Hiểu về Chênh lệch Tín dụng

Chênh lệch tín dụng là rất quan trọng trong đầu tư trái phiếu và giao dịch quyền chọn 🔍. Thị trường tài chính vào tháng 9 năm 2025 vẫn sử dụng những khác biệt này như các chỉ báo rủi ro và chiến lược giao dịch. Đây là những điều khá quan trọng.

Chênh lệch tín dụng trong thị trường trái phiếu 📈

Một chênh lệch tín dụng? Đó chỉ là khoảng cách lợi suất giữa hai trái phiếu đáo hạn cùng thời điểm nhưng có chất lượng tín dụng khác nhau. Cho thấy lợi suất bổ sung mà mọi người muốn nhận cho việc chấp nhận rủi ro nhiều hơn.

Lấy trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm với lãi suất 3,2%. Giờ đây, một trái phiếu doanh nghiệp có thời gian đáo hạn tương tự mang lại 5%. Đó là sự chênh lệch 180 điểm cơ bản (1.8%). Có lý. Nợ doanh nghiệp rủi ro hơn.

Những khoảng cách này cho chúng ta biết nhiều điều. Khoảng cách hẹp? Nhà đầu tư cảm thấy tự tin. Khoảng cách rộng hơn? Có thể có vấn đề phía trước. Khoảng cách đầu tư cấp độ nằm quanh 120 điểm những ngày này. Không tệ. Mặc dù những căng thẳng địa chính trị vẫn đang rình rập ở phía sau 🌍.

Những yếu tố ảnh hưởng đến các chênh lệch này

Nhiều điều quan trọng:

• Xếp hạng tín dụng: Trái phiếu rác có khoảng cách chênh lệch lớn hơn. Những trái phiếu được xếp hạng BB giao dịch khoảng 380 điểm trên trái phiếu Chính phủ. Khoảng cách lớn 📊

• Lãi Suất: Lãi suất đã tăng lên gần đây. Các trái phiếu rủi ro hơn đang thấy mức chênh lệch rộng hơn

• Tâm trạng thị trường: Sự không chắc chắn ảnh hưởng đến cả những công ty tốt. Mọi người chạy đến nơi an toàn.

• Khối Lượng Giao Dịch: Trái phiếu ít được giao dịch cần có mức chênh lệch lớn hơn. Bù đắp cho sự phiền phức.

Chênh lệch tín dụng so với chênh lệch lợi suất

Mọi người thường nhầm lẫn điều này. Không hoàn toàn giống nhau. Phạm vi tín dụng tập trung vào sự khác biệt từ rủi ro tín dụng cụ thể. Phạm vi lợi suất bao quát nhiều hơn - kỳ hạn khác nhau, lãi suất, bất cứ điều gì 🔄.

Khoảng cách tín dụng trong giao dịch quyền chọn 🎯

Thị trường quyền chọn làm điều này theo cách khác. Bạn bán một quyền chọn, mua một quyền chọn khác với giá thực hiện khác nhau, cùng ngày hết hạn. Bạn nhận tiền ngay. Lợi nhuận của bạn có một giới hạn. Thua lỗ của bạn cũng vậy.

Ví dụ về Bull Put Spread

Nói rằng bạn nghĩ Token XYZ ( ở mức $52 bây giờ) sẽ không giảm xuống dưới $50:

• Bán quyền chọn bán $50, nhận $4 ($400)
• Mua quyền chọn bán $45, trả $1.50 ($150)

Bạn bỏ túi 250 đô la ngay lập tức. Tại thời điểm hết hạn:

• XYZ trên $50? Giữ tất cả $250 🚀
• XYZ giữa $45-$50? Giữ một ít
• XYZ dưới $45? Không lỗ quá $250

Ví dụ về Chiến lược Bear Call Spread

Hoặc có thể Token ABC ( ở mức $54) sẽ không vượt quá $60:

• Bán quyền chọn mua $55, nhận $4 ($400)
• Mua quyền chọn mua $60, trả $1.50 ($150)

Một lần nữa, tín dụng 250 đô la. Lợi nhuận lớn nhất nếu ABC giữ dưới 55 đô la. Kịch bản tồi tệ nhất? Mất 250 đô la nếu ABC vượt quá 60 đô la 🔥.

Những gì đang diễn ra vào năm 2025

Có vẻ như chênh lệch tín dụng hiện nay đang ở mức cân bằng. Chênh lệch trái phiếu gần với mức trung bình lịch sử - không quá nóng, không quá lạnh. Các nhà đầu tư lớn không hoảng loạn cũng không ăn mừng.

Các nhà giao dịch quyền chọn vẫn sử dụng chênh lệch tín dụng để tạo thu nhập. Thị trường không quá biến động, chỉ ở mức trung bình. Mọi người thích những giao dịch này vì họ biết chính xác những gì họ có thể mất 🌕.

Việc nhận biết chênh lệch tín dụng là quan trọng nếu bạn muốn cảm nhận nhịp đập của thị trường. Không hoàn toàn rõ ràng mọi thứ sẽ đi theo hướng nào tiếp theo, nhưng những chênh lệch này có thể cho chúng ta manh mối.