Từ thị trường bò năm 2021 đến ngày nay: Hiểu về chu kỳ Bitcoin và cơ hội tương lai

Bitcoin, với tư cách là người dẫn đầu về tài sản tiền điện tử, đã trải qua một số chu kỳ tăng và điều chỉnh theo chu kỳ ngoạn mục kể từ khi nó ra đời vào năm 2009. Từ lần đầu tiên vượt qua 1.000 đô la vào năm 2013, đạt 20.000 đô la vào năm 2017, đến đạt 69.000 đô la trong đợt tăng giá vào năm 2021, có một động lực rõ ràng đằng sau mỗi đợt tăng giá. Hôm nay, khi BTC dao động quanh mức 88.900 đô la (theo dữ liệu mới nhất) và đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 126.080 đô la, việc hiểu các mô hình chu kỳ này là rất quan trọng để các nhà đầu tư nắm bắt làn sóng tiếp theo.

Động lực cốt lõi của thị trường tăng giá Bitcoin là gì?

Sự va chạm của áp lực nguồn cung và kỳ vọng của thị trường

Đà tăng giá của Bitcoin về cơ bản bắt nguồn từ sự kết hợp giữa giảm một nửa nguồn cung và nhu cầu tăng. Sự kiện giảm một nửa bốn năm một lần sẽ làm giảm một nửa doanh thu của các thợ đào và trực tiếp nén nguồn cung mới. Dữ liệu lịch sử cho thấy BTC đã tăng 5.200% sau khi giảm một nửa vào năm 2012, 315% sau khi giảm một nửa vào năm 2016 và 230% sau khi giảm một nửa vào năm 2020. Sự thay đổi cứng nhắc này về phía cung thường trở thành chất xúc tác quan trọng để đẩy giá lên cao.

Bước ngoặt trong sự công nhận thể chế

Cuộc tăng giá vào năm 2021 đánh dấu một sự thay đổi đáng kể từ sự cường điệu bán lẻ sang phân bổ tổ chức. Việc mua BTC ồ ạt của các công ty niêm yết như MicroStrategy và Tesla cho thấy sự thay đổi cơ bản trong thái độ của tài chính truyền thống đối với tài sản kỹ thuật số. Vòng BTC này đã tăng vọt từ 8.000 đô la (đầu năm 2020) lên 64.000 đô la (tháng 4 năm 2021), tăng tới 700%, chủ yếu do dòng tiền của các tổ chức.

Khung pháp lý đã từng bước được hoàn thiện

Vào tháng 1 năm 2024, SEC Hoa Kỳ đã phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, một sự kiện quan trọng. Sự ra mắt của ETF cho phép các nhà đầu tư truyền thống tham gia vào thị trường mà không cần trực tiếp nắm giữ BTC và một lượng lớn các quỹ tổ chức theo sau. Tính đến tháng 11 năm 2024, Bitcoin ETF đã tích lũy được hơn 4,5 tỷ đô la, với quỹ IBIT của BlackRock nắm giữ hơn 467.000 BTC. Con đường tuân thủ này làm giảm ngưỡng đầu vào cho đầu tư tổ chức một cách hiệu quả.

Những khoảnh khắc mang tính biểu tượng của thị trường tăng giá trước đó

2013: Sự thức tỉnh đầu tiên của phong trào cơ sở

Từ tháng 5 đến tháng 12 năm 2013, BTC đã tăng từ 145 đô la lên 1.200 đô la, tăng 730%. Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn do cuộc khủng hoảng ngân hàng Síp gây ra và sự lan rộng quy mô lớn đầu tiên của Bitcoin như một “tài sản chống kiểm duyệt”. Tuy nhiên, vào năm 2014, Mt. Vụ phá sản của sàn giao dịch Gox khiến BTC giảm xuống còn 300 USD, giảm hơn 75%, khiến các nhà đầu tư ban đầu cảm nhận được sự biến động cao.

