Nguyên tắc chính trong phân tích tiền điện tử: Hướng dẫn dành cho nhà đầu tư

Thế giới tài sản kỹ thuật số đang mở rộng với tốc độ đáng kinh ngạc. Mỗi ngày xuất hiện các dự án mới, giá cả biến động mạnh mẽ, và thị trường ngày càng phức tạp để hiểu rõ hơn. Nếu bạn muốn đưa ra các quyết định cân nhắc, chứ không chỉ theo đám đông, bạn cần làm quen với các phương pháp phân tích giúp phân biệt các dự án đáng tin cậy với các dự án mang tính đầu cơ.

Tài liệu này sẽ phân tích các công cụ chính để đánh giá tài sản crypto, bắt đầu từ các chỉ số nền tảng của mạng lưới đến các chỉ số tài chính xác định giá trị thực của đồng coin.

Bối cảnh của nền kinh tế số

Thị trường tiền mã hóa thể hiện sự tăng trưởng ấn tượng. Đến đỉnh cao của sự phát triển, tổng vốn hóa của tất cả tài sản kỹ thuật số đã vượt qua mốc $3 nghìn tỷ — tương đương với mức tăng gấp mười lần kể từ đầu năm 2020. Theo các nền tảng phân tích, thị trường hiện có hơn 25 nghìn tài sản kỹ thuật số khác nhau.

Các nhà phân tích dự đoán đến năm 2030, vốn hóa thị trường sẽ đạt mức $4,94 nghìn tỷ với tốc độ tăng trưởng hàng năm là 12,8%. Thú vị là phần lớn các thành viên thị trường là người dưới 40 tuổi. Điều này cho thấy tiền mã hóa chủ yếu thu hút nhóm trẻ, những người tích cực khám phá các công cụ tài chính mới.

Tuy nhiên, tính biến động vẫn là đặc điểm chính của thị trường này. Không có phân tích đúng đắn, giao dịch có thể dẫn đến mất mát lớn. Việc áp dụng cả phân tích cơ bản lẫn kỹ thuật giúp giảm thiểu rủi ro và phát hiện các cơ hội sinh lời tiềm năng.

Các phương pháp chính để đánh giá tài sản

Phân tích cơ bản — là phương pháp xác định giá trị nội tại của tài sản bằng cách đánh giá nhiều yếu tố nội tại và ngoại tại. Phương pháp này giúp hiểu liệu dự án đang bị định giá quá cao hay thấp so với giá trị thực tại thời điểm hiện tại.

Khái niệm này đã xuất hiện từ lâu — lần đầu tiên đề cập vào năm 1934, khi xuất bản cuốn sách “Security Analysis”, trong đó các tác giả khẳng định rằng các nhà đầu tư cần phân tích tất cả các khía cạnh cơ bản của chứng khoán trước khi đầu tư.

Mục tiêu chính là xác định xem giá thị trường hiện tại có phù hợp với giá trị thực của dự án hay không. Các nhà giao dịch sử dụng phương pháp này để dự đoán xu hướng giá và phát hiện các tài sản bị định giá thấp nhưng có tiềm năng tăng trưởng cao.

Sự khác biệt giữa thị trường truyền thống và tiền mã hóa

Trên các thị trường chứng khoán truyền thống, các nhà phân tích dựa vào các chỉ số như lợi nhuận trên cổ phiếu (EPS) và hệ số giá trị sổ sách (P/B). Các chỉ số này đã được tiêu chuẩn hóa từ lâu và được các thành viên thị trường hiểu rõ.

Thị trường tiền mã hóa còn trẻ và năng động hơn. Ở đây, các phương pháp tiếp cận hoàn toàn khác biệt. Các chỉ số liên quan đến blockchain, hoạt động của mạng lưới và hành vi của các nhà giữ token lớn chiếm ưu thế. Mặc dù phân tích cơ bản vẫn có thể áp dụng trong lĩnh vực này, nhưng việc sử dụng các công cụ và chỉ số khác là cần thiết.

Ba trụ cột của phân tích cơ bản trong tiền mã hóa

Để đánh giá đầy đủ một dự án, cần xem xét ba nhóm chỉ số:

1. Chỉ số on-chain — dữ liệu có thể lấy từ sổ cái công khai của blockchain
2. Chỉ số dự án — các chỉ số định tính phản ánh đặc điểm nội tại của dự án
3. Chỉ số tài chính — các chỉ số định lượng về giá trị và tính thanh khoản

Ngôn ngữ của chuỗi: chỉ số on-chain

Tiền mã hóa đặc biệt ở chỗ toàn bộ lịch sử các giao dịch đều được lưu trữ công khai. Điều này cung cấp cho các nhà phân tích một lượng lớn thông tin về hành vi của các thành viên thị trường.

