Lỗ và lãi (PnL) trong tiền điện tử: khái niệm và tính toán

Trong thế giới tiền điện tử, hiểu về lỗ và lãi (PnL) là điều cơ bản để đánh giá hiệu suất đầu tư. Khái niệm này, quen thuộc trong tài chính truyền thống, có những sắc thái đặc biệt trong hệ sinh thái cripto. Thành thạo các thuật ngữ như giá trị thị trường (MTM), PnL đã thực hiện và chưa thực hiện là điều cần thiết để có cái nhìn rõ ràng về danh mục tài sản tiền điện tử.

Không có phương pháp xác định để phân tích lỗ hoặc lãi, việc giao dịch với tài sản tiền điện tử có thể trở nên áp đảo. PnL phản ánh sự biến động trong giá trị của các vị trí của một trader trong một khoảng thời gian cụ thể, cung cấp một chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu suất tài chính trên thị trường tài sản tiền điện tử.

Cơ sở của PnL trong tài sản tiền điện tử

PnL trong tiền điện tử đề cập đến việc tính toán lợi nhuận hoặc thua lỗ thu được từ một khoản đầu tư hoặc vị trí giao dịch trong tài sản kỹ thuật số. Chỉ số này rất quan trọng để đánh giá hiệu suất tài chính của một nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư trên thị trường tài sản tiền điện tử.

Giá trị thị trường (MTM)

MTM là quá trình định giá một tài sản dựa trên giá thị trường hiện tại hoặc giá trị hợp lý của nó. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư sở hữu một lượng Ethereum (ETH) nhất định, giá trị của nó sẽ dao động theo giá thị trường hiện tại.

Công thức tổng quát để tính PnL là:

PnL = Giá MTM hiện tại - Giá MTM trước đó

Giả sử giá MTM của ETH hôm nay là $1,970, trong khi hôm qua là $1,950. Trong trường hợp này, PnL sẽ là $20, cho thấy một khoản lợi nhuận. Ngược lại, nếu giá MTM của ETH hôm qua là $1,980, điều đó sẽ chỉ ra một khoản lỗ $10.

Giá trị tương lai

Giá trị tương lai dự đoán giá trị của một tài sản tiền điện tử vào một thời điểm sau.

Ví dụ, nếu một trader đặt cược 1.000 đô la vào Tron (TRX) với phần thưởng hàng năm là 4%, thì sau một năm họ sẽ thu hồi được bao nhiêu? Câu trả lời là $1,040. Tại thời điểm đặt cược, giá trị hiện tại là $1,000, trong khi giá trị tương lai sẽ là $1,040.

Có một ứng dụng khác của giá trị tương lai. Các trader có thể tự hỏi nên đặt cược bao nhiêu để có được $1,040 trong một năm. Biết được giá trị hiện tại và tương lai, họ có thể tính toán hệ số chiết khấu bằng công thức:

Hệ số chiết khấu = Giá trị hiện tại / Giá trị tương lai

Lợi nhuận thực hiện

PnL thực hiện được tính toán sau khi đóng một vị trí (bán tài sản tiền điện tử). Chỉ xem xét giá thực hiện của các lệnh và không có mối quan hệ trực tiếp với giá đánh dấu.

Công thức cho PnL đã thực hiện là:

PnL đã thực hiện = Giá xuất - Giá nhập

Một ví dụ: nếu giá vào để mua một lượng nhất định của Polkadot (DOT) là $70 và giá ra là $105, PnL cho kỳ này là $35, phản ánh một khoản lợi nhuận. Tuy nhiên, nếu giá đóng cửa là $55, PnL sẽ là -$15, cho thấy một khoản lỗ.

