Trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử, đôi khi việc rút lui một cách chiến lược cần nhiều trí tuệ và dũng cảm hơn là tiến lên một cách mù quáng. Gần đây, Ethena Labs đã đưa ra một quyết định gây chú ý, chủ động rút lại đề xuất phát hành Stablecoin USDH trên nền tảng Hyperliquid. Hành động này đã gây ra nhiều cuộc thảo luận trong ngành, cũng như cung cấp cho chúng ta một cái nhìn sâu sắc về động thái của thị trường Stablecoin.

Quyết định rút lại đề xuất của Ethena Labs có thể được giải thích từ nhiều góc độ khác nhau:

Đầu tiên, điều này phản ánh nhận thức rõ ràng của Ethena Labs về vị trí của chính mình. Là một đội ngũ dự án độc lập, không phải là một dự án ấp ủ nội bộ của Hyperliquid, Ethena nhận ra rằng việc thúc đẩy một cách cưỡng ép mà không có nền tảng hợp tác vững chắc có thể mang lại rủi ro.

Thứ hai, quyết định này thể hiện tầm nhìn chiến lược toàn cầu của Ethena Labs. USDH Stablecoin chỉ là một phần trong dòng sản phẩm của họ, chứ không phải là tất cả. Thông qua việc điều chỉnh chiến lược này, Ethena đã tránh được rủi ro khi tập trung quá nhiều nguồn lực vào một nền tảng duy nhất.

Điều quan trọng hơn là hành động này ám chỉ rằng Ethena Labs có thể có một tầm nhìn lớn hơn. Họ dường như không hài lòng với việc chỉ phát triển trên một sàn giao dịch hoặc nền tảng duy nhất, mà đang nhắm đến việc xây dựng một hệ sinh thái stablecoin đa nền tảng và đa chuỗi.

Chiến lược rút lui chiến lược này, ở một mức độ nào đó, tương tự như chiến lược triển khai đa chuỗi trước đây của Uniswap. Trong thị trường stablecoin cạnh tranh khốc liệt, đối mặt với vị thế mạnh mẽ của các ông lớn như USDC, USDT, chiến lược linh hoạt và hỗ trợ hệ sinh thái rộng rãi trở nên cực kỳ quan trọng.

Quyết định của Ethena Labs cũng thể hiện sự tôn trọng đối với cộng đồng và các đối tác trong hệ sinh thái. Việc thúc đẩy một cách vội vàng khi thiếu sự đồng thuận đầy đủ có thể gây tổn hại đến mối quan hệ với cộng đồng và các nút. Ngược lại, trường hợp một dự án DeFi trên Aptos đã sụp đổ do thúc ép hồi năm ngoái càng làm nổi bật sự khôn ngoan trong hành động của Ethena.

Tiếp theo, ngành công nghiệp sẽ theo dõi sát sao bước đi tiếp theo của Ethena Labs. Họ sẽ chọn hợp tác với nền tảng nào? Liệu có xem xét phát hành stablecoin qua chuỗi không? Những câu hỏi này có thể mang lại những biến số và cơ hội mới cho toàn bộ thị trường stablecoin.

Trong thế giới Tài sản tiền điện tử đang thay đổi từng giây từng phút, đôi khi, việc lùi lại một bước chiến lược lại là để tiến xa hơn. Quyết định lần này của Ethena Labs có thể là một ví dụ điển hình.