2017: Bùng nổ bán lẻ và ICO bùng nổ

Năm 2017 chứng kiến làn sóng phổ biến tài sản tiền điện tử đầu tiên. BTC bắt đầu ở mức 1.000 đô la và tăng vọt lên 20.000 đô la với mức tăng 1.900%. Động lực đằng sau làn sóng này là cơn sốt ICO (Initial Coin Offering) và hiệu ứng lan truyền trên mạng xã hội. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đã tăng từ dưới 200 triệu đô la vào đầu năm lên 15 tỷ đô la vào cuối năm. Nhưng một đợt điều chỉnh sâu vào năm 2018 đã xảy ra sau đó, với việc BTC giảm xuống mức thấp nhất là 3.200 đô la, giảm 84% - một ký ức chung của một thế hệ nhà đầu tư.

Bull Run 2021: Thời điểm bước ngoặt cho sự gia nhập của các tổ chức

Sự gia tăng vào năm 2021 khác nhau về chất. BTC bắt đầu ở mức 8.000 đô la, đạt 64.000 đô la vào tháng 4 và cuối cùng lập kỷ lục 69.000 đô la vào cuối năm. Những người tham gia vào vòng thị trường này không còn là những người đam mê Thung lũng Silicon và các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong vòng tròn tiền tệ, mà là các công ty niêm yết được giao dịch công khai. MicroStrategy đã mua hơn 125.000 BTC và những gã khổng lồ thanh toán như Square và PayPal đã liên tiếp công bố hỗ trợ các giao dịch Bitcoin. Lãi suất cực thấp và kích thích tài khóa của Fed đã khiến các nhà đầu tư coi BTC là “vàng kỹ thuật số” chống lại lạm phát.

Thị trường hiện tại và chu kỳ tăng mới

Các tính năng mới cho giai đoạn 2024-2025

Trong dữ liệu mới nhất, giá hiện tại của BTC là 88.900 đô la, với mức tăng trong 1 giờ là 0,37% và mức tăng trong 24 giờ là 1,53%. Mặc dù vẫn còn khoảng 30% dư địa để đạt ATH là 126.080 đô la, tâm lý thị trường vẫn cân bằng (tăng 50%, giảm 50%), cho thấy đà tăng.

Động lực của thị trường tăng giá này khác biệt đáng kể so với quá khứ:

• Hiệu ứng quy mô của ETF giao ngay: Sau khi Bitcoin ETF được chấp thuận ở Hoa Kỳ, dòng tiền vào đã tạo ra một cơ sở nhu cầu mới. Đây không phải là thiên đường của các nhà đầu cơ mà là một quy trình tiêu chuẩn về mặt phân bổ tài sản.

• Bitcoin như một tài sản dự trữ quốc giaEl Salvador đã bao gồm 5.875 BTC trong dự trữ quốc gia của mình và Bhutan nắm giữ hơn 13.000 BTC thông qua các công ty đầu tư quốc gia. Sự tham gia cấp chính phủ này báo trước một sự phát triển tiềm năng của Bitcoin từ một “sản phẩm đầu tư” thành một “tài sản nhà nước”.

• Chu kỳ giảm một nửa bốn năm sẽ đến một lần nữa: Đợt giảm một nửa lần thứ tư vào tháng 4 năm 2024 đã nén nguồn cung một lần nữa, tạo tiền đề cho chu kỳ tăng tiếp theo.

Làm thế nào để nắm bắt cơ hội thị trường tăng giá tiếp theo

Bước 1: Thiết lập hệ thống giám sát có hệ thống

Các chỉ số chính bao gồm: RSI (Chỉ báo sức mạnh tương đối) vượt qua đường giao nhau vàng của các đường trung bình động 70, 50 ngày và 200 ngày, hoạt động ví on-chain tăng và dòng tiền BTC tăng lên trên các sàn giao dịch (cho thấy sự gia tăng sẵn sàng nắm giữ các vị thế). Khi các tín hiệu kỹ thuật này kết hợp với nhau, chúng thường báo hiệu động lực tăng mới.

