Cách thức hoạt động thực sự của Chỉ số tổng hợp Thượng Hải (Cuối cùng được giải thích một cách đơn giản)

Bạn có biết số ma thuật mà các trader kiểm tra mỗi ngày không? Chỉ số Shanghai Composite Index ( mã 000001) – nó cơ bản là nhịp tim của thị trường chứng khoán Trung Quốc. Nhưng nó thực sự được tính toán như thế nào? Để tôi giải thích mà không dùng những thuật ngữ học thuật.

Công Thức Cơ Bản (Siêu Đơn Giản)

Chỉ số Shanghai Composite = Tổng giá trị thị trường HIỆN TẠI ÷ Tổng giá trị thị trường tại mốc cơ sở × 100

Chỉ vậy thôi. Mọi thứ khác chỉ là chi tiết.

Điều đó thực sự có nghĩa là gì?

Hãy tưởng tượng thị trường chỉ có 3 công ty:

• Công ty A: trị giá 100 triệu
• Công ty B: trị giá 1 tỷ
• Công ty C: trị giá 10 tỷ

Hôm nay chỉ số ghi nhận 4000 điểm.

Ngày mai:

• Công ty A giảm 5% (tiền nhỏ, ai quan tâm)
• Công ty B giảm 2% (tiền trung bình)
• Công ty C tăng 1% (BIG money)

Kết quả? Chỉ số tăng lên 4027 điểm, mặc dù có hai cổ phiếu giảm. Tại sao? Bởi vì mức tăng 1% của Công ty C ( trị giá 100 triệu ) lớn hơn tổng thiệt hại của hai cổ phiếu còn lại. Chỉ số được tính theo quy mô công ty – những công ty lớn hơn có tác động lớn hơn.

Cơ sở lịch sử

Vào ngày 19 tháng 12 năm 1990, chỉ có 8 cổ phiếu được niêm yết trên Sở Giao dịch Thượng Hải. Giá trị thị trường tổng cộng của chúng vào ngày hôm đó = điểm chuẩn ( được đặt ở 100 điểm). Mỗi điểm chỉ số kể từ đó được đo lường so với điểm neo đó. Nó giống như việc nói “so với ngày hôm đó vào năm 1990, thị trường chứng khoán giờ đây lớn hơn 4000 lần.”

Tại sao chỉ số đôi khi lại tăng vọt hoặc giảm xuống một cách bất ngờ?

Hai lý do chính:

1) Cổ phiếu mới được niêm yết Khi một công ty có vốn hóa lớn như PetroChina phát hành cổ phiếu lần đầu với định giá khổng lồ, nó sẽ được thêm vào tính toán chỉ số bắt đầu từ ngày giao dịch thứ 11. Điều này có thể kéo chỉ số xuống một cách giả tạo - đột nhiên bạn đang so sánh thị trường hôm nay với một cơ sở lớn hơn. Đó là lý do tại sao chỉ số đã giảm mạnh sau khi niêm yết PetroChina năm 2007.

2) Các hành động của công ty cần điều chỉnh Khi một cổ phiếu thực hiện phát hành quyền, chia tách hoặc bị hủy niêm yết, chỉ số điều chỉnh số chia cơ bản để giữ cho mọi thứ công bằng. Hãy nghĩ về nó như việc hiệu chỉnh một cái cân - bạn không thay đổi giá trị của thị trường, chỉ thay đổi cách bạn đo lường nó.

Ví dụ Toán Nhanh

10 cổ phiếu, mỗi cổ phiếu giao dịch ở mức 10, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1 nhân dân tệ với 10 cổ phiếu mỗi loại.

Vốn hóa thị trường hôm nay = (10+9+8+7+6+5+4+3+2+1) × 10 = 550 triệu

Baseline (Tháng 12 năm 1990) = 2 cổ phiếu với giá 5 và 4 nhân dân tệ với 10 và 5 cổ phần = 70 triệu

Chỉ số = 550 ÷ 70 × 100 = 785.71 điểm

Thêm một cổ phiếu mới (11 nhân dân tệ, 10 cổ phiếu )? Chỉ số điều chỉnh số chia để ngăn chặn lạm phát nhân tạo.

Kết luận

Chỉ số Shanghai Composite chỉ là một gương phản ánh có trọng số của thị trường chứng khoán Trung Quốc. Các công ty lớn có trọng số nhiều hơn. Khi bạn thấy chỉ số này tăng hoặc giảm, bạn đang thấy các ông lớn của các ngành đang mua hoặc bán. Chỉ có vậy thôi.