#KAITO @Theo_Network #Crypto @KaitoAI

Trên thực tế, dự án Theo này, cốt lõi là token hóa trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ thành thBILL, sau đó sử dụng trong DeFi như tài sản thế chấp để vay mượn. Nói một cách đơn giản, đó là "quỹ trái phiếu chính phủ trên chuỗi", giúp người dùng toàn cầu vượt qua ngưỡng tài chính truyền thống để trực tiếp mua trái phiếu chính phủ Mỹ và kiếm lãi.

Về mặt kỹ thuật thì không có gì đặc biệt, chỉ là tiêu chuẩn ERC-20 cộng với việc cung cấp giá từ oracle, đảm bảo thBILL được neo 1:1 với trái phiếu quốc gia thực. Hợp tác với Pendle để làm PT-thBILL, có thể phân tách quyền lợi thu nhập để giao dịch, thiết kế này cũng khá ổn.

Về mặt dữ liệu, TVL 500M nghe có vẻ tốt, nhưng trong giai đoạn Pre-TGE, nhiều con số chỉ là ước tính. Thách thức thực sự là liệu token có thể duy trì tính thanh khoản sau khi ra mắt hay không, vì cuối cùng, trái phiếu chính phủ này, lợi suất ổn định nhưng cũng chỉ thế thôi.

Thực ra, định vị thị trường khá rõ ràng: cung cấp một lựa chọn cho những người dùng muốn có thu nhập ổn định nhưng vẫn muốn tham gia DeFi. Ổn định hơn so với việc chỉ giao dịch tiền điện tử, linh hoạt hơn so với tài chính truyền thống. Nhưng nói "chìa khóa cửa toàn cầu" thì có phần phóng đại, các dự án RWA như Ondo, Centrifuge cũng đang làm những điều tương tự.

Tôi nghĩ rằng có thể quan tâm, nhưng đừng kỳ vọng quá cao. Những dự án hạ tầng như thế này, giá trị nằm ở sự tăng trưởng ổn định lâu dài, không phải công cụ làm giàu nhanh chóng. Nếu muốn tham gia, hãy chờ cho đến khi chính thức ra mắt để xem hiệu suất thực tế rồi hãy nói.