Gần đây, thị trường diễn ra xung quanh các chủ đề như sự phát triển của chip AI, tên lửa hàng không, và việc nội địa hóa bán dẫn, với nhiều cơ hội từ cả hai đầu chuỗi cung ứng. Chúng ta sẽ điểm qua một số điểm nhấn chính từ vài đầu mối quan trọng.

**Nâng cấp chuỗi chip máy chủ AI**

Dòng vi xử lý Rubin thế hệ mới của Nvidia dự kiến sẽ được sản xuất hàng loạt vào năm 2026, điều này sẽ thúc đẩy sự cập nhật và cải tiến của toàn bộ chuỗi cung ứng máy chủ. Theo dự đoán của ngành, Q布, hvlp4 đồng lá và nhựa M9 sẽ trở thành những lựa chọn vật liệu cốt lõi tiềm năng trong hệ thống thế hệ mới. Đông Tài Khoa học Công nghệ, nhà cung cấp chính của nhựa M9, đã đạt được xuất hàng số lượng lớn, các tổ chức chứng khoán dự đoán lợi nhuận từ các hoạt động liên quan vào năm 2026 có khả năng đạt mức 1 tỷ. Đồng thời, chú ý đến các doanh nghiệp hỗ trợ liên quan đến Q布 như Cửu Đỉnh Tân Liệu và Hoành Hòa Khoa học Công nghệ.

Nhu cầu về làm mát bằng chất lỏng cho máy chủ AI đang nhanh chóng chuyển từ "giai đoạn kỳ vọng" sang "giai đoạn thực hiện đơn hàng". Gần đây, Fast Technology đã giao một dây chuyền sản xuất tự động bơm làm mát cho một nhà sản xuất hàng đầu, hưởng lợi trực tiếp từ việc tăng cường sử dụng làm mát bằng chất lỏng cho máy chủ AI. Thị trường gần đây cũng đang nóng lên với các công ty trong chuỗi ngành công nghiệp làm mát bằng chất lỏng như Jitai Holdings (dầu silicone dẫn nhiệt làm mát bằng chất lỏng), Invec và Yidong Electronics, với logic đằng sau là việc triển khai sức mạnh tính toán AI của các ông lớn đang được thúc đẩy nhanh chóng. Đáng chú ý, một công ty công nghệ hàng đầu đã đạt được gần 100.000 đơn hàng cấp độ lớn vào cuối tháng 12 tại một ông lớn, chỉ riêng đơn hàng từ công ty lớn này trong cả năm đã vượt quá 50 tỷ quy mô - quy mô này cho thấy rằng làm mát bằng chất lỏng và tản nhiệt không còn là lựa chọn thêm vào mà đã trở thành lựa chọn bắt buộc.

**Giai đoạn bùng nổ của ngành công nghiệp tên lửa vũ trụ**

Các công ty tên lửa tư nhân đang trở thành điểm tăng trưởng mới trong ngành công nghiệp hàng không vũ trụ. Longji Machinery, là nhà cung cấp cốt lõi của Viện Nghiên cứu Công nghệ Tên lửa Vận tải Trung Quốc, công nghệ sản xuất kim loại cộng thêm của họ đã đạt tiêu chuẩn hàng không vũ trụ, gần đây đã nhận được đơn đặt hàng sản xuất hàng loạt đầu tiên từ Tianbing Technology, cung cấp các bộ phận in 3D cho động cơ tên lửa. Dòng sản phẩm này phản ánh xu hướng mới của tần suất phóng tên lửa tăng lên và ngành công nghiệp hỗ trợ dần được hoàn thiện.

Mặt khác, gần đây sự chú ý trong ngành hàng không vũ trụ tập trung vào tên lửa Long March 10A - dự kiến sẽ thực hiện chuyến bay đầu tiên vào nửa đầu năm 2026 sau khi thất bại trong việc thu hồi Long March 10A - 12A. Điều này đối lập với nhịp độ thất bại trong lần thu hồi đầu tiên của một tên lửa tư nhân, cho thấy các dự án tên lửa cấp quốc gia vẫn có tính chắc chắn cao. Các công ty trong chuỗi ngành công nghiệp hàng không vũ trụ liên quan đáng để theo dõi.

