Ngân hàng trung ương Thụy Sĩ gần đây đã công bố giữ lãi suất điểm chuẩn ở mức không đổi, đánh dấu sự kết thúc của chu kỳ chính sách tiền tệ nới lỏng của mình. Quyết định này phù hợp với dự đoán của hầu hết các nhà kinh tế, chỉ có một nhà phân tích đã dự đoán có thể sẽ có việc giảm lãi suất.

Ngân hàng trung ương trong tuyên bố đã chỉ ra rằng, áp lực lạm phát hiện tại cơ bản không thay đổi so với quý trước. Họ cam kết sẽ tiếp tục theo dõi tình hình kinh tế và điều chỉnh chính sách tiền tệ khi cần thiết để đảm bảo ổn định giá cả. Thái độ thận trọng này phản ánh đánh giá thận trọng của Ngân hàng trung ương về triển vọng kinh tế.

Kể từ tháng 3 năm 2023, Ngân hàng trung ương Thụy Sĩ đã liên tiếp hạ lãi suất sáu lần. Tuy nhiên, các quan chức hiện có vẻ thận trọng hơn, đặc biệt là khi xem xét việc tái áp dụng chính sách lãi suất âm. Họ cho rằng, lãi suất âm có thể gây ra những tổn hại tiềm tàng cho hệ thống tài chính, khiến việc áp dụng biện pháp phi truyền thống này có ngưỡng cao hơn so với việc hạ lãi suất truyền thống.

Cần lưu ý rằng, mặc dù tỷ lệ lạm phát hiện tại của Thụy Sĩ gần với giới hạn dưới của mục tiêu 0-2% của Ngân hàng trung ương, nhưng tỷ lệ lạm phát 0,2% vừa được công bố vẫn cao hơn dự đoán trước đó của Ngân hàng trung ương. Dữ liệu này có thể là một trong những yếu tố quan trọng khiến Ngân hàng trung ương quyết định tạm thời giữ nguyên chính sách.

Tổng thể, quyết định lần này của Ngân hàng trung ương Thụy Sĩ thể hiện nỗ lực của họ trong việc cân bằng kiểm soát lạm phát và tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh kinh tế phức tạp. Đồng thời, điều này cũng phản ánh thách thức điều chỉnh chính sách mà các ngân hàng trung ương toàn cầu phải đối mặt trong thời kỳ hậu đại dịch, đó là làm thế nào để từ từ thoát ra khỏi chính sách nới lỏng trong thời kỳ khủng hoảng mà không gây ra rủi ro kinh tế mới.