Cách mạng DeFi: Một câu chuyện từ chính trải nghiệm về cách IPO của Figure thách thức các chuẩn mực tài chính

Bởi Mike Cagney

Tôi đã có khoảnh khắc "aha" về blockchain vào cuối năm 2017. Khác với những lời nói suông trước đây của tôi tại SoFi về việc Bitcoin "thay đổi dịch vụ tài chính," lần này tôi thực sự hiểu được cơ chế.

Hầu hết các nhà phát triển đều ghét làm việc với blockchain. Nó cứng nhắc, chậm chạp và không dễ chịu. Nhưng điều quan trọng là - nó thay thế niềm tin bằng sự thật. Và điều đó thật cách mạng.

Dịch vụ tài chính luôn là một trò lừa đảo dựa trên sự tin tưởng. Hãy nghĩ về điều đó: một giao dịch cổ phiếu đơn giản có thể liên quan đến bảy người trung gian khác nhau, tất cả đều lấy phần của họ. Một lần quẹt thẻ ghi nợ? Năm bên tham gia đều nhận một phần. Những người trung gian ký sinh này đã xây dựng nên những đế chế trị giá hàng triệu triệu đô la. Blockchain phá hủy toàn bộ cấu trúc này, kết nối người mua trực tiếp với người bán. Không trung gian. Không nhảm nhí.

Nhưng sự gián đoạn chỉ là khởi đầu. Bằng cách đưa những tài sản chưa thanh khoản như khoản vay lên chuỗi với toàn bộ lịch sử hiệu suất của chúng, chúng tôi tạo ra thanh khoản nơi chưa từng tồn tại trước đây. Khả năng thực sự sở hữu và kiểm soát tài sản kỹ thuật số mở ra những cơ hội tài chính mà trước đây không thể tưởng tượng được. Tiềm năng hủy diệt là rất lớn, nhưng khả năng sáng tạo còn lớn hơn.

Đó là lúc tôi nhận ra. Tài sản kỹ thuật số bản địa với quyền sở hữu, thành phần và lịch sử minh bạch - không cần tin tưởng. Giao dịch song phương theo thời gian thực mà không có rủi ro đối tác hoặc thanh toán. Kiểm soát tài sản thế chấp tức thì, chân thực cho các nhà cho vay. Đây không chỉ là việc đặt một giao diện đẹp lên các hệ thống cũ - mà là một hệ sinh thái hoàn toàn mới. Và tôi muốn dẫn đầu cuộc chiến.

Hình ảnh: Cuộc Cách mạng Blockchain của Tôi

Vào đầu năm 2018, tôi bắt đầu Figure cùng vợ tôi là June và một vài người nổi loạn khác. Sứ mệnh của chúng tôi đơn giản nhưng đầy tham vọng: định hình lại thị trường vốn bằng cách sử dụng blockchain. Nhưng chúng tôi cần phải chứng minh rằng nó hoạt động trong thực tế.

Trong khi mọi người khác đang chạy các trò lừa đảo ICO, chúng tôi đã có một cách tiếp cận khác. Chúng tôi tin rằng chúng tôi có thể tiết kiệm 85 điểm cơ bản trên các giao dịch cho vay bằng cách sử dụng blockchain. Phản ứng của các ngân hàng? "Tuyệt vời! Chúng tôi sẽ là ngân hàng thứ 10 thử nghiệm điều này..." Rõ ràng, "xây dựng nó và họ sẽ đến" sẽ không đủ.

Mặc dù tôi không muốn tạo ra một tổ chức cho vay khác sau SoFi, chúng tôi đã phải chứng minh sự vượt trội của blockchain. Vì vậy, vào năm 2018, chúng tôi đã trở thành những người tiên phong trong việc cấp các khoản vay tiêu dùng trên chuỗi. Chúng tôi bắt đầu với các khoản vay thế chấp nhà vì đây là lĩnh vực ít được phục vụ, cho chúng tôi không gian để hoàn thiện cách tiếp cận trước khi thách thức các đối thủ lớn.

Chúng tôi đã mở rộng mạnh mẽ kể từ đó. Ngày nay, 168 bên thứ ba sử dụng công nghệ của chúng tôi để tạo ra các khoản vay trên chuỗi, bao gồm một nửa trong số 20 tổ chức thế chấp hàng đầu. Họ bây giờ có thể bán tài sản trực tiếp cho các thị trường vốn blockchain mà không cần Figure làm trung gian.