PnL chưa thực hiện

PnL chưa thực hiện đề cập đến lợi nhuận hoặc thua lỗ trên các vị trí mở chưa được đóng. Công thức để xác định điều này là:

PnL chưa thực hiện = Giá hiện tại - Giá vào trung bình

Giả sử Alice đã mua hợp đồng ETH với giá vào trung bình là $1,900. Giá niêm yết của ETH hiện tại là $1,600. PnL chưa thực hiện cho Alice sẽ là:

PnL không thực hiện = $1,900 - $1,600 = $300 (lỗ không thực hiện)

Phương pháp tính toán PnL

Để xác định PnL trong tài sản tiền điện tử, một trader cần tìm ra sự khác biệt giữa chi phí ban đầu để mua một tài sản kỹ thuật số và giá trị thị trường hiện tại của nó. Có nhiều phương pháp để tính toán PnL:

Phương pháp FIFO (đầu tiên vào, đầu tiên ra)

Phương pháp FIFO sử dụng giá của tài sản từ lần mua đầu tiên. Các bước để tính toán:

1. Tính toán chi phí ban đầu bằng cách nhân giá mua mỗi đơn vị với số lượng đã bán.
2. Xác định giá trị thị trường hiện tại bằng cách nhân giá hiện tại mỗi đơn vị với số lượng đã bán.
3. Tìm PnL bằng cách trừ chi phí ban đầu khỏi giá trị thị trường hiện tại.

Phương pháp LIFO (vào sau, ra trước)

Phương pháp LIFO sử dụng giá mua gần nhất của tài sản. Các khía cạnh khác tương tự như phương pháp FIFO.

Phương pháp chi phí trung bình có trọng số

Phương pháp này xác định chi phí trung bình của tất cả các đơn vị của một tài sản tiền điện tử trong ví. Các bước:

1. Tính toán tổng chi phí của tất cả các đơn vị.
2. Chia tổng chi phí cho số lượng đơn vị để có được chi phí trung bình có trọng số.
3. Tìm giá trị thị trường hiện tại của các đơn vị đã bán.
4. Xác định PnL bằng cách trừ chi phí trung bình khỏi giá trị thị trường hiện tại.

Phân tích các vị trí mở và đóng

Việc thường xuyên xem xét các vị trí mở và đóng là rất quan trọng để theo dõi hiệu suất. Một lần mua ban đầu là một vị trí mở, trong khi việc bán tài sản sẽ đóng vị trí. Phân tích thường xuyên các giao dịch giúp duy trì một giao dịch có tổ chức.

Tính toán năm đến nay (YTD)

YTD đo lường hiệu suất đầu tư từ đầu năm đến ngày hiện tại. Nó hữu ích cho các nhà đầu tư giữ tiền điện tử lâu dài, cho phép họ biết được lợi nhuận chưa thực hiện của mình bằng cách so sánh giá trị danh mục đầu tư vào đầu và cuối một khoảng thời gian.

Tính toán dựa trên giao dịch

Phương pháp này yêu cầu tính toán PnL cho từng giao dịch cụ thể. Nó lý tưởng khi số lượng giao dịch hạn chế và cần phân tích riêng lẻ.

Lợi ích phần trăm

Cách tiếp cận này thể hiện PnL dưới dạng phần trăm của chi phí ban đầu, cung cấp cái nhìn tương đối về hiệu suất của khoản đầu tư.

Tính toán PnL trên hợp đồng vĩnh viễn

Hợp đồng vĩnh viễn, không có ngày hết hạn cố định, yêu cầu một phép tính xem xét cả PnL đã thực hiện và chưa thực hiện. Quy trình này bao gồm việc xác định kích thước vị thế, giá vào lệnh, giá thanh lý và lợi nhuận hoặc thua lỗ đã thực hiện.

Tầm quan trọng của các phép tính PnL

Hiểu PnL trong tài sản tiền điện tử là điều cơ bản để đánh giá hiệu suất của danh mục đầu tư. Nó cung cấp thông tin về các tham số chính như cơ sở chi phí, số lượng, giá của mỗi giao dịch và lợi nhuận, cho phép các trader điều chỉnh chiến lược của họ.

Ngoài các phép tính thủ công, còn có các công cụ chuyên dụng và robot giao dịch tự động có thể giúp các nhà giao dịch phân tích hiệu suất của họ và tập trung vào các cơ hội sinh lời, bất kể trình độ kinh nghiệm của họ.

Kết luận, việc thành thạo các phép tính PnL là điều cần thiết để điều hướng hiệu quả trong thị trường tiền điện tử đầy biến động, cho phép các nhà đầu tư đưa ra quyết định thông minh và tối ưu hóa các chiến lược giao dịch của họ.