Bạn có thể tìm thấy bài viết gốc tại đây Wealthmanagement. Đăng ký nhận bản tin Wealthmanagement hàng ngày miễn phí của chúng tôi.
Nền tảng đầu tư thay thế iCapital đã thiết lập một quan hệ đối tác chiến lược và công bố một khoản đầu tư vào Tangible Markets Ltd., một công ty tập trung vào việc cung cấp thanh khoản cho các khoản đầu tư thị trường tư, bao gồm cổ phần trong các quỹ đóng và quỹ bán lỏng. Cùng nhau, iCapital và Tangible dự định tạo ra một thị trường tự động nơi các nhà quản lý tài sản có thể giao dịch các khoản đầu tư không thanh khoản. Thị trường này dự kiến sẽ ra mắt trên nền tảng của iCapital vào cuối năm 2025. iCapital và Tangible không công bố các điều khoản của thỏa thuận.
Tính thanh khoản hạn chế đã trở thành một trong những điểm nghẽn cho các cố vấn khi cố gắng mở rộng mức độ tiếp xúc của khách hàng với các khoản đầu tư thay thế. Các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng thấp có thể không đủ khả năng giữ vị trí của họ trong các quỹ vốn tư nhân, tín dụng tư nhân hoặc bất động sản trong khoảng thời gian cần thiết từ 10 đến 15 năm để thu hoạch tối đa lợi nhuận từ những phương tiện này. Việc không thể thoát khỏi vị trí của họ khi họ muốn cũng có thể làm các nhà đầu tư cá nhân lo lắng. Ví dụ, trong hai năm qua, một số REIT không giao dịch đã thực hiện các giới hạn hoàn trả và khám phá các lựa chọn khác để củng cố tính thanh khoản của họ khi nhiều nhà đầu tư yêu cầu hoàn trả vị trí đồng thời, vượt quá giới hạn hoàn trả hàng tháng và hàng quý của các REIT. Trong khi đó, thị trường toàn cầu cho việc bán các phần thứ cấp trong các danh mục bất động sản tư nhân, quỹ và tài sản đơn lẻ đã đạt kỷ lục 12,4 tỷ đô la vào năm 2022, theo báo cáo của Ares Management.
Thị trường kỹ thuật số iCapital và Tangible sẽ cung cấp cho các cố vấn quyền truy cập vào một mạng lưới người mua-người bán mạnh mẽ và các cuộc đấu giá thường xuyên cho các cổ phần thứ cấp, cho phép họ tìm kiếm các lối thoát thanh khoản cho khách hàng của mình ngoài những gì được cung cấp bởi các quỹ đầu tư thay thế trực tiếp. Thị trường sẽ bao gồm các chiến lược như vốn cổ phần tư nhân, tín dụng tư nhân, tài sản thực và quỹ đầu cơ.
Tangible, công ty làm việc với các nhà quản lý tài sản và các GP trên toàn cầu, có thể bảo lãnh, trao đổi và hoàn tất các giao dịch có giá trị từ $75,000 đến hơn $250 triệu.
“Thiếu tính thanh khoản đã lâu là một điểm ma sát cho việc phân bổ rộng rãi hơn vào các khoản đầu tư thay thế. Chúng tôi tự hào hợp tác với Tangible Markets và đầu tư vào việc phát triển công nghệ để định nghĩa lại các giải pháp thanh khoản cấp tổ chức,” ông Lawrence Calcano, chủ tịch và CEO của iCapital, cho biết trong một tuyên bố. “Bằng cách xây dựng một thị trường thứ cấp vững mạnh, chúng tôi cung cấp cho khách hàng sự minh bạch hơn và sự linh hoạt để cân bằng lại danh mục đầu tư một cách hiệu quả mà không cần chờ đợi một sự kiện thanh khoản tự nhiên—cho phép điều chỉnh phân bổ chiến lược trong khi vẫn duy trì sự tiếp xúc với các tài sản dài hạn, tạo ra giá trị.”