Đến năm 2020, chúng tôi đã hoàn thành quy trình chứng khoán hóa khoản vay tiêu dùng gốc blockchain đầu tiên trong ngành, tiếp theo là quy trình chứng khoán hóa được xếp hạng AAA đầu tiên vào năm 2023. Chúng tôi đã phát hành hơn $15 tỷ đô la trong các khoản vay trên chuỗi và xử lý hơn $50 tỷ đô la trong các giao dịch. Không ai trong lĩnh vực RWA trên các chuỗi công cộng có thể so sánh với chúng tôi.

Khi chúng tôi bắt đầu, các blockchain Proof of Work chiếm ưu thế, nhưng chúng quá chậm và tốn kém cho các dịch vụ tài chính. Sau một thử nghiệm không thành công với một chuỗi có quyền truy cập, đội ngũ của June đã xây dựng Provenance Blockchain - một blockchain công khai, Proof of Stake được thiết kế đặc biệt cho các dịch vụ tài chính. Figure không kiểm soát nó ( mặc dù chúng tôi sở hữu 20% các $HASH token), nhưng điều này rất quan trọng cho việc áp dụng của các tổ chức.

Mối đe dọa ba chiều đối với tài chính truyền thống

Công nghệ blockchain mang đến ba lợi ích cách mạng cho thị trường vốn:

Đầu tiên, nó giảm chi phí giao dịch liên quan đến kiểm toán, kiểm soát chất lượng và đánh giá của bên thứ ba - chúng ta đã thấy những tiết kiệm to lớn ở đây.

Thứ hai, nó cho phép thanh khoản thực sự thông qua giao dịch hai chiều 24/7, theo thời gian thực. Chúng tôi đang xây dựng thị trường giao dịch cho vay mới này cùng với các đối tác của mình.

Thứ ba, và cũng là yếu tố gây rối nhất - tài chính. Bằng cách đưa các khoản vay lên chuỗi, các nhà cho vay có được quyền tài sản đảm bảo hoàn hảo thông qua Công nghệ Đăng ký Tài sản Kỹ thuật số của chúng tôi. Họ có thể đánh giá rủi ro một cách trực tiếp thay vì chỉ mở rộng tín dụng mù quáng. Kết nối trực tiếp các nhà cho vay với người vay tạo ra một thị trường mà cả hai đều thắng lợi bằng cách loại bỏ những kẻ trung gian ký sinh. Chúng tôi đã triển khai phương pháp DeFi này trong các sàn giao dịch tiền điện tử của mình và gần đây đã giới thiệu các khoản vay của Figure vào thị trường cho vay DeFi của chúng tôi.

DeFi sẽ không thể tránh khỏi việc trở thành phương thức tài chính chủ đạo, và các luật pháp gần đây đang thúc đẩy điều này. Sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã lưu ý rằng hàng triệu triệu có thể chảy vào trái phiếu kho bạc thông qua stablecoin - chủ yếu từ tiền gửi ngân hàng. Sự rút tiền $1 trillion từ các khoản tiền gửi ngân hàng trong năm 2022-2023 đã suýt làm sụp đổ hệ thống tài chính. Nếu có nhiều thứ hơn nữa, một cái gì đó phải lấp đầy khoảng trống. Cái gì đó đó là DeFi, và chúng tôi đang dẫn đầu.

Tương Lai Ở Trên Chuỗi

Giá trị của blockchain mở rộng đến tất cả các loại tài sản. Với cổ phiếu, hãy tưởng tượng việc phối hợp tài sản chéo với các tài sản không phải cổ phiếu một cách liền mạch hoặc nhà đầu tư trực tiếp kiểm soát và hưởng lợi từ việc cho vay cổ phiếu của họ. Blockchain là công cụ bình đẳng lớn trong tài chính.

Cũng như Web 2.0 có những gã khổng lồ công nghệ của nó, Web 3.0 sẽ có những ông lớn blockchain của riêng mình. IPO của chúng tôi định vị chúng tôi để nằm trong số đó. Mặc dù xây dựng một công ty blockchain có lợi nhuận và tăng trưởng nhanh trong một môi trường quy định khắc nghiệt, tôi vẫn lạc quan. Sự phát triển quy định và sự chấp nhận của thị trường công chúng sẽ tạo ra những cơ hội lớn trong những năm tới.

IPO này chỉ là một bước trong việc đưa blockchain đến mọi ngóc ngách của thị trường vốn. Cuộc cách mạng chỉ mới bắt đầu.