**Ba hướng đi của việc nội địa hóa bán dẫn**

Một là sự mở rộng năng lực sản xuất wafer. Ngành công nghiệp dự đoán rằng năm tới sẽ có khoảng 10 nhà máy wafer được xây dựng hoặc mở rộng trên toàn cầu, điều này đặt ra yêu cầu khắt khe đối với thiết bị phòng sạch. Mỹ Á Công nghệ chủ yếu cung cấp thiết bị phòng sạch bán dẫn, có lực hỗ trợ logic lâu dài rất lớn. Các doanh nghiệp dẫn đầu như Ya Xiang Tích Hợp, Thánh Huy Tích Hợp và các doanh nghiệp khác năm nay đã tăng trưởng hơn gấp đôi, Baicheng Co. và các người chơi tiếp theo cũng đang trong quá trình bố trí.

Thứ hai là các vật liệu đầu vào như keo quang khắc. Công ty bán dẫn Ngọc Tâm đã nộp đơn IPO trên sàn chứng khoán khởi nghiệp, có tin đồn rằng một số nhà máy quốc tế đã tăng giá khoảng 10% trong thời gian gần đây. Các công ty keo quang khắc trong nước như Quốc Phong Tân Liệu, Khoa Nhất Kỹ Thuật có khả năng hưởng lợi.

Điều thứ ba là nguyên liệu chính. Công ty Sanfu nắm giữ sản xuất silicon tetrachloride ở thượng nguồn quang sợi, đã cung cấp cho các công ty hàng đầu như Hengtong Optic-Electric, Zhongtian Technology, Yangtze Optical Fiber, đồng thời cũng có khả năng trong lĩnh vực logic bán dẫn. Công ty Wanrun cũng không thể xem nhẹ sự hiện diện trong lĩnh vực keo quang khắc.

**Cơ hội giai đoạn giữa tiêu dùng và ngành công nghiệp truyền thống**

Công tác triển khai "chiến lược mở rộng nhu cầu nội địa" ở cấp độ vĩ mô đang kích thích phản ứng của lĩnh vực tiêu dùng. Các doanh nghiệp bán lẻ như Nanning Baohuo, cũng như Lianfa Co., Xunxing Co. (Phúc Kiến), và Tập đoàn Zhongbai, những đầu tàu phân phối địa phương, bắt đầu thu hút sự chú ý của thị trường.

**Chu kỳ tăng lên của kim loại màu**

Giá tungsten tiếp tục tăng đã thúc đẩy sự xoay vòng của ngành kim loại màu. Các công ty như Xianglu Tungsten Industry, Zhangyuan Tungsten Industry đáng được chú ý. Sự mạnh lên liên tục của hợp đồng tương lai carbonat lithium cũng đang thúc đẩy hiệu suất của các công ty vật liệu năng lượng mới như Binh Hải Energy, Đa Fluorine, Shenzhen New Star.

**Các nút chính trong chuỗi ngành khác**

Chính sách封关 của Hải Nam Ruize cốt lõi nằm ở việc: Các công ty nước ngoài chỉ có thể hưởng lợi từ thuế suất 0% khi xây dựng nhà máy tại Hải Nam để vào thị trường đại lục, việc xây dựng nhà máy là bước đầu tiên, và lĩnh vực vật liệu xây dựng của họ có khả năng hưởng lợi từ điều này.

Sản phẩm của Hồng Đạt Điện Tử đã được đưa vào danh sách ưu tiên SAST của Viện 8 Hàng Không Vũ Trụ, tương đương với việc nhận được "vé vào" cho việc mua sắm của viện, đây là tín hiệu quan trọng cho việc các doanh nghiệp cung cấp cho ngành hàng không vũ trụ đạt được bước đột phá. Việc giá tụ điện tăng cũng trở thành một lợi thế tiềm năng.

Ngành công nghiệp hàng không vũ trụ còn liên quan đến các khâu như bảng nền tốc độ cao và kết nối đồng (Hua Feng Technology), bộ chuyển mạch (Feiling Kesi) và nhiều bước khác, tất cả đều là những phụ kiện cần thiết cho sản xuất thiết bị trọng yếu của các quốc gia lớn.

Công ty Bao Bian Electric được hưởng lợi từ sự thiếu hụt tạm thời của nhu cầu điện lực Bắc Mỹ, Andar Intelligent, với tư cách là đầu tàu thiết bị chất lỏng trong lĩnh vực bán dẫn, có tiềm năng lớn trong việc tăng trưởng sản phẩm như điểm dán PCB.

Tổng thể mà nói, năm 2026 vẫn là giai đoạn xác thực của ngành, việc lặp lại chip AI, sự gia tăng sản xuất trong ngành tên lửa, và tiến trình nội địa hóa ngành công nghiệp bán dẫn sẽ đồng thời tiến triển trên nhiều trục chính, chuỗi công nghiệp từ nguyên liệu đầu vào đến sản xuất trung gian và ứng dụng đầu ra, cơ hội tương đối phân tán nhưng logic thì khá rõ ràng.