Phân tích blockchain dựa trên dữ liệu thực tế, không dựa vào các dự đoán hoặc sự hưng phấn của thị trường. Nó cho phép so sánh các tài sản khác nhau hoặc theo dõi các xu hướng lịch sử của một dự án.

Điều quan trọng là phân biệt giữa giá trị đầu cơ và giá trị tiện ích của tài sản kỹ thuật số. Ví dụ, với Bitcoin, có thể xác định xem giá hiện tại có hợp lý dựa trên các chỉ số nền tảng, bằng cách phân tích mức độ chấp nhận của người dùng và hoạt động của mạng khai thác.

Tỷ lệ Hash: sức mạnh của mạng lưới

Tỷ lệ Hash đo lường tổng công suất tính toán của mạng lưới hoạt động dựa trên thuật toán proof-of-work. Đây là chỉ số tốc độ mà các thợ mỏ giải quyết các bài toán mật mã.

Tỷ lệ Hash càng cao, thì việc tấn công mạng càng khó khăn. Sự tăng trưởng của chỉ số này cho thấy sự quan tâm ngày càng lớn đến khai thác, thường là nhờ giảm chi phí điện năng hoặc tăng giá trị của tài sản. Ngược lại, giảm tỷ lệ Hash cho thấy các thợ mỏ rút lui, khiến việc khai thác trở nên không có lợi.

Các thợ mỏ sử dụng các máy tính mạnh để giải các bài toán toán học. Hệ thống tạo ra hàng tỷ phép tính mỗi giây cho đến khi tìm ra lời giải phù hợp. Thợ mỏ đầu tiên tạo ra khối hợp lệ sẽ nhận phần thưởng bằng các đồng coin mới. Các thành viên khác trong mạng kiểm tra tính hợp lệ của lời giải đó.

Hiện tại, Bitcoin sử dụng proof-of-work để xác thực các giao dịch. Điều này cũng đúng với Bitcoin Cash, Bitcoin SV, Dogecoin, Litecoin và Monero.

Địa chỉ hoạt động và hoạt động của mạng lưới

Địa chỉ hoạt động là các ví đã thực hiện giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định. Đây là chỉ số thể hiện mức độ tham gia của người dùng vào hệ sinh thái.

Khối lượng giao dịch cao cho thấy mạng lưới đang được sử dụng tích cực. Các khoản phí hoạt động theo nguyên tắc đấu giá — ai đề xuất phí cao hơn sẽ được xác nhận nhanh hơn. Trên blockchain Ethereum, điều này gọi là “gas”, nhưng mỗi mạng có cơ chế riêng.

Trong các mạng dựa trên proof-of-work, phần thưởng cho khối gồm có trợ cấp và phí giao dịch. Khi trợ cấp giảm như đã xảy ra trong các lần halving của Bitcoin, phí giao dịch trở thành nguồn thu quan trọng hơn cho các thợ mỏ. Điều này cần thiết để duy trì an ninh của mạng.

Chỉ số định tính: đánh giá dự án

Sau các con số là con người. Chất lượng của đội ngũ, kinh nghiệm và uy tín của họ là các yếu tố quyết định thành công.

( Đội ngũ và hồ sơ thành tích

Nghiên cứu lý lịch của các thành viên trong đội. Họ đã từng tham gia các dự án thành công trước đây chưa? Các thành tựu của họ có được ghi nhận rõ ràng trên GitHub không? Số lượng nhà phát triển hoạt động và tần suất cập nhật mã nguồn thể hiện khả năng tồn tại của dự án.

Một đồng coin có kho lưu trữ mã nguồn phát triển tích cực sẽ hấp dẫn hơn so với dự án có cập nhật cách đây nhiều năm.

) Sách trắng ###Whitepaper###

Đây là tài liệu then chốt, mô tả bản chất của dự án. Whitepaper giải thích mục tiêu và công nghệ nền tảng của dự án. Một tài liệu được viết rõ ràng sẽ giúp dự án có tính hợp pháp cao hơn.

Sách trắng của Bitcoin, do Satoshi Nakamoto xuất bản năm 2008, vẫn là mẫu mực về rõ ràng và chuyên nghiệp. Nó mô tả một khái niệm cách mạng đã thay đổi toàn bộ lĩnh vực tài chính.

( Phân tích cạnh tranh

Đánh giá vị trí của dự án trong bối cảnh các sáng kiến tương tự. Điểm mạnh và điểm yếu của nó là gì? Nó khác biệt như thế nào so với các lựa chọn thay thế? Đôi khi, tiền mã hóa có vẻ đầy hứa hẹn ở bề mặt, nhưng khi so sánh chi tiết lại mất đi sức hấp dẫn.

