Nghe tôi nói thẳng, những người có tiền nhàn rỗi trong tài khoản ngân hàng cần phải tỉnh táo lại. Đây không phải là lời đồn đoán vô căn cứ, mà là kết quả tôi đúc kết sau 3 tháng phân tích dữ liệu — việc tích trữ trong các ngân hàng truyền thống thực sự đang đối mặt với rủi ro. Sau nhiều năm làm trong lĩnh vực tiền mã hóa, tôi đã từng chứng kiến thị trường gấu năm 2018, và cũng đã trải qua những biến động của ngành năm 2022, nhưng vấn đề nợ nần tích tụ trong tài chính truyền thống hiện nay nghiêm trọng hơn nhiều so với dự đoán của tôi.

Trước tiên, nói về điểm cốt lõi nhất: hệ thống tài chính toàn cầu hiện giống như những dây đàn căng thẳng. Trong giai đoạn lãi suất siêu thấp từ 2020 đến 2022, ai là người vay mượn điên cuồng? Không chỉ là người dân mua nhà, mà các chính phủ và các tập đoàn lớn trên toàn thế giới mới thực sự là "nhà vay lớn". Quy mô vay mượn lớn đến mức nào? Vượt quá 35 nghìn tỷ USD, và trong đó gần 40% không đạt tiêu chuẩn xếp hạng đầu tư, thuộc loại trái phiếu rủi ro cao.

Vấn đề hiện tại là lãi suất bắt đầu tăng lên. Thời kỳ mà lãi suất thấp đến mức trời đất như đã qua rồi, người vay phát hiện ra mình gần như không thể trả nổi lãi nữa. Dữ liệu tôi tổng hợp cho thấy, chỉ riêng năm nay đã có hơn 18 doanh nghiệp quy mô không nhỏ phá sản vì không trả nổi nợ, và đây mới chỉ là phần nổi của tảng băng chìm.

Nguy hiểm hơn nữa là nợ chính phủ. Tổng nợ của các chính phủ toàn cầu đã vượt qua 100 nghìn tỷ USD, tương đương khoảng 1,2 lần GDP hàng năm của toàn cầu. Ngân hàng? Ngân hàng trở thành những chủ sở hữu lớn nhất của các khoản nợ này, cầm trong tay một đống giấy nợ chất lượng đáng ngờ. Tính sơ bộ, chỉ cần tỷ lệ vỡ nợ doanh nghiệp đạt 15%, thì ít nhất 25 ngân hàng có ảnh hưởng trên thị trường quốc tế ở châu Âu và Mỹ sẽ gặp rủi ro nợ xấu. Lúc đó, liệu các ngân hàng có thể trụ vững hay không đã không còn do chính họ quyết định nữa. Có người nói "Ngân hàng trung ương sẽ cứu thị trường", nhưng vũ khí của họ cũng có giới hạn...