最近市场上有个挺有意思的预测——2026年金价可能冲到5000美元。这可不是随口说说，背后有三股力量在推动。

**央行们都在囤黄金**

这两年各国央行买黄金买得特别凶。2022年那场冲突之后，很多国家突然意识到把鸡蛋都放在美元这个篮子里风险太大。现在全球央行的黄金储备平均占比大概20%，但目标是往30%走。有些国家起步更晚，比如某大国目前才8%左右，提升空间还很大。这种结构性的配置转向，对金价的支撑不是短期现象。

**机构投资者也在加仓**

今年黄金ETF的持仓量涨了17%，这个数字说明专业玩家正在重新配置资产。传统的股债60/40组合在通胀和货币贬值面前越来越不好使，所以很多机构开始把黄金、白银、铜、原油这些硬资产纳入投资组合。毕竟地缘政治一乱，这些东西往往比纸面资产更扛得住。

**政策环境要转向了**

虽然具体时间还不确定，但CME的美联储观察工具显示，2026年大概率会重启降息。一旦降息周期开启，黄金这种不生息资产的吸引力就会明显上升。利率下行通常对贵金属是长期利好。

三个因素叠加起来，5000美元这个目标价虽然听着夸张，但逻辑上确实说得通。