#BitcoinMarketAnalysis

Bước Ngoặt Của Bitcoin: Cung Cấp Có Lợi Nhuận Đang Tăng, Tâm Lý Đang Ổn Định Liệu Cuộc Tăng Giá Tiếp Theo Có Gần Kề?
Bitcoin đã âm thầm xây dựng lại sức mạnh của mình. Giá vẫn chưa bùng nổ lên nhưng bên dưới bề mặt, một số tín hiệu quan trọng đang hội tụ. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy hơn 83% nguồn cung Bitcoin đang lưu hành hiện đang có lãi, trong khi các chỉ số tâm lý thị trường cuối cùng đã chuyển ra khỏi vùng "sợ hãi" và vào một phạm vi cân bằng, trung tính hơn.
Nói một cách đơn giản: ngày càng nhiều người nắm giữ Bitcoin đã quay trở lại mức lợi nhuận, ít nhà đầu tư hoảng loạn hơn, và nhiệt độ cảm xúc tổng thể của thị trường đang hạ nhiệt. Sự kết hợp đó thường xảy ra trước một giai đoạn mới của sự tự tin, kiểu ổn định mà lịch sử đã thiết lập cho bước đi lớn tiếp theo.
Vậy, có phải đã đến lúc Bitcoin tăng giá trở lại? Hãy phân tích nó.

Tin tốt đầu tiên là tỷ lệ phần trăm nguồn cung Bitcoin nắm giữ có lãi đang tăng lên. Theo các phân tích trên chuỗi gần đây, hơn 83% tổng nguồn cung Bitcoin đang lưu hành hiện đang có lãi. Con số này quan trọng vì nó không chỉ phản ánh hành động giá, mà còn thể hiện sức khỏe của nhà đầu tư. Khi một lượng lớn các tài khoản trong mạng lưới có lợi nhuận, các nhà nắm giữ sẽ tự tin hơn và ít có khả năng bán tháo một cách bốc đồng. Điều này tạo ra một vùng đệm, một mạng lưới an toàn tâm lý.
Một thị trường mà hầu hết các nhà tham gia đều có lãi hoạt động rất khác so với một thị trường mà sự hoảng loạn chiếm ưu thế. Những người nắm giữ cảm thấy an toàn hơn sẽ sẵn sàng giữ vững vị thế của mình, hoặc thậm chí tích lũy thêm, thay vì cắt lỗ. Sự ổn định này tạo nền tảng cho làn sóng tăng trưởng tiếp theo.
Trong khi đó, tâm lý thị trường đã chuyển sang mức trung lập khoảng 51 trên Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam. Điều đó có thể không nghe có vẻ thú vị, nhưng sự trung lập thực sự là một dấu hiệu lành mạnh. Nó có nghĩa là thị trường không ở trạng thái hưng phấn ( một vùng nguy hiểm nơi mọi người đều đang quá mức ) cũng như không sợ hãi ( một dấu hiệu của sự đầu hàng hàng loạt ). Các giai đoạn trung lập thường đóng vai trò là bệ phóng — những khoảng thời gian yên tĩnh mà tiền thông minh tích lũy trước khi một đợt rally rộng rãi bắt đầu.
Về mặt lịch sử, những điều kiện "bình tĩnh nhưng tự tin" này đã là nền tảng màu mỡ cho bước đi tiếp theo của Bitcoin.

Khi cả khả năng sinh lợi và tâm lý đều phù hợp tích cực, một số động lực củng cố xuất hiện:
Giảm áp lực bán: Khi người nắm giữ có lợi nhuận, họ cảm thấy ít cấp bách hơn để bán. Họ có không gian thở. Thị trường trở nên ít phản ứng hơn với những đợt giảm nhỏ, tạo ra một mức giá sàn ổn định hơn.
Tích lũy Được Cải Tạo: Tâm lý trung lập cho thấy rằng cảm xúc đã nguội lạnh. Trong những khoảng thời gian này, các nhà đầu tư chuyên nghiệp và dài hạn âm thầm tích lũy, mong đợi những động thái trong tương lai trước khi câu chuyện chính thống chuyển sang tích cực một lần nữa.
Tăng cường sự tự tin: Lợi nhuận gia tăng củng cố nhận thức rằng Bitcoin là bền vững. Sau những đợt điều chỉnh kéo dài, sự chuyển biến tâm lý này từ sự nghi ngờ sang sự lạc quan thận trọng có thể tái khởi động động lực.