Bước 2: Chọn kênh giao dịch tuân thủ

Đối với những người nắm giữ dài hạn, việc chọn một sàn giao dịch chính thức hỗ trợ giao dịch BTC giao ngay là điều cơ bản. Các nền tảng chính thống như Gate.io cung cấp giao diện giao dịch thân thiện, hệ thống bảo mật toàn diện (bao gồm xác thực thứ cấp 2FA) và vô số công cụ giao dịch. Đối với các khoản nắm giữ lớn, ví cứng (như Ledger, Trezor) là lựa chọn an toàn hơn để tránh rủi ro trao đổi.

Bước 3: Phân bổ hợp lý và quản lý rủi ro

Bất kỳ thị trường tăng giá nào cũng đi kèm với bong bóng đầu cơ quá mức. Đặt lệnh cắt lỗ, mở vị thế theo lô và đòn bẩy vừa phải thay vì các vị thế nặng – những công cụ quản lý rủi ro cơ bản này thường bị bỏ qua. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ bước vào giai đoạn cuối của thị trường tăng giá năm 2021 đã phải chịu tổn thất lớn trong đợt điều chỉnh sau đó, đây là một bài học muôn thuở.

Bước 4: Chú ý đến chính sách và tín hiệu vĩ mô

Giá Bitcoin bị ảnh hưởng bởi các chính sách quản lý tiền điện tử, quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương và các sự kiện địa chính trị. Ví dụ, chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed có xu hướng tích cực đối với các tài sản rủi ro, bao gồm cả BTC, trong khi thắt chặt quy định thì ngược lại. Luôn nhạy cảm với chính sách có thể giúp các nhà đầu tư tránh rủi ro hoặc nắm bắt cơ hội trước.

Ba điều quan trọng cần xem xét trong tương lai của Bitcoin

Trao quyền nhờ lặp lại công nghệ on-chain

Các nâng cấp Bitcoin như OP_CAT có thể làm tăng đáng kể sức mạnh tính toán trên chuỗi và hỗ trợ triển khai các ứng dụng DeFi. Một khi BTC trở thành một tài sản thực sự có thể lập trình thay vì chỉ là một kho lưu trữ giá trị, các kịch bản ứng dụng và sức hấp dẫn đầu tư của nó sẽ mở rộng theo cấp số nhân. Điều này sẽ không chỉ thu hút người dùng DeFi truyền thống mà còn xác định lại vai trò của Bitcoin trong tài chính kỹ thuật số.

Xu hướng dài hạn về tài sản dự trữ quốc gia

Nếu các nền kinh tế lớn như Hoa Kỳ và Liên minh châu Âu theo gương của El Salvador và Bhutan bằng cách đưa Bitcoin vào dự trữ ngoại hối quốc gia, nó sẽ cách mạng hóa bối cảnh nguồn cung. Đạo luật BITCOIN năm 2024 của Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis ủng hộ Bộ Tài chính Hoa Kỳ mua 1 triệu BTC trong vòng năm năm - một khi luật được thông qua, đây sẽ là một sự kiện lớn sẽ viết lại bản đồ tài sản dự trữ toàn cầu.

Một chu kỳ tích cực của các tổ chức nắm giữ và thanh khoản

Sự tăng trưởng liên tục của ETF giao ngay và sự phân bổ tổ chức ngày càng sâu sắc đang thiết lập “tính thanh khoản đáy” cho thị trường Bitcoin. Không giống như sự bồn chồn ngắn hạn của tiền nóng bán lẻ, sự gia nhập của các quỹ tổ chức thể hiện sự công nhận dài hạn, điều này sẽ giúp dập tắt sự biến động cực đoan và tạo nền tảng cho đợt tăng giá có trật tự tiếp theo.

