BTC dao động ở mức cao, AURA tăng lên hơn 180 lần, các token vốn hóa thị trường nhỏ và vừa bùng nổ.

Trong hai tuần qua, thị trường tiền điện tử tiếp tục dao động ở mức cao, vẫn chưa xuất hiện sự phục hồi hệ thống, nhưng nhờ vào sự thúc đẩy của các chủ đề cục bộ, các Token có vốn hóa nhỏ và vừa đã thể hiện tốt. Tỷ lệ tăng trung bình của các Token trong top 500 vốn hóa đạt 16,65%, trong đó tỷ lệ tăng của các Token trong khoảng vốn hóa từ 301-400 vượt quá 46%, cho thấy sự ưu tiên của nguồn vốn đối với các tài sản có chủ đề và tiềm năng kể chuyện vẫn rõ ràng. AURA bơm lớn hơn 180 lần, khối lượng giao dịch của các dự án như CONSCIOUS tăng hơn trăm lần, hiệu ứng cộng hưởng giữa khối lượng và giá cả đặc biệt nổi bật; trong khi một số Token có khối lượng giao dịch tăng nhưng không tăng giá, phản ánh sự khác biệt trong kỳ vọng của thị trường về hiệu suất tiếp theo của chúng. Tình hình tổng thể thể hiện cấu trúc "luân chuyển chủ đề + ổn định chính thống", sự biến động của khối lượng giao dịch vẫn là tín hiệu quan trọng để nắm bắt cơ hội ngắn hạn.

Theo dữ liệu từ nền tảng dữ liệu, từ ngày 3 tháng 6 đến ngày 16 tháng 6, thị trường tiền điện tử tổng thể duy trì dao động trong khoảng, xu hướng có phần nghiêng về việc điều chỉnh ở mức cao, chưa xuất hiện dấu hiệu hồi phục rõ ràng. Trong thời gian này, BTC đã có lúc đạt mức cao nhất là 110,000 USDT, tăng gần 4%, hiện đã giảm còn khoảng 106,000 USDT, cho thấy thị trường vẫn đang trong trạng thái giằng co giữa mua và bán.

Trên phương diện vĩ mô, biên bản cuộc họp FOMC được Cục Dự trữ Liên bang công bố vào cuối tháng 5 tiếp tục duy trì lập trường diều hâu, các quan chức vẫn giữ sự cảnh giác đối với triển vọng lạm phát, PCE lõi ổn định ở mức 2.6% và dự kiến ​​phải đến năm 2027 mới có thể trở lại mức mục tiêu. Đồng thời, tốc độ tăng trưởng GDP được điều chỉnh giảm, tỷ lệ thất nghiệp được điều chỉnh tăng, làm gia tăng lo ngại của thị trường về sự suy giảm kinh tế và việc hạ lãi suất bị trì hoãn, càng kìm hãm động lực tăng giá của tài sản rủi ro.

Về mặt địa chính trị, Iran và Israel bùng nổ xung đột quân sự, dẫn đến tâm lý tìm kiếm an toàn toàn cầu gia tăng, do đó, vàng và các tài sản trú ẩn truyền thống được hưởng lợi. Tuy nhiên, sự kiện này vẫn chưa đủ để tạo thành động lực quyết định cho một đợt tăng giá mới, tiếp theo vẫn cần chú ý đến dữ liệu vĩ mô và sức chịu đựng của thị trường.

Về mặt quản lý, chính sách đã phát đi tín hiệu tích cực. Dự thảo "Đạo luật Stablecoin GENIUS" đã được thông qua quá trình biểu quyết tại Thượng viện vào ngày 12 tháng 6, cho thấy thái độ quản lý của Mỹ đã có sự chuyển hướng cấu trúc, con đường quy định dần trở nên rõ ràng, trong tương lai có thể giảm bớt sự không chắc chắn về chính sách. Ngày hôm sau, SEC cũng thông báo chính thức rút lại nhiều đề xuất quản lý về DeFi và lưu ký tiền điện tử, thị trường nhìn chung coi đây là sự ủng hộ tích cực đối với hệ sinh thái DeFi.

Tổng thể mà nói, thị trường tiền điện tử hiện đang ở trong giai đoạn giao động và đấu tranh chính sách đan xen. Mặc dù hỗ trợ cơ bản còn chưa đủ, nhưng việc nới lỏng quy định và sức mạnh tiếp nhận vốn đang dần cải thiện, có thể tích lũy động lực cho thị trường trong nửa cuối năm. Trong ngắn hạn, vẫn cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi khối lượng và phản ứng liên kết với các chỉ số vĩ mô.

