Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã thay đổi chính sách, gây ra phản ứng dây chuyền trên thị trường toàn cầu. Thống đốc Ueda và Man, người theo lập trường dovish lâu dài, gần đây đã công bố kế hoạch tăng lãi suất, phát đi tín hiệu cứng rắn: tiền lương và giá cả tăng, lạm phát duy trì trên 2%, hệ thống lãi suất âm sẽ dần dần bị loại bỏ. Điều này có nghĩa là cơ hội kiếm lợi từ chênh lệch lãi suất đồng yên đã bị thu hẹp đáng kể.

Các vị thế arbitrage dựa vào việc đồng yên mất giá trên phố Wall đang chịu áp lực — khi "vay đồng yên" này bị đóng cửa, lượng bán tháo lớn sẽ theo sau. Lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng, hệ thống định giá tài sản toàn cầu cũng sẽ điều chỉnh theo.

Xét về góc độ thị trường, thời kỳ thanh khoản dồi dào đang khép lại. Chi phí vốn tăng lên, khả năng biến động có thể tăng cao. Đối với các nhà nắm giữ tài sản mã hóa, việc rút vốn arbitrage sẽ trực tiếp tác động đến thanh khoản thị trường, đặc biệt là các cặp giao dịch liên quan đến đồng yên.

Tuy nhiên, mỗi lần tái cấu trúc thị trường đều tiềm ẩn cơ hội. Các mô hình arbitrage cũ bị phá vỡ, các logic giao dịch mới đang hình thành. Điều quan trọng là phải hiểu trong chu kỳ thắt chặt thanh khoản toàn cầu này, những loại tài sản nào có thể chống chịu được biến động, và những loại nào có thể hưởng lợi từ đó. Bạn có nghĩ rằng các vị trí hiện tại của mình có thể thích nghi với sự thay đổi này không?