tuy nhiên, có một điểm dễ bị bỏ qua — các yếu tố thúc đẩy thị trường tiền điện tử còn nhiều hơn so với các tài sản truyền thống. Các tín hiệu từ quản lý, tiến bộ công nghệ, tâm lý thị trường, dữ liệu on-chain, tất cả đều có ảnh hưởng không nhỏ so với chính sách vĩ mô. Chỉ dựa vào dự đoán của Fed để ra quyết định thực sự khá rủi ro.

Thái độ thận trọng của BlackRock nhắc nhở về các rủi ro tồn tại, nhưng quan điểm lạc quan của Citibank và Mitsubishi UFJ cũng không phải là không có lý. Chìa khóa là năm 2026 còn rất xa, thị trường mỗi tháng đều thay đổi, dự đoán của các ngân hàng đầu tư ngày hôm nay có thể sẽ không chính xác vào lúc đó.

Nếu phải đưa ra lời khuyên, có thể thử một vài hướng sau: Thứ nhất, tập trung vào dữ liệu thực tế của Fed — tỷ lệ thất nghiệp, lạm phát cốt lõi, số việc làm phi nông nghiệp, những chỉ số cụ thể này có giá trị tham khảo cao hơn dự đoán. Thứ hai, duy trì kỷ luật trong phân bổ tài sản, giữ các đồng tiền chính làm phần cốt lõi, kiểm soát rủi ro với các đồng nhỏ hơn, đừng quá mạo hiểm trong việc phân bổ. Thứ ba, giữ linh hoạt trong chiến lược, kịp thời điều chỉnh khi có tín hiệu rủi ro, đặt mức cắt lỗ hợp lý, sống sót qua các đợt biến động này còn quan trọng hơn việc theo đuổi lợi nhuận đột biến.

Cuối cùng, dự đoán vĩ mô chỉ là phần phụ của trò chơi, chính khả năng quản lý rủi ro và thực thi của bản thân mới là trung tâm. Cơ hội luôn có, nhưng chỉ khi còn sống mới có thể nắm bắt được.