Định giá cao cấp của Energy Fuels: Phân tích triển vọng cổ phiếu

Tỷ lệ giá- doanh thu kỳ vọng hiện tại của Gate là 26.00X, cao hơn nhiều so với mức trung bình trong ngành là 2.94X. Điều này cho thấy cổ phiếu của UUUU có thể đang bị định giá quá cao vào thời điểm hiện tại, với một mức định giá căng thẳng.

Để có bối cảnh, các công ty uranium khác như Cameco và Centrus Energy đang giao dịch với các hệ số giá trên doanh thu thấp hơn đáng kể là 13.09X và 7.45X, tương ứng.

Hiệu suất thị trường của UUUU so với các đối thủ và chỉ số

Cổ phiếu của UUUU đã chứng kiến ​​mức tăng ấn tượng 119% kể từ đầu năm, vượt xa mức tăng 11.1% của ngành. So với đó, lĩnh vực Zacks rộng hơn đã tăng 18.3%, trong khi S&P 500 tăng 10.2% trong cùng thời gian.

Kết quả Q2 2025: Doanh thu giảm và thua lỗ mở rộng

Kết quả quý hai năm 2025 của công ty, được công bố vào ngày 6 tháng 8, cho thấy doanh thu giảm 52% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 4,2 triệu đô la. Energy Fuels đã bán 50.000 pound urani trên thị trường giao ngay với giá $77 mỗi pound, tạo ra doanh thu 3,85 triệu đô la từ urani - giảm 55% so với năm trước. Sự sụt giảm này được cho là do khối lượng bán thấp hơn do thời gian hợp đồng và quyết định giữ lại hàng tồn kho giữa giá urani giảm. Thêm vào đó, công ty đã ghi nhận 0,28 triệu đô la doanh thu từ cát khoáng nặng từ việc bán 202 tấn rutile.

Sự kết hợp giữa doanh thu giảm và chi phí hoạt động liên tục đã dẫn đến khoản lỗ 10 cent mỗi cổ phiếu trong quý, lớn hơn khoản lỗ bốn cent được báo cáo trong cùng kỳ năm ngoái.

Vị Thế Tài Chính Vững Chắc Mặc Dù Có Những Thách Thức Thị Trường

Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, Energy Fuels duy trì một vị thế tài chính vững mạnh với 253,23 triệu đô la trong vốn lưu động. Điều này bao gồm 71,5 triệu đô la tiền mặt, 126,4 triệu đô la trong chứng khoán có thể bán, 7,8 triệu đô la trong các khoản phải thu thương mại và khác, và 76,50 triệu đô la trong hàng tồn kho.

Đáng chú ý, công ty sở hữu bảng cân đối kế toán không nợ, điều này so với tỷ lệ nợ trên vốn của Cameco là 0,13 và Centrus Energy là 0,55.

Triển vọng 2025: Tăng cường sản xuất và Tối ưu hóa chi phí

Energy Fuels đã sản xuất khoảng 665,000 pound uranium từ các mỏ Pinyon Plain, La Sal và Pandora trong Q2, một sự gia tăng đáng kể từ 115,000 pound trong Q1. Dựa trên đà này, công ty dự báo sản lượng uranium năm 2025 sẽ đạt từ 875,000-1,435,000 pound.

Công ty dự định bán 350.000 pound uranium vào năm 2025, giảm từ 450.000 pound vào năm 2024. Đối với năm 2026, Energy Fuels đặt mục tiêu bán từ 620.000 đến 880.000 pound theo các hợp đồng dài hạn hiện tại.

Energy Fuels dự kiến chi phí uranium sẽ giảm bắt đầu từ quý 4 năm 2025 khi công ty bắt đầu chế biến quặng Pinyon Plain chi phí thấp. Điều này được kỳ vọng sẽ dẫn đến tổng chi phí hàng hóa bán ra trung bình trọng số vào khoảng $23 và $30 mỗi pound uranium thu hồi, có thể là một trong những mức thấp nhất trên toàn cầu.

Mở rộng vào các nguyên tố đất hiếm (REEs)

Energy Fuels gần đây đã đạt được một cột mốc quan trọng bằng cách sản xuất kilogram đầu tiên của oxit dysprosium ở quy mô thí điểm từ Nhà máy White Mesa ở Utah. Công ty có kế hoạch sản xuất oxit terbium độ tinh khiết cao tiếp theo, với kế hoạch cung cấp các mẫu ban đầu trong Quý 4 năm 2025.

Một Biên bản Ghi nhớ với Vulcan Elements đã được ký kết gần đây, nhằm thiết lập một chuỗi cung ứng nam châm đất hiếm trong nước độc lập với Trung Quốc. Energy Fuels sẽ cung cấp các khối lượng ban đầu của “light” và “heavy” oxit đất hiếm đã tách tinh khiết cao cho Vulcan, bắt đầu từ quý 4 năm 2025.

Dự báo tài chính và ước tính của các nhà phân tích

Dự kiến doanh thu năm 2025 sẽ đạt 40,80 triệu đô la, cho thấy mức giảm 47,8% so với năm trước, với khoản lỗ dự kiến là 33 cent mỗi cổ phiếu. Doanh thu năm 2026 được dự báo đạt 122,05 triệu đô la, cho thấy mức tăng 199% so với năm trước, với lợi nhuận ước tính là 1 cent mỗi cổ phiếu - có thể đánh dấu năm đầu tiên công ty có lãi kể từ khi niêm yết trên NYSE vào tháng 12 năm 2013.

Thách thức thị trường và tiềm năng dài hạn

Trong khi giá uranium đã chịu áp lực vào năm 2025, triển vọng dài hạn cho ngành công nghiệp này vẫn tích cực, được thúc đẩy bởi các sáng kiến năng lượng sạch ngày càng tăng. Energy Fuels đang ở vị trí thuận lợi để tận dụng xu hướng này, cũng như sự thúc đẩy cho các chuỗi cung ứng độc lập với Trung Quốc.

Dự án Donald của công ty tại Australia, dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất vào cuối năm 2027, đại diện cho một trong những mỏ kim loại đất hiếm nặng giàu nhất thế giới. Ngoài ra, các dự án ở Madagascar và Brazil có thể củng cố thêm vị thế của Energy Fuels trên thị trường kim loại đất hiếm.

Quan điểm đầu tư

Tình trạng không nợ của Energy Fuels và các kế hoạch tăng trưởng chiến lược giúp công ty có vị thế tốt để tận dụng sự gia tăng dự kiến về nhu cầu uranium và REE. Trong khi các cổ đông hiện tại có thể xem xét việc giữ vị trí của họ do triển vọng dài hạn của công ty, các nhà đầu tư mới có thể chờ đợi một điểm vào thuận lợi hơn, xem xét mức định giá cao hiện tại, sự biến động giá uranium và các khoản lỗ dự kiến cho năm hiện tại.

UUUU hiện đang duy trì xếp hạng Zacks #3 (Giữ).