Sẵn sàng thanh khoản: Khi các điều kiện vĩ mô phát triển ( với việc các ngân hàng trung ương báo hiệu việc tăng lãi suất chậm lại và khả năng nới lỏng thanh khoản ), các tài sản rủi ro như Bitcoin sẽ được hưởng lợi từ dòng vốn mới.
Về cơ bản, các chỉ số cơ bản của Bitcoin trông tốt hơn hôm nay so với chỉ vài tháng trước không phải vì sự phấn khích, mà vì sức khỏe cấu trúc đang cải thiện.

Ngay cả với những tín hiệu tích cực này, các nhà đầu tư nên giữ thái độ thực tế. Các chỉ số trên chuỗi mạnh, nhưng Bitcoin không di chuyển theo một đường thẳng. Đây là lý do tại sao chúng ta cần thận trọng:

Rủi ro chốt lời: Khi một tỷ lệ cao của nguồn cung đang có lãi, sẽ dễ dàng hơn cho các nhà nắm giữ để chốt lời. Điều này có thể tạo ra kháng cự ngắn hạn và làm chậm lại các đợt tăng giá nếu quá nhiều người quyết định bán ở cùng một mức giá.
Gió ngược vĩ mô vẫn tồn tại: Sự tương quan của Bitcoin với các thị trường truyền thống, đặc biệt là chứng khoán và các chu kỳ thanh khoản vĩ mô, chưa biến mất. Nếu điều kiện kinh tế toàn cầu lại thắt chặt hoặc khẩu vị rủi ro suy yếu, Bitcoin có thể gặp áp lực tạm thời.
Cần có các chất xúc tác: Cấu trúc thị trường ổn định, nhưng một đợt tăng giá thực sự thường cần một tia lửa như dòng tiền ETF, nới lỏng kinh tế vĩ mô hoặc sự gia tăng trong nhu cầu của các tổ chức. Nếu không có một động lực kể chuyện, giá có thể duy trì trong phạm vi ngay cả trong điều kiện khỏe mạnh.
Kháng cự kỹ thuật: Các vùng kháng cự chính gần các mức cao trước đó vẫn cần phải được phá vỡ với khối lượng giao dịch. Nếu không có sự thuyết phục từ phía người mua, đà tăng có thể nhanh chóng phai nhạt.
Vì vậy, trong khi các yếu tố cơ bản đang được cải thiện, đợt tăng giá có khả năng diễn ra một cách từ từ, được thúc đẩy bởi sự kiên nhẫn, không phải sự phấn khích.

Thật đáng để suy ngẫm về tâm lý của khoảnh khắc này. Chúng ta đang ở trong cái mà tôi gọi là "giai đoạn tự tin yên tĩnh." Không còn là nỗi sợ nữa, nhưng cũng không phải là lòng tham. Đây là thời điểm mà những nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm lặng lẽ định vị bản thân — khi sự tương tác trên mạng xã hội ở mức thấp, sự biến động bị giảm bớt, và các câu chuyện cảm thấy "nhàm chán."
Trong mỗi chu kỳ Bitcoin trước đây, giai đoạn như vậy thường được theo sau bởi những sự mở rộng lớn khi niềm tin dần trở lại với thị trường rộng lớn hơn. Những người hành động sớm trong giai đoạn ổn định, không phải cơn sốt, thường thu được lợi nhuận lớn nhất khi đám đông cuối cùng nhận ra.
Bài học? Đừng nhầm lẫn sự bình tĩnh với sự yếu đuối. Trong crypto, sự bình tĩnh thường đi trước sức mạnh.