Bài viết này thống kê nhóm 500 Token có vốn hóa thị trường lớn nhất, quan sát mức tăng trung bình trong các khoảng vốn hóa thị trường khác nhau từ ngày 3 tháng 6 đến ngày 16 tháng 6.

Tổng mức tăng trung bình là 16.65%, trong đó các token có vốn hóa thị trường xếp hạng từ 301-400 thể hiện nổi bật nhất, với mức tăng trung bình lên tới 46.85%, vượt xa các khoảng khác, cho thấy một số token vốn hóa nhỏ nhận được sự quan tâm cao từ thị trường và dòng tiền tập trung. Các token xếp hạng vốn hóa thị trường từ 101-200 và 401-500 cũng có hiệu suất tốt, với mức tăng trung bình lần lượt là 9.99% và 9.99%, tương đối ổn định. Các tài sản chính dòng vốn hóa thị trường đứng đầu trăm có mức tăng là 8.26%, duy trì xu hướng tăng nhẹ, cho thấy tâm lý phân bổ của các tổ chức vẫn tiếp tục.

So với các loại Token có vốn hóa thị trường từ 201-300, chúng thể hiện sự ổn định, với mức tăng trung bình là 8.23%, hơi thấp hơn so với các khoảng khác. Nhìn chung, các phân khúc vốn hóa nhỏ và vừa thể hiện đặc điểm bùng nổ cục bộ, nhưng dòng tiền chưa lan tỏa rộng rãi, nhiệt độ thị trường vẫn tập trung vào một số chủ đề và phân khúc, cấu trúc phục hồi hiện tại có tính chọn lọc, vẫn khó coi là tâm lý đã hồi phục toàn diện.

Trong hai tuần qua, mặc dù thị trường tiền điện tử nhìn chung duy trì trạng thái dao động và điều chỉnh, nhưng dòng tiền luân chuyển rất năng động, một số Token có vốn hóa nhỏ thể hiện đặc biệt nổi bật, thị trường xuất hiện sự phân hóa cấu trúc rõ rệt. Token đứng đầu bảng tăng giá là AURA, giá trong vòng hai tuần đã bơm lớn hơn 18,800%, vượt xa các coin khác, cho thấy dòng tiền đầu cơ cực đoan đang tập trung chảy vào. AURA là một Meme coin được triển khai trên chuỗi Solana, ra mắt vào ngày 30 tháng 5 năm 2024, tập trung vào khái niệm "aura" nổi bật trên TikTok, nhấn mạnh sự kết hợp giữa ảnh hưởng xã hội và khí chất cá nhân. Hiện tại, dự án đã phát triển thành một phong trào do cộng đồng dẫn dắt, có thuộc tính tín ngưỡng, đang rất hot trên nền tảng X, trở thành một trong những dự án Meme nóng nhất trong hệ sinh thái Solana gần đây.

Các mã khác như 0X0(+119.76%), AB(+83.68%), PCI(+76.30%) cũng ghi nhận mức tăng đáng kể, phản ánh thị trường vẫn có sự ưa chuộng mạnh mẽ đối với các tài sản có độ biến động cao và tính thời sự. Mười mã tăng giá hàng đầu chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực như Meme, AI, và xã hội hóa, có sự thu hút từ cộng đồng hoặc tiềm năng đầu cơ, được ưa chuộng trong ngắn hạn. Ngoài ra, các mã như REKT, VENOM, DAKU cũng thể hiện diễn biến thị trường Beta cao, thể hiện sự biểu hiện mạnh mẽ dưới cấu trúc đầu tư tài chính.

So với trước, bảng giảm giá tập trung vào các dự án đã mất đi sự quan tâm hoặc chủ đề đã cũ, ZKJ giảm 83.95%, các dự án khác như KOGE(-56.11%), MASK(-46.97%), SOS(-45.22%) cũng giảm mạnh, cho thấy các tài sản thiếu sự hỗ trợ kể chuyện chịu áp lực rõ ràng khi dòng tiền giảm.

Tổng thể mà nói, thị trường hiện tại vẫn chưa xuất hiện sự phục hồi hệ thống, nhưng cấu trúc sở thích về vốn rõ ràng, các Token có chủ đề mạnh và cộng đồng hoạt động tích cực vẫn có cơ hội biểu hiện ngắn hạn; trong khi các dự án không có câu chuyện mới, thiếu tính thanh khoản thì dễ trở thành khu vực chịu tác động lớn từ việc bán tháo, đặc điểm phân hóa thị trường rõ rệt.

