Hiểu rõ giá trị của tiền điện tử: Phân tích cơ bản từ cơ bản đến thành thạo

Bước vào thế giới tài sản kỹ thuật số vừa đầy cơ hội vừa thách thức. Sẽ thật đáng tiếc nếu bạn vẫn đang nhìn vào thị trường tiền điện tử theo cách suy nghĩ truyền thống. Các nhà đầu tư thực sự thông minh đã nắm vững một phương pháp định giá có hệ thống - và đó là trọng tâm của những gì chúng ta sẽ nói đến hôm nay.

Bộ mặt thật của hệ sinh thái tiền điện tử hiện nay

Đi bộ xuống phố, bạn sẽ thấy ngày càng có nhiều người nói về Bitcoin và Ethereum. Đây không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên. Theo dữ liệu khảo sát từ Đại học Chicago, đại đa số những người tham gia giao dịch tài sản kỹ thuật số dưới 40 tuổi và nhóm này đang thay đổi hệ sinh thái tài chính.

Sự tăng trưởng của quy mô thị trường thậm chí còn đáng kinh ngạc hơn. Tổng vốn hóa thị trường của toàn bộ hệ sinh thái tài sản tiền điện tử từng vượt mốc 3 nghìn tỷ đô la, tăng gấp 10 lần so với đầu năm 2020. Tại thời điểm viết bài, có hơn 25.000 loại tài sản kỹ thuật số được đăng ký trên toàn thế giới. Ngành dự đoán rằng vốn hóa thị trường của toàn ngành sẽ đạt 4,94 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, với tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm khoảng 12,8% trong giai đoạn này.

Tuy nhiên, sự biến động luôn là bài hát chủ đề của thị trường này. Để giành chiến thắng trong trò chơi này, chỉ may mắn thôi là không đủ. Cho dù đó là phân tích cơ bản hay phân tích kỹ thuật, nó có thể giúp các nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro và đưa ra quyết định hợp lý hơn.

Giao dịch là gì? Tại sao chúng ta nên chú ý đến phân tích cơ bản?

Bản chất của giao dịch rất đơn giản: mua và bán tài sản. Trên thị trường tài chính, chúng tôi giao dịch những gì chúng tôi gọi là công cụ tài chính - cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối, hợp đồng tương lai, tiền điện tử, v.v. Các chiến lược giao dịch khác nhau (giao dịch trong ngày, giao dịch swing, giao dịch theo xu hướng) yêu cầu các phương pháp phân tích khác nhau.

Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử muốn kiếm lợi nhuận ổn định, điều quan trọng là phải hiểu mối quan hệ giữa phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật và phân tích tâm lý thị trường. Trong số đó, phân tích cơ bản có thể giúp bạn tìm thấy “giá trị thực” của một đồng tiền, trong khi phân tích kỹ thuật sẽ cho bạn biết khi nào nên vào và ra. Kết hợp cả hai, bạn sẽ tự tin hơn trong việc ra quyết định của mình.

Phân tích cơ bản: La bàn cho các quyết định đầu tư

Phân tích cơ bản là một phương pháp có hệ thống được sử dụng để đánh giá giá trị nội tại của một tài sản hoặc doanh nghiệp. Nó phân tích nhiều yếu tố bên trong và bên ngoài để xác định xem một tài sản được định giá quá cao hay thấp.

Phương pháp này không phải là mới. Ngay từ năm 1934, cuốn sách “Phân tích chứng khoán” đã đề xuất rằng các nhà đầu tư phải nghiên cứu sâu tất cả các yếu tố cơ bản liên quan đến chủ đề trước khi đặt cược. Logic rất đơn giản: hiểu càng sâu thì quyết định càng đúng.

Phân tích cơ bản của thị trường chứng khoán truyền thống dựa trên các số liệu cụ thể - chẳng hạn như tỷ lệ thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và tỷ lệ giá trên sổ sách (P/B). Các số liệu này cung cấp hình ảnh đại diện trực quan về giá trị thực của công ty. Nhưng thế giới tiền điện tử thì khác. Do thị trường này còn rất non trẻ nên chưa hình thành khung định giá chung và toàn diện. May mắn thay, tính minh bạch của dữ liệu blockchain mở ra những cánh cửa mới để phân tích.