Câu chuyện tiếp tục Trong tin tức riêng, iCapital báo cáo rằng mức phân bổ trên nền tảng của họ đã tăng 12,7% từ quý đầu tiên đến quý thứ hai của năm 2025, đạt 257 tỷ đô la.
[[scm-embed type="everviz" src=""]]
Dòng tiền trong quý hai cho thấy có một số điều chỉnh nhỏ trong việc phân bổ tài sản tư nhân. Ví dụ, tỷ lệ phân bổ tín dụng tư nhân đã giảm 100 điểm cơ bản từ quý đầu tiên sang quý thứ hai của năm 2025. Sự thay đổi này có thể phản ánh một số sự lo ngại từ phía các nhà đầu tư về việc phân bổ tiền cho các khoản vay được cấp cho các công ty tư nhân trong một môi trường thị trường có độ biến động cao hơn, điều này làm tăng khả năng một số khoản vay đó có thể gặp rủi ro vỡ nợ.
Cùng lúc đó, dòng vốn chảy vào vốn cổ phần tư nhân và tài sản thực đã tăng khiêm tốn trong quý hai, mỗi loại tăng 100 điểm cơ bản. Tài sản thực, đặc biệt là cơ sở hạ tầng, có thể hoạt động như một hàng rào chống lại lạm phát và mang lại cảm giác an toàn cho các nhà đầu tư trong thời gian không chắc chắn.
Trong khi đó, các quỹ đầu cơ đã trải qua một sự giảm 100 điểm cơ bản trong việc phân bổ trong quý. Phí quản lý quỹ đầu cơ thường ở mức cao, và hiệu suất mà họ đã đạt được trong những năm gần đây chỉ đơn giản là không đủ để biện minh cho chi phí, theo một số quan sát viên thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
iCapital, Tangible sẽ ra mắt Thị trường Kỹ thuật số để Bán Cổ phần Thứ cấp
Bạn có thể tìm thấy bài viết gốc tại đây Wealthmanagement. Đăng ký nhận bản tin Wealthmanagement hàng ngày miễn phí của chúng tôi.
Nền tảng đầu tư thay thế iCapital đã thiết lập một quan hệ đối tác chiến lược và công bố một khoản đầu tư vào Tangible Markets Ltd., một công ty tập trung vào việc cung cấp thanh khoản cho các khoản đầu tư thị trường tư, bao gồm cổ phần trong các quỹ đóng và quỹ bán lỏng. Cùng nhau, iCapital và Tangible dự định tạo ra một thị trường tự động nơi các nhà quản lý tài sản có thể giao dịch các khoản đầu tư không thanh khoản. Thị trường này dự kiến sẽ ra mắt trên nền tảng của iCapital vào cuối năm 2025. iCapital và Tangible không công bố các điều khoản của thỏa thuận.
Tính thanh khoản hạn chế đã trở thành một trong những điểm nghẽn cho các cố vấn khi cố gắng mở rộng mức độ tiếp xúc của khách hàng với các khoản đầu tư thay thế. Các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng thấp có thể không đủ khả năng giữ vị trí của họ trong các quỹ vốn tư nhân, tín dụng tư nhân hoặc bất động sản trong khoảng thời gian cần thiết từ 10 đến 15 năm để thu hoạch tối đa lợi nhuận từ những phương tiện này. Việc không thể thoát khỏi vị trí của họ khi họ muốn cũng có thể làm các nhà đầu tư cá nhân lo lắng. Ví dụ, trong hai năm qua, một số REIT không giao dịch đã thực hiện các giới hạn hoàn trả và khám phá các lựa chọn khác để củng cố tính thanh khoản của họ khi nhiều nhà đầu tư yêu cầu hoàn trả vị trí đồng thời, vượt quá giới hạn hoàn trả hàng tháng và hàng quý của các REIT. Trong khi đó, thị trường toàn cầu cho việc bán các phần thứ cấp trong các danh mục bất động sản tư nhân, quỹ và tài sản đơn lẻ đã đạt kỷ lục 12,4 tỷ đô la vào năm 2022, theo báo cáo của Ares Management.
