Chính phủ Lebanon vừa triển khai một chương trình bồi thường tiền gửi mới—và điều này đáng để chú ý. Các nhà gửi tiền lớn giữ trên 100.000 USD sẽ nhận trái phiếu chính phủ thay vì thanh toán trực tiếp bằng tiền mặt.

Điều này có nghĩa là gì: khi hệ thống ngân hàng truyền thống đối mặt với khủng hoảng thanh khoản, các nhà gửi tiền bán lẻ và tổ chức thường phải chịu thiệt hại hoặc bị phong tỏa tài sản trong thời gian dài. Chính sách của Lebanon về cơ bản là một động thái tái cấu trúc nợ, chuyển các khoản nợ của ngân hàng thành các nghĩa vụ dài hạn của chính phủ.

Đối với những người theo dõi xu hướng vĩ mô và sự ổn định của hệ thống tài chính, đây là ví dụ điển hình của quản lý khủng hoảng—chuyển đổi tiền gửi thành trái phiếu về cơ bản kéo dài thời gian hoàn trả trong khi chính phủ mua thời gian thở. Đây là loại chính sách thường thấy trong quá trình tái cấu trúc nợ quốc gia hoặc các nỗ lực tái cấp vốn ngành ngân hàng.

Động thái này đặt ra một số câu hỏi thú vị cho các nhà nắm giữ tài sản: các cơ chế bảo hiểm ngân hàng truyền thống rõ ràng có giới hạn, đặc biệt ở các quốc gia đối mặt với khó khăn kinh tế. Chính vì lý do này, một số người trong lĩnh vực Web3 tranh luận về các phương án lưu trữ tài sản thay thế và chủ quyền tài chính—không có rủi ro đối tác liên quan đến bảng cân đối kế toán của bất kỳ chính phủ nào.