Phân tích cơ bản tiền điện tử: Một hệ thống đánh giá độc đáo

Phân tích cơ bản về tiền điện tử giới thiệu một biên giới mới – các chỉ số trên chuỗi. Các số liệu này được lấy từ dữ liệu blockchain có sẵn công khai và phản ánh hoạt động thực tế của mạng.

Không giống như thị trường chứng khoán truyền thống và thị trường ngoại hối, các chỉ số cơ bản của tài sản tiền điện tử tương đối hạn chế. Nhưng khi thị trường trưởng thành, chúng ta đang thấy các phương pháp định giá chính xác hơn dần hình thành.

Ba loại chỉ báo cần xem xét khi đánh giá một đồng tiền là gì?

Loại 1: Chỉ số on-chain

Ưu điểm lớn nhất của blockchain là gì? Minh bạch. Mọi giao dịch đều được ghi lại trên sổ cái công khai, có nghĩa là chúng ta có thể trích xuất các mẫu hành vi của nhà đầu tư từ lượng dữ liệu khổng lồ.

Không giống như các tài sản khác, tiền điện tử cho chúng ta cơ hội định lượng tâm lý thị trường thông qua dữ liệu. Phân tích dữ liệu on-chain không phải là đưa ra quyết định đầu tư dựa trên tin đồn, mà dựa trên các hoạt động kinh tế thực tế.

Giá trị của một đồng xu có thể được chia thành hai phần: giá trị đầu cơ và giá trị tiện ích. Phân tích on-chain tốt có thể giúp bạn phân biệt giữa hai loại. Ví dụ: bằng cách xem xét sự chấp nhận của người dùng và hoạt động của thợ đào, bạn có thể biết liệu các nguyên tắc cơ bản của đồng tiền có hỗ trợ giá hiện tại của nó hay không.

Làm thế nào để có được dữ liệu on-chain?

Tin tốt là bạn không cần phải đào dữ liệu từ cơ sở dữ liệu theo cách thủ công. API cung cấp vô số công cụ để giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt hơn. Lấy Bitcoin làm ví dụ, thông qua dữ liệu được cung cấp bởi các nền tảng như CoinMarketCap, bạn có thể nhận được thông tin cốt lõi như tỷ lệ băm, địa chỉ hoạt động, khối lượng giao dịch và phí.

Tỷ lệ băm: Phong vũ biểu về tình trạng mạng

Tỷ lệ băm đo tổng sức mạnh tính toán của mạng blockchain sử dụng cơ chế bằng chứng công việc (PoW). Nói một cách đơn giản, tỷ lệ băm càng cao thì mạng càng an toàn và càng khó bị tấn công.

Khi tỷ lệ băm tăng, điều đó cho thấy rằng nhiều thợ đào bị thu hút vào mạng hơn, điều này thường có nghĩa là chi phí khai thác thấp hơn hoặc lợi nhuận cao hơn. Ngược lại, tỷ lệ băm giảm cho thấy các thợ đào đang rút lui - họ cảm thấy rằng việc khai thác không mang lại lợi nhuận. Hiện tượng này được gọi là “đầu hàng thợ mỏ”.

Quyết định của các thợ đào bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố: giá coin, khối lượng giao dịch được xử lý, phí tính và chi phí cơ bản nhất – điện và phần cứng.

Tỷ lệ băm được tính như thế nào? Các thợ đào sử dụng máy tính để giải các bài toán phức tạp dựa trên dữ liệu giao dịch. Những máy tính này tạo ra hàng triệu, nếu không muốn nói là hàng tỷ, “đoán” mỗi giây để tìm câu trả lời. Các hàm băm này là các mã chữ và số ngẫu nhiên đại diện cho một phần dữ liệu duy nhất. Người khai thác đầu tiên tìm thấy câu trả lời đúng sẽ tạo ra một khối mới, khối này được thêm vào chuỗi sau khi được xác minh bởi các thợ đào khác và thợ đào được thưởng bằng những đồng tiền mới được khai thác.