Tại sao Bull Run 2021 đáng để xem lại

Thị trường tăng giá năm 2021 không chỉ là sự tăng giá mà còn là sự xoay trục của Bitcoin từ một tài sản bên lề thành một tài sản tài chính chính thống. Năm đó, Giám đốc điều hành của một công ty đại chúng hàng đầu của Hoa Kỳ coi việc mua Bitcoin là một quyết định chiến lược của công ty và Bitcoin đã nhảy vọt trở thành một mục chính thức trong bảng phân bổ tài sản của tổ chức.

Từ quan điểm kỹ thuật, dữ liệu on-chain trong đợt tăng giá năm 2021 cho thấy những người nắm giữ lớn (cá voi) đang tích lũy hơn là bán, điều này trái ngược hoàn toàn với sự tiếp quản cao của các nhà đầu tư bán lẻ vào năm 2017. Sự thay đổi cấu trúc này có nghĩa là đợt điều chỉnh tiếp theo sẽ không giảm 90%+ như năm 2018, mà là một đợt điều chỉnh hợp lý và hỗ trợ hơn.

Cửa sổ cơ hội tiếp theo ở đâu?

Mặc dù không thể dự đoán chính xác thời gian, nhưng dòng thời gian của các sự kiện quan trọng rất rõ ràng:

• Nửa đầu năm 2025: Hoa Kỳ có thể thúc đẩy luật Đạo luật BITCOIN, điều này sẽ giải phóng nhu cầu rất lớn nếu được thông qua.
• Năm 2028: Bitcoin halving thứ năm, các quy luật lịch sử chỉ ra rằng một thị trường tăng giá mới sẽ được mở ra trước và sau.
• Tiếp tục mở rộng ETF: Vẫn còn rất nhiều dư địa để tăng trưởng về quy mô tài sản được quản lý bởi các ETF Bitcoin giao ngay, đặc biệt là ở thị trường châu Âu và châu Á.

Hiện tại, BTC đang ở mức 88.900 đô la và vẫn còn dư địa để tăng trưởng từ ATH là 126.080 đô la. Đánh giá từ kinh nghiệm của đợt tăng giá vào năm 2021, miễn là phía cung tiếp tục chịu áp lực và nhu cầu tổ chức không giảm, xu hướng dài hạn của Bitcoin vẫn sẽ đi lên.

Cảnh báo và khuyến nghị cuối cùng

Lịch sử của Bitcoin đầy kịch tính - từ sự mờ nhạt đến vị thế cao cấp, từ biến động cực độ đến trưởng thành dần dần. Nhưng bất kể thị trường phát triển như thế nào, các nguyên tắc sau vẫn giữ nguyên:

Đừng đuổi theo cao。 Giai đoạn cuối cùng của mỗi thị trường tăng giá chứa đầy sự mua bất hợp lý do FOMO (sợ bỏ lỡ). Bài học lặn cuối năm 2017 và 2021 là như nhau.

Học cách cắt lỗ。 Thay vì cố gắng mua đáy, tốt hơn hết bạn nên đặt điểm cắt lỗ hợp lý để bảo vệ tiền gốc. Quản lý rủi ro luôn là điều kiện tiên quyết để có lợi nhuận.

Giám sát đa chiều。 Đừng chỉ nhìn vào nến giá, hãy chú ý đến các chỉ số on-chain (hoạt động địa chỉ, lưu lượng giao dịch), nền vĩ mô (chính sách lãi suất, xu hướng quy định) và tiến bộ công nghệ (layer-2, nâng cấp hợp đồng thông minh).

Tầm nhìn dài hạn。 Nếu bạn tin tưởng vào tương lai của Bitcoin, đỉnh cao của đợt tăng giá vào năm 2021 không phải là kết thúc, mà là điểm dừng chân. Lịch sử cho thấy mọi sự điều chỉnh chỉ là một sự chuẩn bị cho cú sốc tiếp theo.

Khi nào thị trường tăng giá tiếp theo của Bitcoin sẽ đến? Câu trả lời thực sự nằm trong dữ liệu, trong chính sách và dòng vốn của mọi quỹ tổ chức. Điều quan trọng là bạn đã sẵn sàng chưa.