Thị trường chứng khoán Mỹ và Bitcoin chuẩn bị đón "đợt tăng giá ông già Noel", dữ liệu lịch sử cho tín hiệu hiếm gặp đồng thuận

Tác giả: White55, Phóng viên Mars Finance

Khi chỉ số S&P 500 thể hiện xu hướng tăng theo mùa vào cuối năm, Bitcoin cũng theo nhịp điệu tương tự, dữ liệu lịch sử đang đưa ra tín hiệu tăng giá kép hiếm có.

Khi quá trình tháng 12 đã qua nửa chặng đường, sự chú ý của Phố Wall dần chuyển hướng sang hiện tượng theo mùa được quan tâm nhất trong năm — “Chạy hàng ông già Noel”.

Kể từ năm 1950, chỉ số S&P 500 trong năm tháng cuối cùng của năm và hai ngày giao dịch đầu tiên của năm sau có xác suất ghi nhận lợi nhuận dương lên tới 79%, trung bình mức tăng là 1.3%.

Quy luật theo mùa này đã được xác thực nhiều lần trong 75 năm qua, khiến hai tuần cuối cùng của tháng 12 trở thành hai tuần có hiệu suất tốt nhất của thị trường chứng khoán.

Trong khi đó, vào ngày 15 tháng 12, Bitcoin đã giảm xuống còn 87.500 USD rồi nhanh chóng bật lên trên 89.500 USD, tuần trước dòng chảy ròng của ETF Bitcoin giao ngay đạt 2.86 tỷ USD.

Người sáng lập MicroStrategy, Michael Saylor, một lần nữa nhấn mạnh quyết tâm “tiếp tục tích trữ Bitcoin”, đồng thời công ty này cũng sẽ giữ vị trí trong danh mục các cổ phiếu thành phần của chỉ số Nasdaq 100.

Định nghĩa và hiệu suất lịch sử của “Chạy hàng ông già Noel”

“Chạy hàng ông già Noel” do nhà sáng lập “Sổ tay Giao dịch Viên” Yale Hirsch đề xuất lần đầu vào năm 1972, đề cập đến hiện tượng thị trường Mỹ tăng giá trong năm ngày giao dịch cuối cùng của năm và hai ngày đầu tiên của năm sau.

Quy luật theo mùa này nổi tiếng trên Phố Wall, không chỉ vì tỷ lệ thắng cao mà còn vì khả năng dự báo xu hướng thị trường năm sau.

Dữ liệu lịch sử cho thấy, kể từ năm 1950, chỉ số S&P 500 trung bình tăng 1.3% trong khung thời gian này, xác suất tăng là 77%.

Trong đó, tỷ lệ ghi nhận lợi nhuận dương của S&P 500 là 78%, của Dow là 79%, của Nasdaq là 75%.

Xu hướng theo mùa này không phải là ngẫu nhiên.

Nhiều yếu tố cùng góp phần tạo ra hiện tượng này: tâm lý tích cực của nhà đầu tư trong kỳ nghỉ lễ, tăng tiêu dùng trong kỳ nghỉ, lượng giao dịch cuối năm thấp khiến thị trường dễ bị ảnh hưởng bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ lạc quan. Đặc biệt, “Chạy hàng ông già Noel” còn có khả năng dự báo đáng kinh ngạc về xu hướng thị trường năm sau. Trong 29 năm kể từ 1994, chỉ số S&P 500 trong thời kỳ này đã tăng 23 lần, trong đó có 18 lần thị trường Mỹ tiếp tục tăng trong năm sau; còn 6 lần giảm trong thời kỳ này, thị trường năm sau cũng đều giảm theo.

Nói cách khác, trong 29 năm qua, “Chạy hàng ông già Noel” đã dự báo chính xác xu hướng của thị trường Mỹ trong năm sau 24 lần, tỷ lệ chính xác gần 80%.

Lần mạnh nhất của “Chạy hàng ông già Noel” diễn ra trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008. Thời điểm đó, chỉ số S&P 500 tăng 7.4% trong vòng 7 ngày, dự báo thành công sự phục hồi của thị trường năm sau.

Năm 2009, chỉ số S&P 500 sau khi chạm đáy vào ngày 9 tháng 3 đã bật tăng mạnh, cả năm tăng 23%, từ mức thấp nhất đến cuối năm tăng tới 67%.

