Bittensor mặc dù tự xưng là một dự án "khai thác công bằng", nhưng thực tế Subtensor nền tảng của nó không phải là chuỗi công khai PoW hay PoS, mà là một chuỗi đơn được quỹ quản lý, cơ chế không minh bạch. Cấu trúc quản trị của nó bao gồm ba nhân viên quỹ và 12 nút xác thực, đều là những người trong nội bộ hoặc bên có lợi ích liên quan.
Từ khi mạng được kích hoạt vào tháng 1 năm 2021 đến khi mạng con ra mắt vào tháng 10 năm 2023, Bittensor đã khai thác được 5,38 triệu TAO. Tuy nhiên, quy tắc phân phối và hướng đi cuối cùng của phần token này không rõ ràng, rất có thể bị các thành viên nội bộ chia sẻ. Theo lượng phát hành hiện tại là 8,61 triệu, ít nhất 62,5% TAO nằm trong tay nhân viên nội bộ. Quỹ và một số tổ chức đầu tư cũng vận hành các nút xác thực, tỷ lệ thực tế có thể còn cao hơn.
Tỷ lệ staking của TAO luôn duy trì trong khoảng 70%-90%. Tính theo giá trị thị trường 2 tỷ USD, ít nhất 1,4 tỷ USD TAO chưa bao giờ được lưu thông. Giá trị thị trường lưu thông thực tế chỉ là 600 triệu USD, trong khi định giá hoàn toàn pha loãng cao tới 5 tỷ USD, là một dự án điển hình có lưu thông thấp và giá trị thị trường cao.
Cải tiến dTAO dường như nhằm cung cấp cơ hội thoát cho những người nắm giữ sớm. Nó giới thiệu mô hình "tách bảng" và "bảng hỗ trợ lẫn nhau", cố gắng thu hút thanh khoản mới khi câu chuyện cũ trở nên yếu đi. Tuy nhiên, hệ sinh thái khép kín và môi trường thị trường chuyển sang giảm khiến cho cải tiến này không thu hút đủ vốn bên ngoài. Việc giảm ngưỡng của subnet và không giới hạn số lượng càng làm loãng thanh khoản có hạn trong hệ sinh thái.
Dữ liệu cho thấy, kể từ khi dTAO ra mắt, khoảng 300.000 đồng TAO( có giá trị 70 triệu đô la Mỹ) đã rút khỏi mạng lưới gốc, có thể được thanh lý tại các sàn giao dịch tập trung. Điều này cho thấy các nhà đầu tư lớn đang dần rút lui.
Mô hình dTAO không có lợi cho các bên dự án subnet, phá vỡ tính nhất quán lợi ích ban đầu. Token subnet thiếu mô hình kinh tế hiệu quả, các bên dự án khó có thể cung cấp năng lượng cho nó. Các nút xác thực trở thành tầng lớp đặc quyền, có thể bán bền vững token subnet. Mô hình này đang gây hại cho nền tảng cơ bản của Bittensor, khiến nó mất đi sức hút đối với các bên dự án.
Tổng thể, Bittensor đang đối mặt với nhiều rủi ro như quản trị không minh bạch, phân bổ token không đồng đều, thanh khoản thấp, và mô hình kinh tế mất cân bằng. Nếu những người nắm giữ lớn trong mạng lưới cốt lõi tiếp tục rút lui, có thể dẫn đến thanh khoản nhanh chóng cạn kiệt, khiến dự án phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
InfraVibes
· 3giờ trước
Một nhóm người đang ăn bánh sinh nhật, ai cũng biết chuyện gì đang xảy ra.
Xem bản gốcTrả lời0
NFTDreamer
· 8giờ trước
Chuỗi công khai? Đùa tôi à, tất cả đều nằm trong tay người trong cuộc mà chơi.
Dự án Bittensor tiềm ẩn nhiều rủi ro, rủi ro nội bộ có thể dẫn đến khủng hoảng thanh khoản.
Phân tích vấn đề và rủi ro của dự án Bittensor
Bittensor mặc dù tự xưng là một dự án "khai thác công bằng", nhưng thực tế Subtensor nền tảng của nó không phải là chuỗi công khai PoW hay PoS, mà là một chuỗi đơn được quỹ quản lý, cơ chế không minh bạch. Cấu trúc quản trị của nó bao gồm ba nhân viên quỹ và 12 nút xác thực, đều là những người trong nội bộ hoặc bên có lợi ích liên quan.
Từ khi mạng được kích hoạt vào tháng 1 năm 2021 đến khi mạng con ra mắt vào tháng 10 năm 2023, Bittensor đã khai thác được 5,38 triệu TAO. Tuy nhiên, quy tắc phân phối và hướng đi cuối cùng của phần token này không rõ ràng, rất có thể bị các thành viên nội bộ chia sẻ. Theo lượng phát hành hiện tại là 8,61 triệu, ít nhất 62,5% TAO nằm trong tay nhân viên nội bộ. Quỹ và một số tổ chức đầu tư cũng vận hành các nút xác thực, tỷ lệ thực tế có thể còn cao hơn.
Tỷ lệ staking của TAO luôn duy trì trong khoảng 70%-90%. Tính theo giá trị thị trường 2 tỷ USD, ít nhất 1,4 tỷ USD TAO chưa bao giờ được lưu thông. Giá trị thị trường lưu thông thực tế chỉ là 600 triệu USD, trong khi định giá hoàn toàn pha loãng cao tới 5 tỷ USD, là một dự án điển hình có lưu thông thấp và giá trị thị trường cao.
Cải tiến dTAO dường như nhằm cung cấp cơ hội thoát cho những người nắm giữ sớm. Nó giới thiệu mô hình "tách bảng" và "bảng hỗ trợ lẫn nhau", cố gắng thu hút thanh khoản mới khi câu chuyện cũ trở nên yếu đi. Tuy nhiên, hệ sinh thái khép kín và môi trường thị trường chuyển sang giảm khiến cho cải tiến này không thu hút đủ vốn bên ngoài. Việc giảm ngưỡng của subnet và không giới hạn số lượng càng làm loãng thanh khoản có hạn trong hệ sinh thái.
Dữ liệu cho thấy, kể từ khi dTAO ra mắt, khoảng 300.000 đồng TAO( có giá trị 70 triệu đô la Mỹ) đã rút khỏi mạng lưới gốc, có thể được thanh lý tại các sàn giao dịch tập trung. Điều này cho thấy các nhà đầu tư lớn đang dần rút lui.
Mô hình dTAO không có lợi cho các bên dự án subnet, phá vỡ tính nhất quán lợi ích ban đầu. Token subnet thiếu mô hình kinh tế hiệu quả, các bên dự án khó có thể cung cấp năng lượng cho nó. Các nút xác thực trở thành tầng lớp đặc quyền, có thể bán bền vững token subnet. Mô hình này đang gây hại cho nền tảng cơ bản của Bittensor, khiến nó mất đi sức hút đối với các bên dự án.
Tổng thể, Bittensor đang đối mặt với nhiều rủi ro như quản trị không minh bạch, phân bổ token không đồng đều, thanh khoản thấp, và mô hình kinh tế mất cân bằng. Nếu những người nắm giữ lớn trong mạng lưới cốt lõi tiếp tục rút lui, có thể dẫn đến thanh khoản nhanh chóng cạn kiệt, khiến dự án phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng.