POLYX gần đây xuất hiện tỷ lệ phí âm cực đoan -1.22%, điều này thực sự là một tín hiệu rất thú vị trên thị trường hợp đồng.

Trước tiên, nói về ý nghĩa của tỷ lệ âm - các nhà đầu cơ bán khống phải trả 1.22% cho các nhà đầu cơ mua mỗi 4 giờ. Nghe có vẻ không nhiều? Nhưng nếu tính toán thì thực sự rất đau lòng, đặc biệt là đối với các nhà đầu cơ bán khống có thời gian nắm giữ dài, ranh giới tâm lý dễ bị sụp đổ. Hơn nữa, giá đã giảm từ 0.056 xuống, thấp nhất chạm lại và sau đó tăng trở lại khoảng 0.054, trong khi tỷ lệ âm liên tục chảy máu, nhiều nhà đầu cơ bán khống bắt đầu bị buộc phải thanh lý vị thế. Trong chu kỳ gần đây, tổng số tiền thanh lý của các nhà đầu cơ bán khống đã đạt 28.500 USD, trong khi các nhà đầu cơ mua chỉ thanh lý 56.100 USD, rõ ràng là các nhà đầu cơ bán khống đang phải chịu đựng.

Xem dữ liệu trên thị trường, quy mô vị thế hợp đồng vĩnh viễn là 10,37 triệu USD, khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 84,41 triệu, độ hoạt động của vốn rất cao. Kết hợp với tỷ lệ âm, điều này giống như các nhà đầu cơ đang sử dụng đòn bẩy phí để tích lũy, chứ không chỉ đơn thuần là nhìn xuống. Mặt hàng giao ngay cũng có lực mua khá ổn định, không có áp lực bán rõ ràng, điều này tạo ra một tình huống điển hình của việc bị chèn ép bởi vị thế bán - nhiên liệu để bị chèn ép đã được tích lũy sẵn.

Cần phải làm rõ về rủi ro. Nếu thị trường đột nhiên có một đợt bán tháo, có thể sẽ tạo ra cơ hội bán khống trong ngắn hạn, nhưng với áp lực tỷ lệ hiện tại, xác suất này không lớn. Thêm vào đó, việc toàn bộ thị trường theo dõi sự điều chỉnh của chỉ số lớn cũng là một yếu tố biến động. Tuy nhiên, từ góc độ cơ bản, sự quan tâm của các tổ chức trong lĩnh vực RWA vẫn đang tồn tại, chưa thấy dấu hiệu tiêu cực từ các dự án hoặc sàn giao dịch.

Về chiến lược giao dịch, có thể xem xét mở vị thế quanh mức giá hiện tại 0.054, hoặc gia tăng vị thế khi có sự điều chỉnh nhẹ. Mục tiêu đầu tiên đặt ở mức 0.058-0.060, đây là điểm cao gần đây trong biến động, theo mức này có khoảng không gian tăng trưởng 20-30%, gần như có thể bù đắp lợi thế của tỷ lệ phí âm. Đừng tham lam với lệnh dừng lỗ, đặt ở mức 0.052, thấp hơn điểm thấp gần đây không quá 4%, như vậy có thể kiểm soát được rủi ro.