Khi dữ liệu lạm phát tiết lộ, các tài sản rủi ro bắt đầu hoạt động trở lại: Tại sao vai trò của Bitcoin $150K trở nên thực sự quan trọng

Ngành dịch vụ của Mỹ vừa gây bất ngờ cho thị trường. Chỉ số PMI dịch vụ ISM tháng 9 đạt 50—đúng ngưỡng biên giới của suy thoái—sau khi tháng trước là 52. Điều đáng chú ý hơn: hoạt động kinh doanh giảm xuống còn 49,9 — mức yếu nhất kể từ năm 2020 — và đơn đặt hàng mới sụt giảm từ 56 xuống còn 50,4. Phân tích? Nền kinh tế dịch vụ đang chậm lại.

Động thái tiếp theo của Fed có thể kích hoạt đà tăng của Bitcoin

Điều thú vị là ở chỗ này. Với dữ liệu lao động xấu đi và lạm phát PCE cốt lõi vẫn duy trì ở mức 2,9%—đỉnh cao trong 30 năm—thị trường đã định giá ít nhất hai lần cắt lãi suất của Fed bắt đầu từ tháng 10, có thể thêm một lần nữa trước cuối năm.

Chuyển hướng chính sách này quan trọng vì:

• Bảng cân đối của Fed đã thu hẹp 2,3 nghìn tỷ USD kể từ năm 2022, chạm mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2020
• Thắt chặt định lượng đang chuyển sang nới lỏng—một luồng thanh khoản lịch sử hỗ trợ mạnh cho các tài sản rủi ro
• Điều kiện tài chính dễ dàng hơn thường thúc đẩy dòng tiền chảy vào Bitcoin và các giao dịch có đòn bẩy cao

Bitcoin đã cảm nhận rõ điều đó: BTC đã tăng lên mức cao trong 50 ngày là 123.841 USD vào tháng 10, tăng 11% trong tháng này.

Sự chuyển dịch của các tổ chức là có thật

Không còn chỉ là FOMO của nhà đầu tư cá nhân nữa. Các ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút 1,08 tỷ USD trong vòng bốn ngày. Lượng mở lệnh của Bitcoin vừa chạm mức cao kỷ lục 45,3 tỷ USD—là mức tích lũy đòn bẩy lớn nhất trong lịch sử thị trường. Trong khi đó, tỷ lệ các nhà đầu tư giữ lâu dài (những người đã giữ từ khi ETF được phê duyệt) vẫn tiếp tục tăng, chuyển dịch nhu cầu từ đòn bẩy ngắn hạn sang các vị thế bền vững hơn.

Ngân hàng Standard Chartered hiện thấy khả năng (trong ngắn hạn, có thể vào cuối năm.

Một chất xúc tác nữa: Chính sách kích thích

Các báo cáo cho biết Trump đang xem xét các khoản kiểm tra kích thích từ 1.000 đến 2.000 USD, được tài trợ bằng doanh thu từ thuế quan. Lần cuối Mỹ thực hiện kích thích vào năm 2021, giá Bitcoin đã tăng từ 17.572 USD lên 69.000 USD. Thêm vào đó, dòng tiền mới từ chính sách tài khóa cộng với việc Fed nới lỏng? Đó là loại cocktail thanh khoản thúc đẩy các đợt tăng giá lớn.

Các yếu tố kỹ thuật đang phù hợp

Bitcoin vừa phá vỡ mức kháng cự xu hướng giảm đã kìm hãm giá trong nhiều tuần. Nó đang giữ mức trung bình động 20 tuần làm hỗ trợ—mức hỗ trợ lịch sử rất vững chắc để duy trì xu hướng tăng. Nến tuần hiện tại đã tăng 7%, đưa Bitcoin vào quỹ đạo đạt mức đóng cửa tuần cao nhất mọi thời đại.

Nếu BTC duy trì trên mức này và Fed cắt lãi suất như dự kiến, các nhà phân tích cho rằng chúng ta đang bước vào giai đoạn “Khám phá giá theo xu hướng tăng 3”—giai đoạn các biến động lớn diễn ra. )Quý này có vẻ ít còn là viễn tưởng, nhiều khả năng trở thành một kịch bản hợp lý hơn.