Nếu bạn đang nghĩ đến cách để định vị bản thân cho những tháng tới, đây là những gì tôi gợi ý bạn nên theo dõi và tại sao điều đó lại quan trọng:
Số dư trao đổi: Dự trữ Bitcoin trên các sàn giao dịch tập trung đang có xu hướng giảm. Điều này cho thấy nhiều đồng coin đang chuyển sang lưu trữ lạnh, một tín hiệu tích lũy cổ điển. Nếu điều này tiếp tục, áp lực từ phía nguồn cung nên giảm bớt hơn nữa.

Người nắm giữ dài hạn (LTH) Hành vi: Những người nắm giữ dài hạn là xương sống của thị trường. Nếu họ giữ hoặc tăng vị thế, đó là dấu hiệu của sự tin tưởng. Nếu họ bắt đầu phân phối mạnh, đó là một dấu hiệu cảnh báo.

Dòng tiền từ các tổ chức: Hãy chú ý đến dòng tiền của Bitcoin ETF và hoạt động trên chuỗi liên quan đến các thực thể lớn. Các tổ chức thường gia nhập trong các giai đoạn tâm lý trung lập, âm thầm tích lũy trước khi sự chú ý của nhà đầu tư bán lẻ quay trở lại.

Các chuyển biến vĩ mô: Lạm phát, lãi suất và chu kỳ thanh khoản vẫn định hình khẩu vị rủi ro của thị trường. Nếu thanh khoản toàn cầu cải thiện, Bitcoin thường dẫn đầu sự phục hồi trong số các tài sản rủi ro.

Chỉ số Biến động: Các giai đoạn biến động thấp hiếm khi kéo dài lâu. Sự mở rộng tiếp theo trong biến động có khả năng sẽ xác định chuyển động lớn tiếp theo của Bitcoin lên hoặc xuống.

Tóm lại, hãy chú ý đến các yếu tố cơ bản, chứ không phải tiếng ồn.
Theo quan điểm của tôi, Bitcoin hiện tại đang ở một trong những khoảnh khắc trung gian tách biệt các nhà giao dịch và nhà đầu tư. Không có sự cường điệu, không có sự cuồng nhiệt nhưng cấu trúc bên dưới đang được củng cố.
Nếu bạn mới tham gia thị trường hoặc đã chờ đợi bên lề, đây có thể là một khoảng thời gian thông minh để bắt đầu xây dựng sự tiếp xúc từ từ thay vì cố gắng đoán đúng điểm đáy hoặc đỉnh. Theo kinh nghiệm của tôi, bạn kiếm tiền trong crypto không phải bằng cách đuổi theo các đợt tăng giá, mà bằng cách chuẩn bị trong những khoảng thời gian bình lặng như thế này.
Phương pháp trung bình chi phí đô la (DCA) vẫn là một trong những chiến lược tốt nhất ở đây, nó loại bỏ cảm xúc và cho phép bạn tham gia vào lợi nhuận dài hạn mà không bị ảnh hưởng bởi những biến động ngắn hạn.

Câu chuyện của Bitcoin hiện tại là một quá trình phục hồi yên lặng. Độ sinh lợi đang tăng lên, tâm lý ổn định, và dữ liệu trên chuỗi đang báo hiệu hành vi mạng lưới lành mạnh hơn. Đây không phải là những chỉ số nổi bật mà là những dấu hiệu sâu sắc, cấu trúc của sự phục hồi mà hầu hết mọi người thường bỏ qua cho đến khi quá muộn.
Vâng, sự biến động ngắn hạn sẽ luôn là một phần của trò chơi. Nhưng khi nỗi sợ hãi tan biến, những người nắm giữ ổn định và nguồn cung thắt chặt, Bitcoin có xu hướng làm bất ngờ những người hoài nghi.
Chúng ta có thể chưa ở trong một thị trường tăng trưởng hoàn toàn, nhưng rất có thể chúng ta đang chứng kiến nền tảng của thị trường tiếp theo được xây dựng ngay bây giờ.
Vậy câu hỏi không phải là liệu Bitcoin có thể tăng giá hay không, mà là bạn có sẵn sàng khi điều đó xảy ra không. Bởi vì lịch sử cho thấy Bitcoin hiếm khi thông báo động thái tiếp theo của mình. Nó chỉ xảy ra một cách im lặng vào đầu, rồi sau đó tất cả cùng một lúc.