Để phân tích thêm các đặc điểm cấu trúc của hiệu suất Token trong đợt thị trường này, bài viết này đã vẽ một biểu đồ phân tán cho 500 Token có vốn hóa thị trường hàng đầu, trục hoành là vốn hóa thị trường xếp hạng (, giá trị càng nhỏ đại diện cho vốn hóa thị trường càng lớn ), trục tung là biên độ tăng giảm giá từ ngày 3 tháng 6 đến ngày 16 tháng 6 ( hiển thị theo thang log ). Mỗi điểm tròn trong hình đại diện cho một Token, màu xanh lá cây là tăng lên, màu đỏ là giảm.

Từ phân bố tổng thể, khoảng chín phần trăm Token đạt được lợi nhuận dương, mức tăng chủ yếu tập trung trong khoảng 10% đến 80%, phản ánh đặc điểm phục hồi hệ thống rõ rệt của đợt thị trường này. Trong đó, AURA tăng hơn 18.000%, thể hiện sự tăng vọt cực đoan trong biểu đồ; PCI cũng nằm trong top đầu về mức tăng, cho thấy một số Token có vốn hóa thị trường nhỏ và vừa vẫn là điểm tập trung của dòng tiền trên thị trường.

Khu vực vốn hóa thị trường trung bình ( xếp hạng vốn hóa thị trường khoảng 100-400) phân bố dày đặc nhất, và thường ghi nhận mức tăng hai con số, phản ánh sự xuất hiện của dòng tiền "rải lưới rộng", có xu hướng phân bổ vào các tài sản có độ nóng trong cộng đồng hoặc bối cảnh kể chuyện mạnh. So với đó, một số tài sản như LA, DLC có mức giảm đứng đầu, thường thiếu sự hỗ trợ từ các chủ đề, hoặc là các dự án cũ đã bị khai thác quá mức trong giai đoạn trước, gần đây gặp phải tình trạng chốt lời hoặc cạn kiệt thanh khoản.

Tóm lại, đợt phục hồi lần này không được dẫn dắt bởi các đồng coin chính có vốn hóa lớn, mà thể hiện đặc điểm cấu trúc "coin chính ổn định, coin nhỏ năng động", vốn dĩ ưa chuộng các mục tiêu có không gian thảo luận sôi nổi, nền tảng cộng đồng hoặc cơ chế đổi mới.

Trong bối cảnh thị trường đang điều chỉnh, các Token trong top 100 vốn hóa thị trường duy trì hiệu suất tương đối ổn định. Sau khi loại trừ stablecoin và các sản phẩm phái sinh staking LSD(, năm Token có mức tăng cao nhất lần lượt là SPX)+43.24%(, UNI)+40.52%(, FARTCOIN)+32.25%(, SKY)+26.64%( và HYPE)+25.23%(, cho thấy thị trường đang chú ý đến các dự án chính có độ nóng trong câu chuyện, tần suất giao dịch cao hoặc có sự hỗ trợ từ các khái niệm mới.

Trong đó, mức tăng của UNI đặc biệt nổi bật, không chỉ nhờ vào việc tăng doanh thu từ quản trị và tăng cường tính thanh khoản, mà còn liên quan đến việc một nền tảng giao dịch ra mắt chức năng ví thông minh. Ví này giới thiệu các cơ chế như đổi tiền chỉ với một cú nhấp chuột, tài trợ Gas và thanh toán bằng bất kỳ Token nào, cải thiện đáng kể trải nghiệm của người dùng, và dựa trên tiêu chuẩn Ethereum EIP-5792, tiếp tục nâng cao lợi thế kỹ thuật dưới sự nâng cấp Pectra sắp tới. Chuỗi đổi mới này đã nâng cao sự gắn bó của người dùng, củng cố niềm tin của thị trường vào hệ sinh thái này, và cũng trở thành một hỗ trợ quan trọng cho đà tăng mạnh mẽ của UNI trong đợt này.

Và mặc dù FARTCOIN có thuộc tính Meme, nhưng cốt lõi của nó xoay quanh thí nghiệm đối thoại AI và cơ chế "cuối cùng của sự thật", kết hợp với truyền thông cộng đồng và cách chơi tương tác, trong thời gian ngắn đã thu hút sự chú ý của một lượng lớn vốn, thể hiện rõ đặc điểm biến động cao; trong khi HYPE, với tư cách là Token gốc của một hệ sinh thái, cũng thể hiện hiệu suất thị trường có cấu trúc Beta cao dưới sự thúc đẩy của việc gia tăng hoạt động giao dịch trên nền tảng và sự nóng lên của chủ đề.