Bitcoin hiện đang sử dụng cơ chế bằng chứng công việc để xác thực các khối giao dịch. Bitcoin Cash, Bitcoin SV, Dogecoin, Litecoin và Monero, trong số những người khác, đã áp dụng cơ chế tương tự.

Địa chỉ hoạt động: Phản ánh chân thực mức độ tương tác của người dùng

Địa chỉ đang hoạt động là một địa chỉ blockchain có bản ghi giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định. Có một số cách để tính địa chỉ đang hoạt động: một là đếm người gửi và người nhận của tất cả các giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định (chẳng hạn như ngày, tuần hoặc tháng); hai là đếm tích lũy tất cả các địa chỉ lịch sử; Hai là so sánh những thay đổi về số lượng địa chỉ trong cùng thời kỳ.

Khối lượng giao dịch và phí: các chỉ số về sự năng động của thị trường

Khối lượng giao dịch cao hơn nhất quán cho thấy một đồng tiền đang tích cực lưu hành trên thị trường. Cơ chế tính phí tương tự như đấu giá – người dùng cố gắng xác nhận ưu tiên bằng cách tăng phí.

Trong trường hợp của Ethereum, phí gas là việc thực hiện cơ chế này. Cơ cấu phí có thể khác nhau giữa các đồng tiền, nhưng logic là giống nhau: các giao dịch có giá thầu cao được đóng gói trước, trong khi các giao dịch có giá thầu thấp được chờ.

Trong mạng PoW, thu nhập của thợ đào bao gồm trợ cấp khối và phí giao dịch. Nhưng theo thời gian, trợ cấp khối đang giảm (đây được gọi là hiện tượng “giảm một nửa”) và tỷ trọng phí giao dịch ngày càng tăng. Nếu không, thu nhập của các thợ đào sẽ tiếp tục giảm và cuối cùng chọn ra khỏi lưới, điều này sẽ đe dọa nghiêm trọng đến an ninh mạng.

Lấy Bitcoin làm ví dụ, nguồn cung lưu hành hiện tại là 19,9673 triệu và nguồn cung tối đa là 21 triệu. Trong lịch sử, 3,7 triệu BTC đã bị khóa hoặc mất vĩnh viễn, trong đó có 1,1 triệu BTC thuộc về Satoshi Nakamoto.

Loại 2: Chỉ số dự án

Nếu dữ liệu on-chain là phân tích định lượng, thì số liệu dự án là phân tích định tính. Phần này nói về con người, tầm nhìn và thực hiện.

Không thể bỏ qua bối cảnh của đội

Chuyên gia đầu tư Warren Buffett từng nói rằng đội ngũ và kinh nghiệm của họ là yếu tố then chốt tạo nên sự thành công của bất kỳ dự án nào. Điều tương tự cũng áp dụng trong không gian tiền điện tử.

Khi thực hiện thẩm định dự án, hãy tự hỏi bản thân những câu hỏi sau:

• Các thành viên trong nhóm có câu chuyện thành công trong ngành này không?
• Kỹ năng và kinh nghiệm của họ có đạt được mục tiêu không?
• Cộng đồng phát triển có thể hoạt động độc lập mà không có nhóm này không?
• Họ có tham gia vào bất kỳ dự án hoặc lừa đảo đáng ngờ nào không?

Hoạt động của nhóm trên GitHub là chìa khóa. Một đồng tiền có kế hoạch lặp lại ổn định chắc chắn đáng được quan tâm hơn so với những đồng tiền có kho hàng không được cập nhật trong nhiều năm.

Sách trắng: Danh thiếp của dự án

Sách trắng là một tài liệu mà mọi nhà đầu tư tiềm năng nên đọc. Nó làm rõ hai câu hỏi chính: Mục tiêu của dự án này là gì? Cơ sở kỹ thuật là gì?

