Drift Protocol: Tại sao Solana lại là một hiện tượng trong giao dịch vĩnh viễn đáng theo dõi?

Gần đây, hệ sinh thái Solana lại trở nên sôi động. Drift Protocol, là giao thức giao dịch vĩnh viễn lớn nhất trên chuỗi Solana, mặc dù vẫn chưa phát hành coin, nhưng trong 2 năm qua đã đạt được khối lượng giao dịch 500 triệu USD và 130.000 người dùng.

Dữ liệu quan trọng: TVL hiện tại 171 triệu USD đứng thứ 5 trong số các sản phẩm phái sinh, khối lượng giao dịch hàng ngày từ 50 triệu đến 100 triệu USD.

Sáng tạo cốt lõi của v2 là gì? Từ AMM ảo nâng cấp lên mô hình thanh khoản hỗn hợp - tích hợp thanh khoản JIT tức thì, thanh khoản dự phòng vAMM và sổ đặt hàng phi tập trung (DLOB). Nói đơn giản là cung cấp nhiều lựa chọn cho các nhà giao dịch: lệnh thị trường có thể đi qua kênh đấu giá của nhà tạo lập thị trường (đấu giá Dutch tối đa 5 giây), cũng có thể quay lại vAMM, và có thể sử dụng lệnh giới hạn. Điều này vừa đảm bảo trượt giá tối ưu, vừa khó bị thao túng.

Tại sao chuỗi Solana lại đặc biệt thích ứng? Jito, hệ sinh thái meme phát triển mang lại người dùng và thanh khoản, khối lượng giao dịch tài sản dài đuôi cao. Nếu Drift có thể hỗ trợ nhiều loại coin có độ nóng cao như HyperLiquid, nó sẽ trở thành trung tâm giao dịch đòn bẩy trên Solana trong tích tắc.

Nguy cơ ở đâu? Khối lượng giao dịch hàng ngày vẫn còn thấp (đối thủ cùng thời kỳ hoặc gấp 10 lần trở lên), nhà cung cấp thanh khoản (DLP) thu hút lợi nhuận không đủ, hệ sinh thái vẫn dựa vào một chân là Solana. Chìa khóa vẫn là thiết kế mô hình khuyến khích sau khi token được phát hành - nếu sử dụng tốt có thể kích hoạt bánh đà, nếu không sẽ trở thành công cốc.

Đánh giá tổng thể: Xét về kiến trúc kỹ thuật, giải pháp thanh khoản hỗn hợp của Drift thực sự đã giải quyết được điểm chết của trò chơi zero-sum của vAMM truyền thống, nhưng mức độ hoạt động giao dịch vẫn cần phải vượt qua. Khi kế hoạch khuyến khích được ra mắt và mở rộng phủ sóng tài sản phổ biến, việc trở thành giao thức phái sinh lớn thứ hai trên Solana không phải là một giấc mơ.