Mặt khác, mặc dù thị trường tổng thể đang ở trạng thái điều chỉnh cao, một số tài sản trong top 100 có vốn hóa thị trường lại có hiệu suất yếu. Năm tài sản giảm mạnh nhất là LEO)-2.42%(, WBT)-0.51%(, trong khi các tài sản như TKX)+0.55%(, NEXO)+0.81%(, FTN)+0.91%( thì có mức tăng hạn chế, phản ánh trong quá trình luân chuyển vốn, các tài sản này có một số thuộc tính phòng thủ nhất định, ngay cả khi không nhận được sự chú ý đáng kể, cũng không xuất hiện sự giảm giá mạnh.

Tổng thể, trong đợt thị trường này, các loại Token có mức tăng trưởng dẫn đầu thường mang tính thanh khoản, câu chuyện và đổi mới cơ chế, và dòng tiền ưa chuộng các tài sản "nóng cao, phản ứng cao". Trong khi đó, các Token phòng thủ thể hiện sự ổn định trong thị trường dao động, cho thấy một cấu trúc giao dịch "mở rộng cấu trúc + luân phiên phân hóa".

![Gate 研究院：BTC cao vị rung lắc, AURA bơm lớn hơn 180 lần, các đồng coin vốn hóa thị trường nhỏ và vừa dấy lên cơn sốt])/images/xDY30ihtfP.png(

Dựa trên phân tích hiệu suất giá của các Token, bài viết này tiếp tục quan sát sự thay đổi về khối lượng giao dịch của một số Token trong đợt thị trường này. Lấy khối lượng giao dịch trước khi thị trường khởi động làm cơ sở, thống kê tỷ lệ tăng trưởng khối lượng giao dịch tính đến ngày 16 tháng 6, nhằm đo lường sự thay đổi về độ nóng của thị trường và mức độ giao dịch.

Dữ liệu cho thấy, Token Meme Solana AURA đứng đầu với mức tăng trưởng khối lượng giao dịch vượt quá 1.600 lần, kết hợp với mức tăng ấn tượng trên 18.000%, cho thấy dự án này trở thành tâm điểm chú ý của thị trường trong đợt sóng này, với tính đầu cơ cao.

Ngay sau đó, CONSCIOUS tuy đã giảm khoảng 4.6% giá trong 14 ngày qua, nhưng khối lượng giao dịch lại tăng lên hơn trăm lần, cho thấy dòng vốn ngắn hạn đã từng đầu tư mạnh mẽ, phản ánh sự quan tâm tạm thời của thị trường đối với câu chuyện của nó. Cần lưu ý rằng, CONSCIOUS không phải là một tài sản tài chính thông thường, mà là một dự án Web3 kết hợp thực hành thiền định với công nghệ blockchain, nhằm thúc đẩy việc truyền bá và thực hành tư tưởng "chánh niệm" )Mindfulness( trên toàn cầu. Mục tiêu cốt lõi của nó là xây dựng một hệ sinh thái phi tập trung với chủ đề sức khỏe tâm thần, vượt qua khuôn khổ của các dự án tiền điện tử truyền thống, nhờ vào các tình huống ứng dụng độc đáo và định vị khác biệt, từ từ hình thành nhận thức và giá trị riêng biệt trong thị trường.

Các phần còn lại như ETHX)+56.17 lần(, PCI)+36.35 lần( và USDY)+26.06 lần( cũng ghi nhận sự gia tăng đáng kể, thể hiện rằng dưới sự thúc đẩy của các chủ đề nóng hoặc câu chuyện mới, ý chí giao dịch của thị trường nhanh chóng tăng lên. Từ phân bố vốn hóa thị trường, các dự án này chủ yếu nằm trong khoảng từ vị trí 100 đến 400, có đặc điểm quy mô vừa phải, biến động lớn và tính thanh khoản tương đối cao, dễ dàng trở thành mục tiêu cho các hoạt động đầu cơ ngắn hạn. Sự gia tăng đột biến về khối lượng giao dịch mặc dù không nhất thiết phải đi kèm với sự tăng giá liên tục, nhưng thường là dấu hiệu khởi đầu của thị trường, đặc biệt là đối với các token có động lực cộng đồng và chủ đề câu chuyện, có giá trị tham khảo giao dịch cao hơn.

Tóm lại, sự biến động của khối lượng giao dịch là một chỉ báo quan trọng để nhận biết mức độ sôi động của thị trường và sự xoay vòng cấu trúc, đặc biệt là trong các đồng Token vốn hóa nhỏ và vừa, sự thay đổi khối lượng thường dẫn trước phản ứng giá, thích hợp để làm một trong những tín hiệu giám sát giao dịch ngắn hạn.

![Gate 研究院：BTC cao vị rung lắc, AURA bơm lớn hơn 180 lần, các đồng coin vốn hóa thị trường nhỏ và vừa dấy lên làn sóng])