Nói một quan điểm có thể không quá lạc quan: BTC có thể thử nghiệm xuống 90000, ETH có thể giảm xuống dưới 3000, tôi nghĩ cả hai vị trí này đều có khả năng xảy ra. Không phải đoán mò, chủ yếu là nhìn vào những động thái gần đây của nhà đầu tư lớn trên chuỗi, sự thay đổi trong việc nắm giữ, và phân bố của bản đồ thanh lý.

Trước tiên nói về dữ liệu nhà đầu tư lớn ở Hyperliquid. Hiện tại toàn bộ thị trường đang treo 5.591 triệu đô la Mỹ vị thế, bên bán chiếm 2.963 triệu, bên mua chỉ có 2.628 triệu, hướng đi đã rất rõ ràng. Điều tồi tệ hơn là trạng thái lãi lỗ: bên bán đã kiếm được 257 triệu đô la Mỹ, trong khi bên mua lại lỗ 186 triệu. Bên bán hiện đang ở thế thuận lợi, thường thì trong những lúc như vậy họ sẽ không dễ dàng rút lui, mà có thể tiếp tục gia tăng sức ép.

Hãy xem lại các giao dịch gần đây của các nhà đầu tư lớn. Nhiều đơn hàng BTC và ETH trị giá hàng triệu đô la đều là "mua vào để đóng vị thế bán" - điều này có nghĩa là các vị thế bán trước đó đã được chốt lời. Nhưng vấn đề là: sau khi đóng vị thế, thị trường không có dấu hiệu phục hồi, lực mua hoàn toàn không có. Nếu những nhà đầu tư lớn này lại chọn bán khống, giá có khả năng sẽ tiếp tục giảm. Giai đoạn "im lặng sau khi đóng vị thế" này thường không phải là tín hiệu đáy, mà giống như giai đoạn tích lũy cho đợt sóng tiếp theo.

Bản đồ thanh lý trực quan hơn. Các vị thế mua BTC tập trung dưới 94655, nhưng khoảng từ 94000 đến 90000 gần như là trống rỗng, không có hỗ trợ hiệu quả nào. Một khi phá vỡ 94000, rất dễ xảy ra hiện tượng thanh lý liên tiếp, trượt thẳng đến khoảng 90500 thậm chí 89800. Đây chính là "vùng chân không" điển hình - bước vào là rơi tự do, mức giảm thường vượt quá kỳ vọng của các nhà đầu tư.

Tình hình của ETH thực sự nguy hiểm hơn. Trong bối cảnh vốn đầu tư tổng thể đang có xu hướng giảm, nếu ETH theo BTC lao dốc, việc phá vỡ 3000 gần như không có nghi vấn, mức hỗ trợ tiếp theo đáng kể phải nhìn đến 2850. Vì vậy, một khi BTC vào chế độ giảm tốc độ nhanh, ETH phần lớn sẽ theo giảm theo.

Tóm tắt lại: Cá voi có xu hướng giảm, bên bán đang kiếm tiền, nhà đầu tư lớn không tham gia vào vị thế mua, hỗ trợ phía dưới mỏng - tổng thể mà nói, xác suất BTC phá vỡ 90000, ETH phá vỡ 3000 thực sự không thấp. Tất nhiên, đây chỉ là phán đoán dựa trên dữ liệu hiện tại, không phải là lời khuyên đầu tư. Nếu đột nhiên có một tin tốt đáng kể, tình hình cũng có thể đảo ngược ngay lập tức. Nhưng với tình hình hiện tại, bên bán thực sự chiếm ưu thế.