Thị trường kỹ thuật số iCapital và Tangible sẽ cung cấp cho các cố vấn quyền truy cập vào một mạng lưới người mua-người bán mạnh mẽ và các cuộc đấu giá thường xuyên cho các cổ phần thứ cấp, cho phép họ tìm kiếm các lối thoát thanh khoản cho khách hàng của mình ngoài những gì được cung cấp bởi các quỹ đầu tư thay thế trực tiếp. Thị trường sẽ bao gồm các chiến lược như vốn cổ phần tư nhân, tín dụng tư nhân, tài sản thực và quỹ đầu cơ.
Tangible, công ty làm việc với các nhà quản lý tài sản và các GP trên toàn cầu, có thể bảo lãnh, trao đổi và hoàn tất các giao dịch có giá trị từ $75,000 đến hơn $250 triệu.
“Thiếu tính thanh khoản đã lâu là một điểm ma sát cho việc phân bổ rộng rãi hơn vào các khoản đầu tư thay thế. Chúng tôi tự hào hợp tác với Tangible Markets và đầu tư vào việc phát triển công nghệ để định nghĩa lại các giải pháp thanh khoản cấp tổ chức,” ông Lawrence Calcano, chủ tịch và CEO của iCapital, cho biết trong một tuyên bố. “Bằng cách xây dựng một thị trường thứ cấp vững mạnh, chúng tôi cung cấp cho khách hàng sự minh bạch hơn và sự linh hoạt để cân bằng lại danh mục đầu tư một cách hiệu quả mà không cần chờ đợi một sự kiện thanh khoản tự nhiên—cho phép điều chỉnh phân bổ chiến lược trong khi vẫn duy trì sự tiếp xúc với các tài sản dài hạn, tạo ra giá trị.”
Câu chuyện tiếp tục Trong tin tức riêng, iCapital báo cáo rằng mức phân bổ trên nền tảng của họ đã tăng 12,7% từ quý đầu tiên đến quý thứ hai của năm 2025, đạt 257 tỷ đô la.
[[scm-embed type="everviz" src=""]]
Dòng tiền trong quý hai cho thấy có một số điều chỉnh nhỏ trong việc phân bổ tài sản tư nhân. Ví dụ, tỷ lệ phân bổ tín dụng tư nhân đã giảm 100 điểm cơ bản từ quý đầu tiên sang quý thứ hai của năm 2025. Sự thay đổi này có thể phản ánh một số sự lo ngại từ phía các nhà đầu tư về việc phân bổ tiền cho các khoản vay được cấp cho các công ty tư nhân trong một môi trường thị trường có độ biến động cao hơn, điều này làm tăng khả năng một số khoản vay đó có thể gặp rủi ro vỡ nợ.
Cùng lúc đó, dòng vốn chảy vào vốn cổ phần tư nhân và tài sản thực đã tăng khiêm tốn trong quý hai, mỗi loại tăng 100 điểm cơ bản. Tài sản thực, đặc biệt là cơ sở hạ tầng, có thể hoạt động như một hàng rào chống lại lạm phát và mang lại cảm giác an toàn cho các nhà đầu tư trong thời gian không chắc chắn.
Trong khi đó, các quỹ đầu cơ đã trải qua một sự giảm 100 điểm cơ bản trong việc phân bổ trong quý. Phí quản lý quỹ đầu cơ thường ở mức cao, và hiệu suất mà họ đã đạt được trong những năm gần đây chỉ đơn giản là không đủ để biện minh cho chi phí, theo một số quan sát viên thị trường.
Xem bình luận