Tùy chọn Người mới速成指南：50个术语一文搞懂

Có một số người thấy tùy chọn thì đau đầu, cảm thấy thuật ngữ quá nhiều, cơ chế quá phức tạp. Thực ra, logic cốt lõi của tùy chọn chỉ có bốn chữ: Chi tiền mua quyền lợi.

Khái niệm cốt lõi (hiểu trong 5 phút)

Tùy chọn(Option) là gì? Nói một cách đơn giản, đó là một hợp đồng, cho bạn quyền mua hoặc bán một tài sản nào đó vào một thời điểm nhất định với giá cố định, nhưng bạn có thể chọn không thực hiện. Điều này hoàn toàn khác với hợp đồng tương lai phải giao hàng.

Hai loại cơ bản nhất:

• Tùy chọn Call (：Tin rằng tài sản sẽ tăng, chi tiền mua quyền “tăng”.
• Tùy chọn Put ): Nhìn chung tài sản sẽ giảm, bỏ tiền mua quyền “giảm”.

Các tham số quan trọng (cần hiểu)

Giao dịch một chân (Người mới phải học)

Mua Call (Tăng giá)

• Mức lỗ tối đa: phí quyền chọn đã trả
• Lợi nhuận tối đa: Vô hạn (về lý thuyết)
• Phù hợp: Chắc chắn là sẽ tăng nhưng không muốn toàn bộ vốn

Bán Call (Mở vị thế bảo đảm)

• Giữ hàng hóa trong khi bán tùy chọn mua
• Nhận phí quyền chọn, nhưng không gian tăng trưởng bị khóa.
• Phù hợp: Giữ hàng hóa và muốn tăng thu nhập

Mua Put (Tùy chọn bán)

• Mức lỗ tối đa: Tùy chọn
• Lợi nhuận tối đa: Giá thực hiện (sẽ không giảm sau khi thực hiện quyền)
• Phù hợp: Tài sản có thể giảm, muốn bảo hiểm

Chiến lược kết hợp nâng cao (chơi sau khi có nền tảng)

Chênh lệch dọc ( Vertical Spread )

• Mua một tùy chọn, bán một tùy chọn cùng tài sản nhưng có mức giá thực hiện khác nhau.
• Lợi ích: Giảm chi phí, rủi ro có thể kiểm soát
• Nhược điểm: Lợi nhuận bị giới hạn

跨式(Straddle)

• Mua Call và Put cùng mức giá thực hiện
• Phù hợp: Không biết tăng hay giảm nhưng chắc chắn sẽ biến động
• Nhược điểm: Cần có biến động lớn để kiếm tiền

Lê式(Strangle)

• Mua Call và Put với giá thực hiện khác nhau cùng lúc
• Rẻ hơn Straddle, nhưng cần có biến động lớn hơn

Giá chênh lệch thị trường bò ( Bull Spread )

• Khi không quá mạnh mẽ với xu hướng tăng: Mua Call giá thấp + Bán Call giá cao
• Giảm chi phí, nhưng cũng giảm trần

Giá chênh lệch thị trường gấu(Bear Spread)

• Sử dụng khi giảm: Mua Call giá cao + Bán Call giá thấp
• Quan điểm ngược lại

Quản lý rủi ro (quan trọng nhất)

• Hạn chế tổn thất: Tùy chọn người mua tối đa thua lỗ = Thanh toán phí quyền chọn (bảo toàn vốn)
• Rủi ro vô hạn: Rủi ro của người bán tùy chọn là vô hạn (trừ khi là chiến lược chênh lệch giới hạn rủi ro)
• Đảm bảo (Margin)：Bán tùy chọn cần có sự hỗ trợ của tiền ký quỹ, khi thị trường biến động mạnh sẽ bị thanh lý.
• Bảo hiểm ( Hedging ): Sử dụng tùy chọn để phòng ngừa rủi ro giao ngay

Gợi ý thực chiến

1. Người mới bắt đầu bằng cách mua tùy chọn, rủi ro là minh bạch (tối đa thua lỗ là phí quyền chọn)
2. Hiểu các tham số Greeks: Delta( độ nhạy theo hướng), Gamma( gia tốc), Theta( suy giảm theo thời gian), Vega( độ nhạy theo biến động)
3. Thử nghiệm nhỏ, đừng bắt đầu với các tổ hợp phức tạp.
4. Chú ý đến mức IV, bán quyền lợi khi IV cao có lợi, mua tùy chọn khi IV thấp thì rẻ.
5. Cài đặt dừng lỗ, đừng để một giao dịch phá hủy tài khoản

Sự hấp dẫn của tùy chọn nằm ở chỗ linh hoạt, nếu sử dụng đúng thì là công cụ khuếch đại lợi nhuận, nhưng nếu dùng sai cũng có thể nhanh chóng phát nổ. Trước tiên hãy làm rõ các thuật ngữ, sau đó chọn chiến lược dựa trên tình hình thị trường, sự ổn định là quan trọng nhất.