#加密领域市场回调 **Đêm qua cây đai giữ giá bearish đó thật ra là hai cú đấm mạnh mẽ**

Lúc nửa đêm rưỡi, khi BTC phá vỡ mức 65000, tôi vẫn đang theo dõi thị trường - trong nhóm đã bắt đầu đoán "Có phải lại có thiên nga đen không?". Nhưng sau khi lướt qua một vòng tin tức, không có tin xấu nào, không có hành động quản lý, thậm chí còn không có một tin đồn nào đáng chú ý.

Sau đó tôi đã xem xét dữ liệu trên chuỗi và tình hình vĩ mô, mới phát hiện rằng đợt giảm này hoàn toàn không nằm trên chuỗi, mà là ở "tiền" chính nó.

**Đòn đầu tiên: Bộ Tài chính Mỹ bất ngờ phát hành 1630 tỷ USD trái phiếu chính phủ**

Hành động này tương đương với việc rút hơn 1700 tỷ tính thanh khoản trực tiếp từ thị trường. Tiền đi đâu? Đã mua trái phiếu chính phủ. Tài sản rủi ro? Xin lỗi, trước tiên hãy rút lui. BTC, như một loại hình có độ biến động cao, tự nhiên là mục tiêu đầu tiên - không phải vì nó không tốt, mà vì tiền không đủ.

**Đòn thứ hai: Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang phát biểu mạnh mẽ giữa đêm**

"Lạm phát vẫn chưa được kiềm chế, đừng nghĩ đến việc cắt giảm lãi suất" - câu nói này khiến thị trường giảm mạnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ 70% xuống còn 45%. Bạn nghĩ rằng yếu tố kỹ thuật đã sụp đổ? Thực ra là kỳ vọng đã sụp đổ. Những người mua trước đó vẫn muốn đặt cược vào "kỳ vọng nới lỏng", nhưng kết quả là thang đã bị rút đi, gây ra một cuộc tháo chạy, nhiều người bị thiệt hại.

**Nhưng tôi lại nghĩ, đây không phải là điều xấu**

Thay vì nói đây là tín hiệu của thị trường gấu, có lẽ nên nói rằng đây là "kiểm tra áp lực" của tính thanh khoản. Khi cuộc khủng hoảng chính phủ Mỹ được giải quyết, liệu những nguồn vốn đã bị rút ra có trở lại không? Nếu công cụ RRP của Cục Dự trữ Liên bang được nới lỏng, liệu thị trường có bị đồng đô la ngập tràn một lần nữa không?

Những câu trả lời cho những vấn đề này mới là chìa khóa quyết định xu hướng tiếp theo.

Bây giờ điều quan trọng nhất không phải là đoán cây nến tiếp theo sẽ đi đâu, mà là làm rõ "tiền ở đâu, tiền đi đâu, và khi nào trở lại". Phân tích kỹ thuật chỉ có thể cho bạn biết những gì đã xảy ra, trong khi chu kỳ thanh khoản mới có thể cho bạn biết điều gì sẽ xảy ra tiếp theo.