Nơi tuyệt nhất của giao thức này là gì? Chính là cơ chế tự động điều chỉnh lãi suất chênh lệch của nó. Hiểu nôm na nhé: giống như chức năng kiểm soát hành trình trên xe hơi vậy — chưa bật thì lên dốc phải nhấn ga, xuống dốc thả ga, chân lúc nào cũng phải treo lơ lửng; bật lên rồi thì xe tự giữ tốc độ, chân bạn cũng được nghỉ ngơi.

Giao thức này thực ra cũng làm việc tương tự: nó không để vốn của bạn chạy loạn trong các pool lãi suất khác nhau, mà dùng hợp đồng thông minh để "kéo nhóm" người vay và người cho vay lại với nhau. Dù lãi suất thị trường biến động thế nào, hệ thống cũng tiêu hóa phần lớn dao động bên trong, giá cuối cùng hiện ra cho hai bên đều đáng tin cậy hơn.

Chi tiết kỹ thuật cũng không phức tạp lắm. Backend luôn chạy thuật toán matching: phát hiện có người muốn vay, có người muốn cho vay, hợp đồng lập tức ghép đôi, lãi suất hai bên thương lượng thường còn hợp ý hơn mức trung bình của các pool lớn. Phần chưa ghép được? Cũng không để yên, đem gửi lại các pool thanh khoản cơ bản để tiếp tục sinh lời. Kiểu vận hành này có tên chuyên ngành là mô hình thanh khoản hỗn hợp. Lợi ích thì rõ ràng: vừa hưởng được chiều sâu của các pool trưởng thành, vừa có hiệu quả matching điểm-đến-điểm.

Bạn có thể thấy tối ưu lãi suất vài BP (điểm cơ bản) chẳng đáng kể, nhưng khi quy mô vốn tăng lên thì sao? Quy ra lợi nhuận năm hóa, chênh lệch đủ lớn để bạn phải nhìn lại giao thức này. Nói trắng ra, nó biến quy trình cho vay vốn thô sơ trước đây thành một hoạt động vận hành tinh chỉnh. Giống như đầu bếp kiểm soát lửa — lửa to thì cháy, lửa nhỏ thì sống, nhưng căn đúng lửa thì nồi này chắc chắn ổn.