Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là gì?

Khái niệm hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận tài chính cho phép mua hoặc bán hàng hóa, tiền tệ hoặc công cụ tài chính với giá đã được xác định trước vào một thời điểm cụ thể trong tương lai.

Khác với thị trường giao dịch ngay, giao dịch hợp đồng tương lai không được thanh toán ngay lập tức, mà các bên ký hợp đồng để xác định việc thanh toán vào một ngày sau đó. Thị trường hợp đồng tương lai cũng không cho phép giao dịch trực tiếp với các tài sản kỹ thuật số, mà thay vào đó, các tài sản này được giao dịch dưới dạng đại diện hợp đồng, và việc giao dịch thực tế diễn ra khi hợp đồng được thực hiện.

Để làm rõ điều này, hãy lấy ví dụ về hợp đồng tương lai cho một hàng hóa vật chất như vàng. Trong một số thị trường hợp đồng tương lai truyền thống, các hợp đồng được đánh dấu cho việc giao hàng thực tế của hàng hóa, điều này yêu cầu lưu trữ và vận chuyển nó cùng với các chi phí bổ sung liên quan được gọi là chi phí nắm giữ. Trong khi đó, hầu hết các thị trường hợp đồng tương lai ngày nay dựa vào việc thanh toán bằng tiền mặt, nơi giá trị tiền mặt tương đương được trao đổi mà không cần giao hàng thực tế.

Động lực giao dịch hợp đồng tương lai

• Phòng ngừa rủi ro và quản lý rủi ro: Đây là lý do cơ bản cho sự xuất hiện của các hợp đồng tương lai trên thị trường tài chính.
• Đầu tư ngắn hạn: Cho phép các nhà giao dịch tận dụng biến động giá mà không cần sở hữu tài sản thực sự.
• Đòn bẩy tài chính: cho phép các nhà giao dịch tham gia vào các giao dịch có giá trị vượt quá vốn có sẵn trong tài khoản của họ.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn: Cái nhìn sâu sắc

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là một sáng kiến tài chính tiên tiến trong thị trường tiền điện tử, nổi bật với những đặc điểm độc đáo khác biệt so với hợp đồng tương lai truyền thống. Điều quan trọng nhất là không có ngày hết hạn, cho phép các nhà giao dịch giữ vị thế của mình trong bất kỳ khoảng thời gian nào mà họ mong muốn.

Giá của hợp đồng vĩnh viễn dựa trên một chỉ số tham chiếu cơ bản, đó là giá trung bình có trọng số của tài sản trên các thị trường giao dịch giao ngay chính, với việc xem xét khối lượng giao dịch tương đối trong các thị trường này.

Margin ban đầu và các khái niệm cơ bản

Margin ban đầu là số tiền bảo đảm tối thiểu cần thiết để mở một giao dịch với đòn bẩy tài chính. Ví dụ, để mua 1000 đồng tiền kỹ thuật số trị giá 100 đơn vị với tư cách là margin ban đầu, bạn đang sử dụng đòn bẩy lên đến 10 lần, tức là margin ban đầu chiếm 10% tổng giá trị giao dịch.

Ký quỹ ban đầu hoạt động như một bảo đảm cho giao dịch ký quỹ của bạn, và là hàng rào phòng thủ đầu tiên chống lại rủi ro thị trường.

Biên độ bảo trì: Hàng rào phòng thủ cuối cùng

Margin duy trì là mức tối thiểu của bảo đảm mà phải được giữ lại để duy trì các giao dịch mở. Nếu số dư margin giảm xuống dưới mức này, nhà giao dịch sẽ phải đối mặt với một trong hai trường hợp:

1. Nhận yêu cầu bảo hiểm ký quỹ ( thêm tiền )
2. Thanh lý cưỡng bức trung tâm

Hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử có xu hướng thực hiện lựa chọn thứ hai để bảo vệ hệ thống tài chính của nền tảng.