) Lộ trình phát triển

Tài liệu này thể hiện kế hoạch của dự án trong ngắn hạn và dài hạn. Nó bao gồm các mốc thời gian ra mắt tính năng, thử nghiệm và phát hành.

Lộ trình rõ ràng giúp các nhà đầu tư tự tin hơn về hướng phát triển. Nó cho phép theo dõi tiến trình và đánh giá xem đội ngũ có thực hiện đúng cam kết không.

Các chỉ số định lượng: các chỉ số tài chính

Phân tích định lượng bổ sung cho phương pháp định tính. Dưới đây là các chỉ số chính:

Vốn hóa thị trường

Vốn hóa thị trường là tổng giá trị của tất cả các đồng coin đang lưu hành. Nó được tính bằng giá hiện tại nhân với số lượng token đang lưu hành.

Chỉ số này là một thước đo sơ bộ về độ ổn định của tài sản. Các dự án lớn hơn thường ít biến động hơn. Ví dụ, Bitcoin với giá hiện tại là $89.01K và vốn hóa thị trường là $1,777.35 tỷ vẫn giữ vị trí là trụ cột của thị trường, dù có biến động.

Các tài sản có vốn hóa nhỏ hơn dễ bị ảnh hưởng bởi các biến động giá, nhưng thường có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn.

Thanh khoản và khối lượng giao dịch

Thanh khoản là khả năng dễ dàng đổi đồng coin lấy tiền pháp định hoặc tài sản khác. Thanh khoản cao đồng nghĩa với:

• Thị trường ổn định
• Ít biến động giá
• Rủi ro đầu tư thấp hơn
• Thực hiện lệnh nhanh hơn

Khối lượng giao dịch trong 24 giờ cho thấy mức độ hoạt động của đồng coin trên thị trường. Giá tăng đi kèm với khối lượng tăng thường báo hiệu sự tăng trưởng bền vững. Nếu giá tăng đột biến với khối lượng thấp, đó có thể chỉ là một cú nhấp nháy tạm thời.

Cung lưu hành và cung tối đa

Cung lưu hành là số lượng đồng coin đang được lưu hành trên thị trường. Nó có thể thay đổi khi dự án phát hành token mới hoặc khi đồng bị đốt.

Cung tối đa là giới hạn trên cùng. Bitcoin sẽ không bao giờ vượt quá 21 triệu đồng coin. Hiện tại, có khoảng 19,967,368 BTC đang lưu hành, còn khoảng 2,1 triệu đồng coin nữa sẽ được khai thác.

Quan trọng là không phải tất cả đồng coin đều đang hoạt động tích cực. Trong số 18,9 triệu Bitcoin, theo ước tính, có khoảng 3,7 triệu đồng bị mất vĩnh viễn hoặc bị khóa, trong đó có 1,1 triệu thuộc về người sáng lập Satoshi Nakamoto.

Kết hợp các phương pháp: để ra quyết định đúng đắn

Không phân tích kỹ thuật hay phân tích cơ bản riêng lẻ nào có thể cung cấp bức tranh toàn diện. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường kết hợp cả hai phương pháp.

Phân tích cơ bản trả lời câu hỏi: “Dự án này có đáng để bỏ tiền ra không?” Trong khi phân tích kỹ thuật giúp xác định điểm vào và thoát.

Khi phân tích dự án, hãy nhớ ba nguyên tắc chính:

• Tìm các dự án có tiềm năng tăng trưởng cao
• Ưu tiên các sáng kiến có hiệu ứng mạng mạnh
• Tránh các quyết định dựa trên thành kiến hoặc FOMO

Kết luận

Nền kinh tế số đang phát triển nhanh hơn bao giờ hết. Các dữ liệu mới xuất hiện gần như hàng ngày. Việc thực hiện phân tích cơ bản sâu sắc là cực kỳ quan trọng để khai thác các thông tin quý giá về tiền mã hóa.

Khả năng phân biệt giá thị trường hiện tại với giá trị thực của mạng lưới là kỹ năng mang lại lợi ích lớn. Trong khi phân tích kỹ thuật giúp xác định thời điểm vào ra, thì phân tích cơ bản mới là công cụ giúp dự đoán các xu hướng dài hạn.

Các chỉ số tài chính đơn giản cung cấp cái nhìn nhanh về bất kỳ dự án nào. Nếu bạn làm chủ các công cụ này, bạn sẽ đưa ra các quyết định dựa trên cơ sở vững chắc hơn và giảm thiểu rủi ro trên thị trường tiền mã hóa.