Một sách trắng được thiết kế tốt có thể làm cho một dự án trông hợp pháp và chuyên nghiệp. Một sách trắng được viết tốt là ấn tượng, và một sách trắng được viết xấu là khó chịu. Sách trắng của Bitcoin vẫn là một tiêu chuẩn của ngành công nghiệp ngày nay và tài liệu này được xuất bản bởi Satoshi Nakamoto vào năm 2008 mô tả tầm nhìn cách mạng hóa tài chính.

Phân tích bối cảnh cạnh tranh

Trước khi chọn mục tiêu đầu tư, hãy xem đối thủ cạnh tranh của bạn là gì. Hiểu được điểm mạnh và điểm yếu của chúng có thể giúp bạn đánh giá chính xác hơn trạng thái thực của đồng tiền mục tiêu của mình. Một đồng tiền có vẻ hấp dẫn trên bề mặt có thể mất đi độ bóng sau khi thực hiện phân tích cạnh tranh.

Lộ trình: Kế hoạch chi tiết cho tương lai

Một lộ trình rõ ràng cho các nhà đầu tư biết dự án sẽ làm gì tiếp theo. Nó đặt ra các mục tiêu và cột mốc rõ ràng cho đội ngũ phát triển, cho phép các nhà đầu tư đánh giá tiến độ phát triển và chất lượng sản phẩm. Thông qua lộ trình, chúng tôi có thể theo dõi tốc độ phát triển dự án và đưa ra các lựa chọn đầu tư sáng suốt hơn.

Loại 3: Chỉ số tài chính

Phần này liên quan đến dữ liệu định lượng nhiều hơn. Năm chỉ số sau đây là tiêu chí mà nhiều nhà đầu tư và nhà giao dịch đánh giá liệu một đồng tiền có đáng mua hay không.

Vốn hóa thị trường

Vốn hóa thị trường là giá của tiền tệ nhân với nguồn cung lưu hành. Nó phản ánh lượng tiền chảy vào mạng.

Các đồng tiền có vốn hóa thị trường lớn thường ổn định hơn. Cũng giống như một con tàu lớn ổn định hơn trong những con sóng lớn, các đồng tiền vốn hóa cao có xu hướng chống gió và sóng tốt hơn. Bitcoin, là tài sản tiền điện tử có vốn hóa thị trường cao nhất, hiện có giá 88,75 nghìn đô la, nguồn cung lưu hành là 19,9673 triệu và giá trị thị trường lưu hành là 1,772 nghìn tỷ đô la. Tuy nhiên, ngay cả Bitcoin cũng không hoàn toàn miễn nhiễm với sự biến động.

Các đồng tiền có vốn hóa thị trường nhỏ hơn dễ bị tổn thương hơn trước biến động thị trường - chúng có thể tăng vọt hoặc giảm mạnh. Đây là lý do tại sao nhiều nhà đầu tư bán lẻ bị thu hút bởi các đồng tiền nhỏ - với lợi nhuận tiềm năng lớn hơn.

Công thức tính rất đơn giản: vốn hóa thị trường = giá coin hiện tại × nguồn cung lưu hành

Thanh khoản và khối lượng giao dịch

Thanh khoản mô tả mức độ dễ dàng chuyển đổi tài sản thành tiền mặt. Trong thị trường tiền điện tử, tính thanh khoản cao có nghĩa là bạn có thể dễ dàng hoán đổi tiền xu lấy tiền pháp định hoặc các loại tiền tệ khác.

Thanh khoản thấp = thị trường không hoạt động = biến động giá cao. Tính thanh khoản cao = sự ổn định của thị trường = rủi ro tương đối thấp. Khi thanh khoản đủ, các lệnh mua và bán được thực hiện nhanh hơn.