Cơ chế thanh lý

Việc thanh lý xảy ra khi tài sản đảm bảo giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì yêu cầu. Trên các nền tảng giao dịch chính, việc thanh lý được thực hiện theo nhiều cách khác nhau dựa trên các mức độ rủi ro và đòn bẩy của từng nhà giao dịch.

Cơ chế lọc dựa vào nhiều yếu tố, bao gồm:

• Số tiền bảo đảm có sẵn
• Lợi nhuận ròng từ rủi ro
• Tổng kích thước giao dịch

Càng lớn khối lượng giao dịch, mức ký quỹ cần thiết để bảo vệ khỏi việc thanh lý càng cao.

Tỷ lệ tài trợ: Cơ chế cân bằng thị trường

Tỷ lệ tài trợ là các khoản thanh toán định kỳ giữa những người sở hữu các giao dịch mua ( người mua ) và những người sở hữu các giao dịch bán ( người bán ), phụ thuộc vào tỷ lệ tài trợ hiện tại.

Khi tỷ lệ tài chính dương, người mua trả cho người bán. Khi tỷ lệ tài chính âm, người bán trả cho người mua.

Cơ chế này hoạt động như sau:

1. Cân bằng cung và cầu trên thị trường
2. Gần giá hợp đồng vĩnh viễn với giá giao ngay
3. Ngăn chặn thao túng và đầu cơ thái quá

Giá hợp lý và tầm quan trọng của nó

Giá công bằng là ước lượng chính xác về giá trị thực của hợp đồng so với giá giao dịch thực tế (Giá cuối cùng). Việc tính toán giá công bằng đóng một vai trò quan trọng trong:

• Ngăn chặn các thanh lý không hợp lý trong các giai đoạn biến động mạnh.
• Cải thiện cơ chế định giá hợp đồng vĩnh viễn
• Đảm bảo tính công bằng và minh bạch trong giao dịch cho tất cả mọi người

Lợi nhuận và thua lỗ: Đã thực hiện và chưa thực hiện

Thuật ngữ PnL ( Lợi nhuận và Thua lỗ ) đề cập đến lợi nhuận và thua lỗ có thể có:

• Chưa thực hiện: Khi các giao dịch đang mở, giá trị của chúng thay đổi theo biến động của thị trường.
• Được xác nhận: Khi đóng các giao dịch, dù là một phần hay toàn bộ.

Hiểu sự khác biệt giữa lợi nhuận và thua lỗ đã thực hiện và chưa thực hiện là rất quan trọng để đưa ra quyết định giao dịch hợp lý và quản lý rủi ro một cách hiệu quả.

Quỹ bảo hiểm: Bảo vệ cho tất cả các nhà giao dịch

Quỹ bảo hiểm là một cơ chế bảo vệ tài chính đạt được hai mục tiêu chính:

1. Ngăn chặn việc số dư của các trader thua lỗ giảm xuống dưới 0
2. Đảm bảo rằng các nhà giao dịch thắng cược nhận được toàn bộ lợi nhuận của họ.

Quỹ bảo hiểm hoạt động như một rào cản an toàn cho toàn bộ hệ thống tài chính, góp phần vào sự ổn định và tính liên tục của nền tảng giao dịch.

Hủy bỏ nâng tự động

Việc hủy tự động đòn bẩy đề cập đến một cơ chế lọc đặc biệt chỉ được kích hoạt trong những trường hợp hiếm hoi khi quỹ bảo hiểm ngừng hoạt động một cách hiệu quả.

Mặc dù kịch bản này hiếm khi xảy ra, nhưng nó yêu cầu các nhà giao dịch thắng cuộc đóng góp một phần lợi nhuận của họ để bù đắp cho các khoản thua lỗ của các nhà giao dịch thua cuộc, từ đó cung cấp sự bảo vệ toàn diện cho hệ thống tài chính của nền tảng.