Cách Liquid Restaking mang lại cơ hội kiếm lợi nhuận cho nhà đầu tư trong hệ sinh thái tiền điện tử vào năm 2025

Từ các khái niệm cơ bản đến nhiều nguồn thu nhập: hành trình phát triển của staking

Trước khi phân tích các chiến lược kiếm tiền, cần hiểu rõ nền tảng. Proof of Stake (PoS) — đây là cơ chế đồng thuận dựa trên đó các mạng lưới blockchain hiện đại hoạt động. Bản chất của nó rất đơn giản: các validator khóa token của mình để đảm bảo an toàn mạng lưới và nhận phần thưởng cho đóng góp của họ. Kích thước của phần stake bị khóa ảnh hưởng đến xác suất chọn validator để tạo ra các block mới.

Staking truyền thống giải quyết một nhiệm vụ — đảm bảo an toàn cho mạng lưới. Tuy nhiên, vốn bị khóa cứng. Liquid Staking đã thay đổi tình hình, cho phép các staker nhận được Liquid Staking Tokens (LSTs) — các sản phẩm phái sinh có tính thanh khoản, có thể giao dịch hoặc sử dụng trong các giao thức DeFi. Phương pháp này đã mở rộng đáng kể khả năng kiếm tiền, nhưng chưa tối đa.

Liquid Restaking đi xa hơn nữa. Đây là cơ chế sáng tạo, cho phép nhà đầu tư tái sử dụng các LST đã nhận để tham gia vào các chiến lược sinh lợi bổ sung trong hệ sinh thái DeFi, mà không từ bỏ stake ban đầu. Như vậy, các tài sản restaked hoạt động đồng thời trên nhiều hướng.

Cách hoạt động của cơ chế tái sử dụng tài sản thanh khoản

Quy trình Liquid Restaking gồm bốn bước chính:

1. Đầu tư vào an toàn mạng lưới. Nhà đầu tư khóa PoS-token để hỗ trợ đồng thuận và ổn định blockchain. Ngay cả khi tối thiểu là 32 ETH trong staking Ethereum native, các sản phẩm phái sinh của staking (LSDs) loại bỏ rào cản này, cho phép tham gia với bất kỳ số tiền nào.

2. Nhận đại diện thanh khoản. Với các tài sản đã stake, nhà đầu tư nhận LST — token vẫn có tính thanh khoản và có thể sử dụng trong các giao thức DeFi khác nhau.

3. Sử dụng vốn nhiều lần. LST nhận được không chỉ để giữ mà còn được tái sử dụng trong các chiến lược kiếm tiền khác. Có thể là farming trên DEX, cho vay hoặc các cơ chế DeFi khác.

4. Tổng hợp thu nhập. Kết quả tạo ra một token mới — Liquid Restaking Token (LRT), tích hợp cả phần thưởng ban đầu từ staking và lợi nhuận bổ sung từ hoạt động DeFi.

Ưu điểm chính: nhà đầu tư vừa đảm bảo an toàn mạng lưới vừa có khả năng tìm kiếm các điều kiện đầu tư có lợi hơn. Điều này tối đa hóa hiệu quả vốn, cho phép kiếm tiền không chỉ từ staking mà còn từ tính thanh khoản của tài sản.

So sánh ba giai đoạn tiến hóa: bảng hiệu quả

Khác biệt thực tiễn cho nhà đầu tư

Tiếp cận không cần thỏa hiệp: Liquid Restaking loại bỏ sự lựa chọn giữa an toàn lợi nhuận và tính thanh khoản. Nhà đầu tư có thể cùng lúc tham gia đồng thuận mạng lưới và tìm kiếm thu nhập bổ sung.

Tốc độ tham gia: Nhờ các sản phẩm phái sinh của staking (LSDs), có thể tham gia với số tiền nhỏ hơn nhiều so với tối thiểu cổ điển. Điều này dân chủ hóa khả năng tiếp cận staking và các sản phẩm phái sinh của nó.

Hiệu ứng cộng hưởng thu nhập: Staking truyền thống mang lại phần trăm cố định. Liquid Staking tăng tính linh hoạt. Liquid Restaking kết hợp cả hai yếu tố này và bổ sung khả năng kiếm thêm động qua các chiến lược DeFi.

Phân tán rủi ro: Các tài sản restaked hoạt động trong các hệ sinh thái khác nhau, giúp phân tán rủi ro phụ thuộc vào giao thức, mặc dù độ phức tạp chung của hệ thống tăng lên.

Các kết luận chính

Liquid Restaking là sự phát triển hợp lý của hạ tầng kiếm tiền từ tiền mã hóa. Nếu staking truyền thống tập trung vào an toàn mạng lưới, còn Liquid Staking bổ sung tính thanh khoản, thì Liquid Restaking kết hợp cả hai, giúp nhà đầu tư tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn. Đối với những ai sẵn sàng quản lý rủi ro cao hơn và theo dõi động thái của các giao thức DeFi, đây mở ra những chân trời mới cho nhiều nguồn thu nhập.