Con số “khối lượng giao dịch trong 24 giờ” rất rõ ràng. Nó cho thấy hoạt động của một đồng xu. Khối lượng giao dịch cao kết hợp với sự gia tăng có nghĩa là đợt phục hồi này có khả năng bền vững; Nhưng nếu đó là sự tăng hoặc giảm dưới khối lượng giao dịch thấp, nó có thể chỉ là một tia chớp trong chảo.

Khối lượng giao dịch cao thường cho thấy một thị trường lành mạnh và sẽ mang lại niềm tin cho các nhà đầu tư. Điều này cho thấy một số lượng lớn người đang mua và bán đồng tiền này.

Nguồn cung lưu hành

Nguồn cung lưu hành của một đồng tiền đề cập đến tổng số đồng tiền hiện đang giao dịch trên thị trường. Không giống như nguồn cung tối đa, nguồn cung lưu thông thay đổi theo thời gian.

Con số này không phải lúc nào cũng chính xác. Rất khó để biết đồng tiền nào bị khóa bởi các nhà đầu tư dài hạn và đồng tiền nào bị đốt hoặc mất vĩnh viễn. Lấy Bitcoin làm ví dụ, từ nguồn cung lưu hành là 19,9673 triệu, hàng triệu BTC đã bị loại bỏ vĩnh viễn khỏi lưu thông, làm giảm đáng kể khối lượng lưu hành thực tế.

Khi chọn mục tiêu đầu tư, đừng để bị lừa bởi giá tiền tệ “rẻ”. Điều này được gọi là “xu hướng đơn giá” - một số người muốn mua một đồng tiền chỉ vì đơn giá có vẻ thấp.

Nguồn cung tối đa

Nguồn cung tối đa đề cập đến giới hạn trên mà đồng tiền sẽ không bao giờ vượt quá. Nguồn cung tối đa của Bitcoin là 21 triệu và 19,9673 triệu đã được khai thác cho đến nay, với 2,1 triệu còn lại để khai thác. Ethereum hiện có nguồn cung lưu hành là 120,7 triệu đồng tiền và vốn hóa thị trường lưu hành là 358,68 tỷ đô la.

Nhưng không phải tất cả các đồng tiền đều có nguồn cung giới hạn. Các yếu tố như giới hạn nguồn cung, lưu thông và tỷ lệ lạm phát có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư. Một số đồng tiền được thiết kế với tốc độ giảm dần thế hệ tiền mới, điều này hấp dẫn đối với các nhà đầu tư lạc quan về tình trạng thiếu hụt nguồn cung.

Kết hợp ba loại chỉ báo

• Tìm kiếm các dự án có tiềm năng tăng trưởng cao
• Tập trung vào các hệ sinh thái có hiệu ứng mạng mạnh mẽ
• Tránh bị ảnh hưởng bởi thành kiến cá nhân

Tóm tắt: Trở thành một nhà đầu tư thông minh hơn

Nền kinh tế kỹ thuật số đang mở rộng nhanh chóng và thông tin mới xuất hiện mỗi ngày. Nắm vững phân tích cơ bản mang lại cho bạn những hiểu biết sâu sắc mà phân tích kỹ thuật không thể làm được. Phân biệt giữa giá thị trường và giá trị “thực” là một kỹ năng cần thiết trong giao dịch.

Tất nhiên, phân tích kỹ thuật cũng là chìa khóa - nó giúp bạn xác định mức giá để vào và ra. Phân tích cơ bản giúp bạn dự đoán xu hướng dài hạn. Đây là lý do tại sao hầu hết các nhà giao dịch chuyên nghiệp sử dụng cả hai phương pháp phân tích.

Những chỉ số tài chính có vẻ đơn giản này có thể nhanh chóng cung cấp cho bạn cái nhìn tổng quan về bất kỳ dự án nào. Hy vọng rằng bài viết này đã giúp bạn nắm bắt được các yếu tố cốt lõi của Phân tích cơ bản tiền điện tử và cảm giác tự tin hơn khi vào và thoát khỏi các vị thế tài sản tiền điện tử. Hãy nhớ rằng, phân tích chuyên sâu luôn là nền tảng của đầu tư hợp lý.