Quy luật theo mùa của Bitcoin tháng 12

Tương tự thị trường chứng khoán Mỹ, thị trường Bitcoin cũng có quy luật theo mùa rõ rệt, đặc biệt là tháng 12 thường là tháng có hiệu suất mạnh nhất trong lịch sử Bitcoin.

Dữ liệu từ 2015 đến 2024 cho thấy, trong 10 năm, Bitcoin có 7 năm kết thúc tháng 12 trong trạng thái tăng giá, trung bình lợi nhuận tháng đạt 4.3%.

Hiện tượng theo mùa này có nhiều yếu tố hỗ trợ: tâm lý lạc quan trong kỳ nghỉ thúc đẩy sở thích rủi ro, dòng tiền thưởng cuối năm chảy vào đầu tư tiền mã hóa, cơ hội mua vào do các khoản lỗ thuế tạo ra, và áp lực bán ra của các tổ chức giảm trong kỳ nghỉ lễ.

Vào cuối tháng 12, nhà đầu tư nhỏ lẻ dần chiếm ưu thế trong khối lượng giao dịch, càng làm tăng xu hướng này.

Hiệu suất tháng 12 tốt nhất trong lịch sử Bitcoin gồm có năm 2017 tăng 46% và năm 2020 tăng 36%, còn năm tệ nhất là 2021 giảm 19%.

Điều này cho thấy, ngay cả trong thị trường gấu tổng thể, tháng 12 vẫn là tháng tương đối mạnh của Bitcoin.

Tuy nhiên, tình hình tháng 12 năm 2025 khá phức tạp. Bitcoin đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh vào tháng 11, giá giảm từ 116.000 USD xuống còn khoảng 80.000 USD.

Vào ngày 15 tháng 12, Bitcoin từng giảm xuống dưới 88.000 USD, mức giảm trong ngày là 2.43%.

Chỉ số sợ hãi và tham lam đã giảm xuống mức 17, mức “cực kỳ sợ hãi”, duy trì trên mức này hơn 60 ngày liên tiếp, gần như chạm mức lo sợ tột cùng của đợt gấu năm 2022.

Nếu Bitcoin có thể lấy lại vùng hỗ trợ 95.000 – 97.000 USD, sẽ định hình lại cấu trúc thị trường. Ngược lại, nếu giữ vững trên 84.000 USD, có thể duy trì điều chỉnh có trật tự, tránh bán tháo thêm.

Liên kết và triển vọng tương lai của thị trường Mỹ và Bitcoin

Trong quá khứ, thị trường Mỹ và Bitcoin có mối liên hệ tinh tế. Khi thị trường tài chính truyền thống gặp bất ổn, thị trường tiền mã hóa thường cũng bị ảnh hưởng.

Tháng 12 năm 2025, hai thị trường lớn cùng đối mặt với yếu tố ảnh hưởng chính là chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Chính sách lãi suất của Fed trở thành cầu nối liên kết thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền mã hóa.

Dù cuộc họp FOMC tháng 12 của Fed đã thực hiện cắt giảm lãi suất, Chủ tịch Powell vẫn chưa rõ ràng về việc có tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 1 năm sau hay không.

Theo công cụ “Quan sát của Fed” của CME, xác suất thị trường dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 1 năm sau đã giảm xuống còn 24.4%.

Tính không chắc chắn về chính sách tiền tệ này đã ảnh hưởng đến cả hai thị trường.

Giám đốc chiến lược của Bitwise, Jeff Park, cho biết lý do chính khiến Bitcoin khó tăng giá gần đây là do các nhà nắm giữ gốc tiếp tục bán quyền chọn, gây áp lực lên giá và độ biến động ngụ ý.

Trong khi ETF dù mua vào trực tiếp tiền mặt và yêu cầu quyền chọn tăng giá, nhưng vẫn chưa đủ để bù đắp áp lực bán từ thị trường gốc.

Xét về dài hạn, tiền mã hóa và vàng đều sẽ hưởng lợi từ xu hướng chống toàn cầu hóa, phi đô la hóa.

Tiền mã hóa có tính riêng tư tốt và khả năng chống lạm phát, từ khi ra đời đã phát triển nhanh chóng và đang dần trở thành tài sản hợp pháp. Việc chính phủ Trump có thể nới lỏng quy định cũng mang lại lợi ích tiềm năng cho thị trường tiền mã hóa.

Trong các ngày giao dịch còn lại của năm 2025, tôi tin rằng xu hướng cuối năm sẽ không thiếu vắng.